¡Los inversores se han quedado atónitos! Antes de las festividades, los grandes actores han arrojado 244.000 millones de yuanes vía ETF en masa, y el sólido sector de las telecomunicaciones también ha sido rematado.

（Fuente: ETF Radar)

Esta semana, los índices bursátiles se ajustaron de forma colectiva; en total, los ETF de acciones y los ETF transfronterizos en los mercados de Shanghái y Shenzhen registraron una salida neta de 24.43B de yuanes.

En cuanto a temas sectoriales, los ETF de oro, baterías, etc., recibieron la preferencia de los fondos, mientras que los ETF relacionados con telecomunicaciones y carbón fueron objeto de ventas.

La semana previa al feriado, más de 24 mil millones de yuanes salieron vía ETF

En la semana previa al fin de semana largo, el volumen de operaciones entre los mercados de Shanghái y Shenzhen alcanzó 9,41 billones de yuanes; de ellos, el mercado de Shanghái registró 4,15 billones de yuanes y el de Shenzhen 5,26 billones de yuanes. Al cierre más reciente, el Índice Compuesto de Shanghái (沪指) cerró en 3880,1 puntos, con una caída semanal del 0,86%; el Índice de Componentes de Shenzhen (深证成指) cerró en 13352,9 puntos, con una caída semanal del 2,96%.

Según datos de Wind, esta semana los ETF de acciones y los ETF transfronterizos en los mercados de Shanghái y Shenzhen, en total, tuvieron una salida neta de 94.1k de yuanes; los ETF de índices de base amplia registraron una salida neta de 17,5 mil millones de yuanes, y los ETF de temas sectoriales registraron una salida neta de 41.5k de yuanes.

En un desglose más detallado, según estadísticas de suscripciones y reembolsos netos de los principales índices de base amplia, esta semana la Kechuang 50 y el índice de empresas cotizadas en el GEM tuvieron entradas netas, mientras que el CSI A500 registró una salida neta de 52.6k de yuanes.

En cuanto a ETF específicos, los 10 ETF de índices de base amplia de mayor tamaño registraron en conjunto una salida neta de 24.43B de yuanes esta semana; de ellos, el ETF Huatai-PineBridge CSI 300, el ETF Southern CSI 500, el ETF Huaxia SSE 50 y el ETF Huatai-PineBridge CSI A500 registraron salidas netas superiores a 1.000 millones de yuanes cada uno.

Rendimiento de los ETF relacionados con los principales índices esta semana

Un bróker ha señalado que, a corto plazo, la actividad en el mercado secundario puede mantenerse algo tibia; a nivel de índices, probablemente se mantenga la negociación lateral (oscilación). A mediano plazo, lo más probable es que el mercado se caracterice por una oscilación de gran amplitud, y la volatilidad podría aumentar. Se recomienda controlar razonablemente la asignación de cartera y esperar a que aparezcan señales de un punto de inflexión generado por el propio mercado.

Los ETF relacionados con acciones del oro reciben un fuerte interés de los fondos; los candentes ETF relacionados con telecomunicaciones sufren ventas

En el caso de los ETF de temas sectoriales, hay 23 fondos con entradas netas de más de 100 millones de yuanes esta semana. Entre ellos, los ETF de acciones del oro de Yongying, los ETF de baterías de GF y los ETF de metales no ferrosos de Tianhong aumentaron respectivamente 406 millones de participaciones, 400 millones de participaciones y 431 millones de participaciones; las entradas netas de fondos ascendieron a 919 millones de yuanes, 442 millones de yuanes y 366 millones de yuanes.

En cuanto a las salidas de fondos, esta semana 44 ETF de temas sectoriales registraron salidas netas de más de 100 millones de yuanes. Entre ellos, el ETF de telecomunicaciones de China National Securities (国泰) , el ETF de carbón de China National Securities (国泰) y el ETF de bienes raíces de Southern (南方) redujeron respectivamente 9.68B de participaciones, 7,33 mil millones de participaciones y 573 millones de participaciones; las salidas netas de fondos fueron de 1.16 mil millones de yuanes, 894 millones de yuanes y 771 millones de yuanes, respectivamente.

Cabe destacar que, antes de la fiesta, las acciones del oro atrajeron a los fondos y las participaciones de los ETF relacionados se recuperaron ligeramente; en cambio, las telecomunicaciones fueron objeto de ventas por parte de los fondos.

Cambio en las participaciones del fondo Yongying (517520) ETF de acciones del oro

Un bróker ha señalado que la tendencia de mediano plazo del precio del oro sigue dependiendo de los factores de crédito y liquidez del dólar estadounidense. Tras el conflicto en Medio Oriente de esta ronda, se espera que la continuación de dos grandes tendencias —una mayor liquidez y un debilitamiento del crédito del dólar— siga impulsando el precio del oro.

Cambio en las participaciones del fondo China National Securities (515880) ETF de telecomunicaciones

Según algunos analistas, la tendencia de la IA es clara; el gasto de capital de los proveedores de la nube nacionales y extranjeros ha aumentado de forma notable. Como sector de “pala” en el mercado de capacidades informáticas para telecomunicaciones, el mercado objetivo del sector podría seguir creciendo.

19 ETF con volumen de operaciones semanal superior a 10 mil millones de yuanes

Esta semana, hay 19 ETF con un volumen de operaciones superior a 10 mil millones de yuanes entre los ETF de acciones y los ETF transfronterizos. Entre ellos, el ETF de nuevos fármacos cotizados en Hong Kong de GF, el A500ETF de Huatai-PineBridge, el A500ETF de Southern y el A500ETF del CSI A500 de China National Securities registraron un volumen de operaciones semanal superior a 30 mil millones de yuanes.

Cabe destacar que, varios ETF relacionados con Hong Kong cotizados en Hong Kong registraron este semana sus precios en nuevos mínimos de 60 días.

Un bróker ha señalado que el ajuste no racional del índice de Ciencia y Tecnología de Hang Seng en esta ronda ya ha liberado de manera relativamente completa los riesgos emocionales a corto plazo. En la actualidad, presenta cuatro características de “suelo” : sobreventa y un valle de valoración, compras de fondos en contra de la tendencia, fundamentos del sector de IA que siguen mejorando y un aumento inminente de los planes de recompra de empresas. El apoyo al sector es claro y la relación costo-beneficio de la asignación de cartera ha mejorado de forma significativa.

Emisión de 9 ETF la próxima semana

Las principales participaciones de los fondos con grandes tenencias siempre han sido un foco de atención para los inversores; sin embargo, en los fondos de gestión activa, esas principales participaciones suelen tardar cierto tiempo en salir a la luz. En cambio, las referencias de inversión de los ETF son muy claras: al seguir los ETF recién listados, normalmente puede identificarse el foco reciente en acciones; y el capital incremental aportado por los ETF recién listados también merece atención.

Actualmente, hay 1 ETF que ha divulgado su salida a bolsa la próxima semana; el activo subyacente que rastrea es gas y petróleo.

Actualmente, hay 9 ETF que han divulgado su emisión la próxima semana; el activo subyacente que rastrean incluye metales no ferrosos, información y tecnología de la bolsa de Hong Kong a través de Stock Connect (港股通信息技术), electrodomésticos, automóviles, gas y petróleo, etc.

Invertir conlleva riesgos; las decisiones independientes son muy importantes

Este artículo solo sirve como referencia y no constituye un fundamento para comprar o vender. El riesgo al invertir es responsabilidad del inversor.

Editora de 每经 (Diaria Económica): Ye Feng

Fuente de la imagen de portada: Diario Económico de Hoy (每日经济新闻) — Liu Siqi (刘思琦) (imagen de archivo)

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