El canal de seguros y banca contribuyó a un alto crecimiento el año pasado; la regulación detalla los requisitos de "reportar y operar como una sola entidad"

El periodista de China Securities Journal Cheng Zhu, Li Yunqi

En 2025, los bancos que cotizan en bolsa y las aseguradoras de seguros (de vida y no vida) divulgaron sus informes anuales de forma muy concentrada; el efecto de impulso del canal bancaseguros sobre el crecimiento de las compañías de seguros de vida fue especialmente destacado. En este contexto, las primas del canal bancaseguros y el valor del nuevo negocio de las principales aseguradoras registraron un crecimiento acelerado. Bajo este trasfondo, las autoridades reguladoras emitieron recientemente, dentro del sector, el “Aviso sobre la necesidad de fortalecer aún más la gestión de gastos de los canales de intermediación bancaria” (en adelante, el “Aviso sobre gestión de gastos”), que detalla los requisitos del trabajo de “declaración y pago unificados” (报行合一) del canal bancaseguros. Se exige que las compañías de seguros incorporen la gestión regulatoria de “declaración y pago unificados” en el mecanismo de evaluación interna y de rendición de cuentas, y que se establezca un mecanismo de avisos de la industria sobre infracciones de “declaración y pago unificados” y casos típicos. Esta medida promoverá la competencia leal en la industria y apoyará el desarrollo de alta calidad del sector.

Logros sobresalientes en el canal bancaseguros

Según los informes anuales de 2025 de varias aseguradoras que cotizan en bolsa, el canal bancaseguros de las principales compañías de seguros de vida mostró un desempeño en general positivo; varias aseguradoras lograron que los ingresos por primas del canal bancaseguros registraran crecimientos de más del 30%. Entre ellas, China Life canal bancaseguros registró un total de primas de 110.87B de yuanes, superando el umbral de 72.1B, con un crecimiento del 45.5%; New China Insurance canal bancaseguros obtuvo ingresos por primas de 68.28B de yuanes, con un crecimiento del 39.5%; People’s Insurance Life logró ingresos por primas del seguro primario a través del canal bancaseguros de 61.62B de yuanes, con un crecimiento del 33.5%; y Ping An Life (Taikoo?) canal bancaseguros de Taikoo Insurance (seguro de vida) alcanzó 58.51B de yuanes de primas de escala, con un crecimiento del 46.4%.

Además, la proporción del canal bancaseguros en nuevos negocios también aumentó de manera notable; pasó de ser un canal complementario a convertirse en el motor central de crecimiento del sector. En 2025, el canal bancaseguros de China Life alcanzó primas del nuevo negocio de 585.06 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 95.7%; en el canal bancaseguros de Taikoo Insurance de Vida, la proporción de clientes con categoría “y superior” fue del 41%, con un aumento interanual de 1.8 puntos porcentuales, y el número de clientes de alto valor y de valor extremadamente alto creció rápidamente.

El valor del nuevo negocio es el indicador central para medir la potencial rentabilidad futura de las compañías de seguros. En cuanto al valor del nuevo negocio a través del canal bancaseguros del año pasado, las principales aseguradoras lograron un crecimiento acelerado. Ping An Life, New China Insurance y People’s Insurance Life incluso duplicaron su crecimiento, con tasas de 138.0%, 110.2% y 102.3% respectivamente; además, la tasa de contribución del valor del canal bancaseguros mejoró de forma significativa.

Sun Ting, analista principal de finanzas no bancarias de Soochow Securities, dijo que, en el contexto de la profundización del “declaración y pago unificados” en el canal bancaseguros y de la relajación de las restricciones sobre la cantidad de acuerdos de cooperación entre bancos y compañías de seguros, las principales aseguradoras mejoraron de manera evidente sus ventajas competitivas en el mercado bancaseguros y su disposición a la expansión de negocios.

La regulación refuerza la gestión de gastos del canal bancaseguros

Mientras el canal bancaseguros registraba un crecimiento acelerado, las autoridades reguladoras emitieron nuevamente un documento para aclarar los requisitos de “declaración y pago unificados”, detallando los requisitos de gestión de gastos del canal bancaseguros y apoyando el desarrollo de alta calidad del sector.

Los profesionales del sector consideran que, en comparación con el “Aviso sobre asuntos relativos a la actividad de canales de intermediación bancaria de las compañías de seguros de personas” publicado a comienzos de 2024, el “Aviso sobre gestión de gastos” no es simplemente una reiteración. Más bien, logra “apretar” y “cubrir vacíos” en tres dimensiones. En primer lugar, el criterio de gastos se amplía integralmente, desde comisiones hasta todo tipo de costos; en segundo lugar, se aclaran los diferentes sujetos responsables que abarca el mecanismo de rendición de cuentas de la gobernanza interna; y en tercer lugar, se actualizan las herramientas regulatorias, incrementando las medidas de supervisión mediante avisos a la industria.

El “Aviso sobre gestión de gastos” establece que, al presentar la inscripción de productos para canales de intermediación bancaria, las compañías de seguros deben presentar, por separado y de acuerdo con los requisitos del sistema de verificación inteligente para productos de seguros de personas, niveles tales como: las comisiones pagadas a los bancos, los incentivos de remuneración para los especialistas bancaseguros, las tasas de capacitación y de servicio al cliente, y los costos fijos repartidos, entre otros. Cuando las compañías de seguros desarrollen negocios de canales de intermediación bancaria, deben ejecutar las políticas de gastos conforme a los informes de valuación actuarial (precálculo) del producto registrados. Los desembolsos por gastos deberán obtener comprobantes reales, legales y válidos.

Al mismo tiempo, en el “Aviso sobre gestión de gastos” también se aclararon los responsables en distintos niveles del trabajo de “declaración y pago unificados”. El “Aviso sobre gestión de gastos” exige que las compañías de seguros incorporen la gestión regulatoria de “declaración y pago unificados” en el mecanismo interno de evaluación y de rendición de cuentas. Además, las autoridades reguladoras establecen un mecanismo para emitir avisos a la industria sobre infracciones relacionadas con “declaración y pago unificados” y casos típicos, y notifican oportunamente a las autoridades supervisoras de la compañía de seguros y sus instituciones jurídicas.

Xu Yizhou, analista principal de finanzas no bancarias de Xingye Securities, dijo que aunque, después de la implementación de la política de “declaración y pago unificados”, la competencia por gastos en el canal bancaseguros se ha suavizado en cierta medida, en el mercado han surgido diversos métodos innovadores para eludir la regulación. En esta ocasión, las autoridades reguladoras actúan para frenar la competencia en forma de “sobre-competencia interna” (en el sentido de “involución”) en el canal bancaseguros, cerrando las brechas que aparecen durante la ejecución práctica, con alta pertinencia; al aclarar el mecanismo de rendición de cuentas del nivel directivo de las aseguradoras, se refuerza la conciencia de cumplimiento interno respecto a “declaración y pago unificados”, y se espera que la gestión de control de gastos de las aseguradoras se vuelva más estandarizada.

Impulsar un desarrollo sano y sostenible

Además de detallar los requisitos del trabajo de “declaración y pago unificados”, el “Aviso sobre gestión de gastos” también incluye anexamente el “Banco: Preguntas y respuestas sobre asuntos relacionados con la gestión de gastos de los canales de intermediación (1)”, que responde a cómo las compañías de seguros deben pagar comisiones a los canales de intermediación bancaria, cómo reforzar la gestión de incentivos de remuneración para especialistas bancaseguros, cómo formular y gestionar planes de incentivos temporales y cómo gestionar actividades de impulso del negocio, entre otros aspectos. Estas disposiciones detalladas ayudan a garantizar que el canal bancaseguros logre un desarrollo de alta calidad.

Los profesionales del sector consideran que la lógica competitiva del canal bancaseguros de las aseguradoras está experimentando una inversión fundamental. El modelo de “quien paga más en gastos puede hacerse con los puntos de venta” de antes ya quedó completamente inutilizable. En el futuro, en el canal bancaseguros, lo que se pondrá en competencia será la capacidad competitiva del producto, la capacidad de servicio y la capacidad de control de costos más refinada.

Varias aseguradoras conceden gran importancia al desarrollo de alta calidad del canal bancaseguros. Por ejemplo, New China Insurance, en su informe anual de 2025, indicó que el canal bancaseguros mantiene una orientación hacia el desarrollo de alta calidad, aplica una estrategia de negocio que da igual prioridad al tamaño de la prima y al valor, impulsa de forma continua la construcción del sistema de “fuerza en el equipo (strong divisions) y excelencia en los grupos (best groups)” y la estructura de “tres tres (tres por tres)”, y cumple integralmente los despliegues estratégicos de la empresa, como el “Proyecto de Fortalecimiento de la Base” y el “Plan XIN”, entre otros. Taikoo Insurance de Vida, en su informe anual de 2025, indicó que el canal bancaseguros se adhiere a que el valor es el núcleo, mejora la eficiencia de la gestión del canal, optimiza la configuración de la red de “clientes en persona (en red)” y promueve el trabajo de profundización en las sucursales; además, se centra en la creación de equipos profesionalizados, manteniendo “construir con excelencia”, “gestionar con excelencia” y “entrenar con excelencia”, y la productividad del equipo sigue en tendencia positiva.

(Editado por: Qian Xiaorui)

Palabras clave: