Haitong Futuros: Los contratos del tramo cercano en la línea europea siguen principalmente al spot, mientras que en el tramo lejano a corto plazo predominan las primas emocionales derivadas de cambios geopolíticos.

La naviera puede seguir sosteniendo los precios en la segunda mitad de mayo, especialmente la alianza OA, pero en la actualidad la estructura de oferta y demanda ofrece un soporte relativamente limitado. Los contratos de corto plazo están impulsados por el mercado spot y tienden a seguirlo; en cambio, los del extremo más lejano están dominados principalmente por una prima de sentimiento derivada de cambios geopolíticos a corto plazo. La escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán, en efecto, provocó que el punto de inflexión de las tarifas spot de la línea Europa se adelantara, pasando del tradicional periodo entre mediados y finales de abril a mediados de marzo; las tarifas comenzaron a entrar en una tendencia alcista. Sin embargo, dado que la demanda real de transporte no se ha recuperado por completo, el alcance del aumento de tarifas sigue teniendo límites. En el frente, la prima geopolítica de la etapa previa estaba relativamente cargada; al ser puesta a prueba por el lado real, parte de la prima de sentimiento podría retroceder conforme lo real no cumpla las expectativas. Considerando que el centro de captación de carga de la segunda mitad de abril está dominado por PA/MSK/MSC, con un rango aproximado de 2000-2600 dólares por contenedor grande, y que la probabilidad de que se materialice el “sostén de precios” en la segunda mitad es limitada, se prevé que para la entrega del contrato 2604 el nivel sea de unos 1700-1800 puntos, principalmente mediante operaciones en rango. Las navieras tienen una alta probabilidad de continuar sosteniendo precios para mayo, pero para la entrega del contrato 2605, la referencia principal es el índice de tres semanas 19/20/21; la semana 19 incluye parte del periodo de vacaciones del 1 de mayo. Debido a que las tarifas podrían continuar al alza desde finales de abril, el nivel del frente del 2605 cerca de los 2000 puntos equivale a un promedio de unos 2700 dólares. Desde la perspectiva de valoración desde el punto final, es difícil que se materialice; puede prestarse atención a oportunidades de vender en las subidas. Como 2606 es el contrato de referencia, en mayor medida sigue la volatilidad de la coyuntura macro y el sentimiento geopolítico; el riesgo de operar en una sola dirección es mayor. Preste atención a oportunidades de recuperación/retorno a la media tras una desviación de los diferenciales mensuales relacionados. (Haitong Futures)