Primera rueda de prensa colectiva de resultados en el mercado de Shenzhen: empresas del grupo China National Building Material enfrentan la presión del ciclo y buscan nuevos puntos de crecimiento

21世纪经济报道记者 杨坪

El 3 de abril, la primera reunión anual de presentación de resultados colectivos de la bolsa de Shenzhen correspondiente a 2025 se celebró en el salón de cotizaciones de la Bolsa de Shenzhen. Esta reunión tuvo como tema: “Afianzar los cimientos y asumir la responsabilidad · Reforzar con firmeza el apoyo a la economía real”.

Los directivos de empresas cotizadas como Tianshan Co., Ltd., Beixin Building Materials, Sinoma Technology, Ruotai Technology, bajo el grupo China National Building Materials, intercambiaron opiniones cara a cara con los inversores, respondiendo a preocupaciones del mercado como el desempeño anual, las tendencias de la industria, la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, la estrategia de internacionalización y el fomento de nuevos negocios.

A través de esta reunión se puede ver que, en el contexto de que la cadena inmobiliaria aún se encuentra en una fase de ajustes y la demanda de los materiales de construcción tradicionales enfrenta presión, estas plataformas cotizadas de las empresas centrales del sector de materiales de construcción intentan reconfigurar la comprensión del mercado de capitales sobre su lógica de crecimiento mediante la integración y coordinación, la actualización estructural, la iteración tecnológica y la expansión en el extranjero.

En la reunión, las preguntas que más preocupaban a los inversores se concentraron en gran medida: ¿cuándo se estabilizará finalmente la demanda de los materiales de construcción tradicionales?, ¿cuándo se aliviará la competencia de precios?, ¿queda todavía margen para seguir reduciendo costos y controlando gastos?, ¿puede el negocio en el exterior convertirse en una nueva fuente de ingresos?, ¿pueden los materiales de alto nivel y los carriles emergentes recoger el testigo del crecimiento? Y las respuestas de varias empresas apuntaron a una misma línea principal: al mismo tiempo que se defiende el negocio base, acelerar la transición de la “competencia por escala” a la “competencia por calidad”, y pasar de la exportación de un solo producto a soluciones integrales y a la gestión global.

Reducir costos y aumentar la eficiencia sigue siendo la “base” para atravesar el ciclo

En la actualidad, la industria de materiales de construcción tradicionales todavía se encuentra en una fase de ajuste. La industria en su conjunto afronta la presión de una caída de la demanda y una intensificación de la competencia en el mercado. Varias empresas del grupo Sinoma se enfrentan directamente a los desafíos de la industria, implementando la reducción de costos y el aumento de la eficiencia mediante el control interno, y afianzando la base operativa.

Tianshan Co., Ltd. señaló que, en 2025, debido al impacto del entorno general de la industria, su desempeño operativo enfrentó presión. Sin embargo, la empresa, mediante optimización y control internos, logró la disminución del costo de ventas de productos como cemento y concreto comercial, manteniendo un flujo de caja operativo estable, lo que demuestra una resiliencia operativa relativamente fuerte.

Beixin Building Materials también admitió la presión sobre el desarrollo de la industria. La empresa indicó que en 2026 seguirá avanzando con la integración del negocio de tableros de yeso de acuerdo con la estrategia de “un solo núcleo con dos alas y despliegue global”, utilizando medidas como el control de precios, la construcción y compartición de canales, la transformación y actualización de líneas de producción y la conexión de tecnologías, para consolidar el negocio base de tableros de yeso; al mismo tiempo, impulsará la interconexión de tableros de yeso con los negocios de impermeabilización y pinturas. En coordinación con el plan de ahorro de costos de “un centavo por cada unidad monetaria”, la compra centralizada de la cadena de suministro, la optimización de la estructura organizativa y la actualización digital, la empresa intenta convertir el control de costos de una medida puntual en un proyecto sistemático que recorra toda la cadena de producción, compras y gestión. En 2025, sus gastos financieros disminuyeron un 60% interanual, convirtiéndose en una manifestación directa e intuitiva del efecto logrado en el control de costos.

Ruotai Technology, por su parte, implementa de manera constante las medidas de reducción de costos y aumento de la eficiencia basándose en la iteración tecnológica y la optimización de la cadena de suministro, mediante el aseguramiento de recursos clave de materias primas, la optimización de procesos de producción y el impulso del aprovechamiento y reutilización de recursos.

Este es un mensaje claro liberado conjuntamente por varias empresas durante esta reunión de presentación colectiva: antes de que en el lado de la demanda se produzca una reparación integral, el mantenimiento de la capacidad de generar beneficios de las empresas depende cada vez más de la exploración interna, la integración coordinada y la gestión del flujo de caja. Esto también implica que la competencia de la industria está pasando de “competir por escala y por precios” a “competir por organización, por eficiencia y por resiliencia”.

Si la reducción de costos y el aumento de la eficiencia resuelven el problema de “la estabilidad”, entonces la transformación hacia lo alto (alta gama) y el despliegue de nuevos negocios se relacionan con el “margen para entrar” en el futuro de estas empresas.

La manera en que Ruotai Technology habla sobre el “antiencogimiento” es bastante representativa. La empresa señaló que lo que se entiende por “antiencogimiento” no es el rechazo a la competencia normal, sino la corrección frente a la homogeneización de bajo nivel y la competencia maligna de bajo precio en la industria de materiales refractarios. La industria se está moviendo de la competencia por precios hacia la competencia por valor y la competencia por barreras. Con base en este juicio, la empresa propuso de manera explícita reforzar la competitividad en cuatro dimensiones: barreras del núcleo tecnológico, diferenciación de la estructura de productos, barreras de la cadena de suministro y de costos, y barreras del servicio y el ecosistema. La empresa se enfocará especialmente en áreas de alto valor añadido como la industria nuclear, las nuevas energías, los semiconductores, la metalurgia especial, los metales no ferrosos y la petroquímica, impulsando la evolución del modelo de negocio desde “venta de un solo producto” hacia “soluciones integrales de todo el sistema”. La empresa también indicó que, desde 2026, la demanda muestra una diferenciación estructural evidente: en los ámbitos tradicionales predomina el mantenimiento y las reparaciones de inventario, mientras que en los ámbitos emergentes se mantiene el crecimiento; la demanda de materiales refractarios de alto nivel continúa con una tendencia favorable.

Sinoma Technology muestra otra ruta de transformación. La empresa respondió a múltiples preocupaciones del mercado sobre sus tres líneas principales de negocio: fibra de vidrio, palas de aerogeneradores y separadores de baterías de litio. En particular, temas como la ampliación de capacidad de lonas de fibras especiales, la producción en masa de láminas de litio ultrafinas y la construcción de bases en el extranjero. Según la empresa, su producto de lámina de litio de 5 μm ya logró producción en masa y se convirtió en el proveedor principal del mercado. El desarrollo del segundo producto, la película base ultrafina de 5 μm de alta resistencia, ya se completó y entra en la fase final de pruebas, con capacidad de producción en masa. En el ámbito de las fibras especiales, el plan de desarrollo del Centro de Investigación y Desarrollo de Fibras Refractarias Taishan lleva ya 8 años; las categorías de productos cubren 4 tipos de gama completa y se completó la certificación con los clientes principales. La empresa ampliará activamente los escenarios de aplicación de los materiales compuestos de fibra en la aviación comercial, vehículos de nueva energía, energía del hidrógeno, energía eólica e ingeniería marina, entre otros.

Beixin Building Materials indicó que seguirá implementando la estrategia de desarrollo de “un solo núcleo con dos alas y despliegue global”, impulsando los “cuatro cambios”: de “instalación en obra a instalación en hogares”, de “ciudades a condados y aldeas”, de “material base a material de superficie” y de “producto a servicio”, para acelerar la transición hacia un fabricante y proveedor de servicios integral de materiales de construcción para consumo. El negocio de tableros de yeso seguirá impulsando una profundización de la coordinación para aumentar la capacidad de control de la industria; el negocio de impermeabilización aprovechará la oportunidad de reparación del ecosistema de la industria y mejorará continuamente la capacidad de generar beneficios; el negocio de pinturas se enfocará en segmentos específicos, lanzando productos diferenciados para distintos escenarios.

La internacionalización pasa de “opcional” a “obligatoria”

En esta reunión de presentación, la internacionalización se convirtió en una de las principales líneas centrales del plan de las empresas. Los negocios relacionados ya pasaron de la planificación previa a una nueva etapa de implementación efectiva y materialización de beneficios, convirtiéndose en un recurso importante para que las empresas respondan a la fluctuación cíclica en el mercado doméstico.

Tianshan Co., Ltd. ofreció datos relativamente directos en este aspecto. La empresa indicó que los ingresos del negocio de internacionalización en 2025 crecieron un 95.93% interanual; el total de beneficios creció un 136.71% interanual; y el margen bruto de las operaciones en el exterior alcanzó el 40.30%. Durante el periodo del informe, la empresa completó la adquisición del proyecto en Túnez, inició el proyecto de construcción en territorio extranjero en Kazajistán y puso en marcha un proyecto piloto de operación de activos ligeros en Zimbabue. Aunque la industria del cemento en el país sigue afectada por la debilidad de la demanda, el negocio en el exterior ya ha verificado en cierta medida el potencial de rentabilidad de su estrategia de internacionalización. Al mismo tiempo, la empresa seguirá prestando atención a las oportunidades de demanda que traen grandes proyectos de ingeniería en regiones como Xinjiang. Con la red de capacidad instalada desplegada en 13 estados y distritos de Xinjiang, y las ventajas de productos como cemento para pozos de petróleo y cementos especiales, buscará obtener más pedidos en la construcción de proyectos prioritarios a nivel nacional.

La estrategia de internacionalización de Beixin Building Materials enfatiza aún más el enfoque de “pasar de puntos a áreas”. La empresa propuso claramente que en el futuro se centrará en cuatro regiones principales: el sudeste asiático, Asia Central, África, Europa y la zona mediterránea (incluyendo el entorno del Mediterráneo). En el sudeste asiático, Asia Central y África, el enfoque será principalmente la construcción en el terreno extranjero (greenfield), mientras que en Europa y la zona mediterránea se aplicarán con más frecuencia operaciones de inversión y adquisiciones. La empresa indicó que ya había logrado colocar capacidad instalada en Tanzania, Uzbekistán y Tailandia, y que el proyecto en Tailandia logró “puesta en operación y rentabilidad en el mismo año”. En su formulación, la internacionalización ya no se limita a tableros de yeso; en su lugar, aprovechará oportunidades para impulsar de forma simultánea los negocios de dos alas como impermeabilización y pinturas hacia el exterior.

En la reunión, el reportero también se informó de que la base en Brasil del negocio de palas de Sinoma Technology ya opera a plena capacidad y ha logrado una entrega estable; la base en Asia Central ya se ha establecido oficialmente y se encuentra en construcción. La empresa indicó que acelerará la construcción de bases de producción en el exterior y el desarrollo de clientes líderes en el extranjero; al mismo tiempo, reforzará la cooperación con clientes estratégicos nacionales y aumentará la proporción de palas destinadas a China que se envían al exterior.

Ruotai Technology también incorporó “mejorar la influencia internacional de la marca” dentro de los puntos de crecimiento de este año, y lo ubicó junto con la integración del negocio, la gestión “San Jing” y la actualización verde e inteligente.

Los directivos participantes consideraron en general que la internacionalización ya se ha convertido en un instrumento importante para que las empresas cotizadas del sector de materiales de construcción de China respondan a la volatilidad cíclica doméstica y reconfiguren sus curvas de crecimiento. En el pasado, las operaciones en el exterior se veían más como un suplemento de volumen adicional; hoy, cada vez más están cumpliendo las funciones de reparación de beneficios, optimización de estructura y reconfiguración de valoraciones.