O preço do ouro tenta encontrar um fundo após uma fase de forte volatilidade

O preço do ouro, após ter passado por uma fase de forte volatilidade, tenta encontrar um fundo. Até ao fim da tarde de segunda-feira, hora de Singapura, o preço do ouro estreitou perdas anteriores e negoceia a rondar os 4630 dólares por onça. Esta evolução surge depois de a Axios ter noticiado que os Estados Unidos, o Irão e mediadores da região estão a discutir os termos de um possível acordo de cessar-fogo com a duração de 45 dias, um avanço que poderá aliviar os riscos geopolíticos imediatos. Apesar disso, a posição de Donald Trump continua a ser ambígua: ao mesmo tempo que menciona o prazo final relacionado com a reabertura do Estreito de Hormuz, emite novas ameaças ao Irão, levando os investidores a ponderar entre a esperança de melhoria do cenário e a possibilidade de nova turbulência.

O contexto macroeconómico geral não é favorável ao ouro. Desde o início do conflito em finais de fevereiro, o preço do ouro já caiu cerca de 12%, devido ao aumento dos custos de energia que impulsionou as expectativas de inflação. Em paralelo, dados robustos do mercado de trabalho dos EUA, incluindo que o número de empregos não agrícolas em março subiu para o nível mais alto desde o final de 2024, reforçam ainda mais a preocupação da Reserva Federal com os riscos de inflação, e não uma redução das taxas no curto prazo. Esta combinação pode enfraquecer o apelo tradicional do ouro, sobretudo quando a subida das taxas de juro tende a colocar pressão sobre activos sem rendimento; ao mesmo tempo, alguns investidores parecem estar a liquidar posições para compensar perdas noutros sectores.

As posições em vários mercados parecem estar relativamente cautelosas. Comentando, um antigo trader do JPMorgan indicou que os investidores estão a “tirar as fichas da mesa”, para proteger a carteira num período de elevada volatilidade. Embora os sinais técnicos indiquem que as vendas recentes poderão estar a estabilizar, tendo em conta que os dados de inflação dos EUA estão prestes a ser divulgados esta semana e que o preço do petróleo continua a subir, as perspetivas permanecem incertas. O próximo movimento do preço do ouro poderá depender de os contactos para um cessar-fogo se transformarem em progresso efetivo, ou de as pressões inflacionistas e as expectativas de política continuarem a dominar a forma como os investidores pensam.

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Responsável: Zhang Jun SF065