Guoxin Futuros: Las perturbaciones geopolíticas no disminuyen, el oro y la plata enfrentan presión y fluctúan

El jueves, el mercado de metales preciosos mostró un patrón de consolidación y divergencia, con el oro resistiendo mejor la caída y la plata con un retroceso más marcado. Al cierre, el contrato de futuros principal de oro en Shanghai bajó levemente un 0,66% y se situó en 1148,1 yuanes por gramo; el contrato de futuros principal de plata en Shanghai cayó un 2,51% y se ubicó en 22062 yuanes por kilogramo. El mercado siguió afectado principalmente por la continua evolución compleja de la situación geopolítica. Aunque Trump emitió señales de alto el fuego, la postura de Irán fue firme; no solo propuso condiciones para el alto el fuego, sino que además subrayó su capacidad para bloquear el Estrecho de Ormuz y que ya disparó contra buques infractores. Los inversores, cada vez más cautelosos, impulsaron la fortaleza del dólar, lo que presionó a los metales preciosos. En el plano macro, el IPC de EE. UU. de febrero estuvo en línea con lo esperado y perturbó de forma limitada las expectativas de recortes de tasas, pero el mercado teme que las tensiones geopolíticas eleven los precios del petróleo, intensificando así las presiones inflacionarias, lo que hace que las expectativas de recorte de tasas se difieran aún más. Según el Fedwatch actual, el momento de la primera reducción de tasas se ha pospuesto hasta septiembre; la preocupación por el traspaso del riesgo geopolítico a la inflación se está convirtiendo en la variable central que domina las expectativas macro. A corto plazo, se prevé que el oro y la plata mantengan un patrón de consolidación en niveles elevados. Con abundante ruido en el flujo de noticias actual y una brecha entre expectativas y realidad en el entorno del mercado, se recomienda mantener con firmeza posiciones largas de oro como un recurso estratégico para hacer frente a la crisis en modo de normalización; el retroceso a corto plazo podría ser una ventana para la asignación estratégica a largo plazo. La plata, por ahora, debería mantenerse en observación; hay que prestar especial atención a la dinámica del Estrecho de Ormuz, a los avances sustanciales del acuerdo de alto el fuego y a las señales de política de la Reserva Federal. (Guoxin Futures)