Goldman Sachs: espera-se que o fluxo de fundos sistemáticos volte a comprar ações americanas

O departamento de negociação do Goldman Sachs disse que, após reduzir a exposição a ações para um mínimo em vários anos durante a recente liquidação do mercado, os investidores sistemáticos estão a preparar-se para voltar a comprar ações.

Num relatório enviado aos clientes na segunda-feira, o Goldman Sachs afirmou que este tipo de fundos, apelidados de “dinheiro rápido” — incluindo consultores de transações de matérias-primas (CTA) e estratégias de metas de volatilidade — tinham vendido cerca de 240 mil milhões de dólares em ações globais durante o mês passado, à medida que o mercado caía. No entanto, esta vaga de vendas parece estar a abrandar: os traders estimam que, no próximo mês, este grupo possa passar a comprar de forma líquida cerca de 55 mil milhões de dólares, dos quais cerca de 20 mil milhões irão para o mercado de ações dos EUA.

O Goldman Sachs espera que esta viragem seja gradual, com a força de compra no próximo semana a ser apenas de cerca de 5 mil milhões de dólares, pelo que o impacto de curto prazo poderá ser relativamente limitado.

Escreveu o diretor-geral do Goldman Sachs, Lee Coppersmith: “Esta compra mecânica está a melhorar, mas é mais um fator favorável a meio do mês do que uma fonte imediata de suporte.”

Esta mudança poderá significar que a liquidação no mercado de ações dos EUA deste ciclo está perto de um ponto de viragem. Anteriormente, devido ao aumento acentuado dos preços do petróleo desencadeado pela guerra no Irão, o sentimento dos investidores esteve sob pressão, e o índice S&P 500 chegou a cair cerca de 9% face ao seu máximo histórico. Embora o mercado de ações dos EUA nos últimos tempos já tenha mostrado sinais iniciais de recuperação, a evolução do conflito continua repleta de incerteza.

A força da recuperação no curto prazo determinará o grau de agressividade com que estes fundos vão reforçar posições. O modelo do Goldman Sachs mostra que, se o S&P 500 subir cerca de 8% no próximo mês, a capacidade de compra global dos fundos sistemáticos poderá aumentar para 220 mil milhões de dólares, com mais de metade a ir para o mercado norte-americano; inversamente, se voltar a cair cerca de 10%, poderá despoletar vendas adicionais de cerca de 110 mil milhões de dólares.

Níveis técnicos-chave poderão orientar a direção do mercado. Paul Leyzerovich, do Goldman Sachs, apontou que o S&P 500, na faixa de 6720 a 6740, é uma zona crítica de “retorno ao mercado”; nessa altura, os sinais de tendência de curto e médio prazo passarão a ser positivos, podendo acelerar a entrada de fundos em estratégias de acompanhamento de tendência. Atualmente, este índice está perto dos 6600 pontos.

Aviso de risco e isenção de responsabilidade

        Há risco no mercado, deve ter-se cautela ao investir. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento pessoal, nem considera objetivos de investimento específicos, situação financeira ou necessidades de utilizadores individuais. Os utilizadores devem considerar se quaisquer opiniões, pontos de vista ou conclusões neste artigo se adequam à sua situação específica. Ao investir com base nisto, a responsabilidade é do próprio utilizador.