Lucro trimestral previsto com aumento superior a 6 vezes, setor de equipamentos de semicondutores com alta atividade

Na noite de 3 de abril, a Qiangyi Shares divulgou uma estimativa do desempenho para o 1.º trimestre de 2026, prevendo atingir um lucro líquido atribuível aos acionistas de 106 milhões a 121 milhões de RMB, um aumento de 654,79% a 761,60%; o lucro líquido não-GAAP (excluindo itens não recorrentes) será de 105 milhões a 120 milhões de RMB, um aumento de 735,64% a 855,13%.

Quanto ao acentuado crescimento do desempenho, a Qiangyi Shares afirmou que se deve principalmente ao efeito combinado da procura impulsionada pelo negócio principal da empresa e à melhoria da conjuntura da indústria. As razões específicas incluem três aspetos: primeiro, a explosão da procura por capacidade de computação de IA, em conjunto com o ciclo de conjuntura favorável do setor, fazendo com que os pedidos de produtos maduros continuem a aumentar; segundo, os pedidos já expedidos no período anterior mas não reconhecidos nas receitas serem reconhecidos no período em causa; terceiro, a otimização da estrutura de clientes e a materialização de economias de escala.

A Qiangyi Shares foca-se no desenvolvimento, conceção, produção e vendas de sondas de hardware essenciais para o teste de wafer (cartões/pontas de prova). Sabe-se que os cartões de prova da empresa são usados principalmente no processo de ?teste de wafer semicondutor?, pertencendo aos consumíveis-chave no teste a jusante. Na perspetiva de profissionais do setor, o aumento acentuado dos resultados da Qiangyi Shares valida, de forma indireta, a elevada conjuntura favorável na indústria de semicondutores, em especial na cadeia de testes de chips.

Um relatório de pesquisa da Huayuan Securities indica que, à medida que os processos de fabrico de semicondutores evoluem (iterações) e que a própria complexidade dos chips de IA aumenta, o tempo de teste de um único chip cresce significativamente. Isto faz com que a procura por testes cresça a um ritmo mais rápido do que o próprio volume de remessas de chips de IA, o que gera uma “inflação de quantidade” (量) na procura de toda a cadeia de testes. Ao mesmo tempo, o aumento da complexidade do teste por chip e o aumento do consumo de energia por chip também impõem requisitos mais elevados ao hardware na cadeia industrial relevante, levando a uma “inflação de preço” (价) da procura de testes. Espera-se que o desempenho das empresas relevantes continue a acelerar.

No mercado A, as ações na cadeia industrial de testes de chips concentram-se principalmente no setor de equipamentos de semicondutores. Por sua vez, há um número menor de empresas cotadas de alta qualidade, o que significa que as ações da cadeia de testes de chips são relativamente mais escassas. De acordo com relatórios de instituições, ações como Weice Technology, Lian dong Technology, Jin Haitong e outras estão envolvidas em negócios relacionados.

A CICC Securities (China Aviation Securities) afirma que a Weice Technology é um fornecedor líder em serviços de teste IC de terceira parte independente no país, e que as principais atividades incluem testes de wafer (CP) e testes de produtos finais (FT) em todo o fluxo. Como um “líder” de testes independentes de capital doméstico, a empresa tem vindo a aplicar continuamente uma estratégia de avanço para segmentos de maior valor, expandindo capacidades de teste de ponta, beneficiando profundamente do retorno de pedidos de computação doméstica e de soluções sob controlo autónomo. O potencial de crescimento é abundante.

A China Post Securities afirma que a Lian dong Technology tem vindo a promover com força o desenvolvimento e a validação de novos produtos na área de testes de circuitos integrados do tipo SoC digital em grande escala. Devido à complexidade técnica dos produtos, o ciclo de validação é relativamente longo. Atualmente, a taxa de nacionalização das máquinas de teste SoC de alta gama no mercado doméstico ainda está a um nível relativamente baixo. No contexto de uma tendência clara de substituição doméstica e controlo autónomo, somada à procura por otimização de custos de teste e ao rápido desenvolvimento da capacidade de computação em data centers de IA e das aplicações de IA na ponta, as oportunidades de mercado neste domínio tornam-se mais evidentes com elevada previsibilidade. A empresa continuará a aumentar o investimento em I&D e em mercado para aproveitar os benefícios do desenvolvimento da indústria.

Toda a conjuntura favorável do setor de equipamentos de semicondutores merece igualmente ser acompanhada. Os dados da previsão unânime de instituições divulgados pela Wind mostram que, para as ações de equipamentos de semicondutores para as quais existem avaliações de analistas, a taxa de crescimento prevista do lucro líquido este ano excede 20% em todas as empresas. Entre elas, empresas como Fuchuang Precision, C. Ke Fei Ce, Jing Sheng Shares, Xin Yuan Micro e outras apresentam taxas de crescimento previstas do lucro líquido superiores a 100%.

A Guotou Securities aponta que a Fuchuang Precision é uma empresa líder nacional de componentes de precisão para semicondutores. Através de uma estratégia de organização por plataformas, a empresa constrói vantagens competitivas centrais. Os produtos abrangem categorias essenciais como componentes mecânicos e eletromecânicos, sistemas de transmissão de gases e outros. Os clientes foram alargados até empresas como Bei Fang Hua Chuang (002371), a empresa Micro-Te (688012) e a Tokyo Electron, entre outros fabricantes principais de equipamentos, tanto nacionais como internacionais. No contexto da aceleração da substituição doméstica na cadeia de semicondutores, a libertação gradual de capacidade produtiva da empresa poderá trazer aumentos incrementais de desempenho de forma sustentada, com uma elevada certeza quanto à evolução.

(Selecionador: Zhang Yan)

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