A guerra entre os EUA e o Irã está a intensificar-se, e os mercados accionistas dos EUA ainda não caíram completamente? Empresa de pesquisa: atenção a três grandes “sinais de aviso”!

Pergunte à IA: Porque é que o sinal de cruzamento da morte do NDR é eficaz como aviso para um longo mercado de baixa?

Notícia da Caixin de 31 de março (redação: Huang Junzhi) Desde o início do conflito entre os EUA e o Irão, o índice S&P 500 já caiu cerca de 8%, uma queda que é superior à queda média de 6,1% durante choques geopolíticos anteriores. No entanto, uma série de indicadores relacionados com o S&P 500 parece ainda estar a enviar avisos aos investidores: a dor causada por esta guerra poderá ainda não ter terminado.

De acordo com a empresa de pesquisa Ned Davis Research (Ned Davis Research, adiante NDR), eles descobriram que alguns indicadores de tendência no índice de referência se aproximam ou já emitiram um sinal de venda. Isto pode indicar que o S&P 500 poderá cair ainda mais — mesmo tendo em conta que o índice já caiu bastante desde o início da guerra EUA-Irão.

Os analistas da NDR London Stockton escreveram no relatório para os clientes na segunda-feira: “De forma geral, as evidências de tendência parecem ainda mais sinistras. A maioria dos nossos principais modelos já mudou para um cenário de baixa.”

Ele mencionou em particular três “sinais sinistros”, que indicam que o mercado poderá cair ainda mais:

1. O S&P 500 está a recuar a partir do máximo recente

O S&P 500 já caiu acumuladamente 9% desde o pico de janeiro. A NDR afirma que, com base na sua análise dos recuos percentuais do índice ao longo dos últimos 79 anos, quando o S&P 500 recua pelo menos 7,2% face ao seu máximo recente, a partir dos dados históricos, isso costuma ser um sinal de venda para os investidores.

A empresa acrescentou ainda que este sinal de venda indica que os investidores devem transferir os seus investimentos das ações no índice de referência para papel comercial (ou seja, obrigações de curto prazo de empresas).

Ao comentar este indicador, Stockton disse: “Ele também é facilmente afetado por fortes oscilações do mercado, mas quando ainda existe espaço para mais quedas, é um excelente ponto de corte de perdas.”

2. O S&P 500 está prestes a formar um “cruzamento da morte”

O “cruzamento da morte” é um sinal técnico de baixa do S&P 500: ocorre quando a média móvel de 50 dias do índice cruza para baixo a sua média móvel de 200 dias.

Neste momento, o S&P 500 ainda não ultrapassou este limite. Mas a média móvel de 50 dias do índice (cerca de 6803 pontos na segunda-feira) está a aproximar-se da média móvel de 200 dias (cerca de 6636 pontos).

Ao falar do sinal de “cruzamento da morte”, Stockton disse: “Exceto se ocorrer uma recuperação súbita e rápida, a probabilidade de isso acontecer em breve está a aumentar.” Contudo, ele também referiu que, uma vez que este sinal apareça, as ações tendem a oscilar com força e a recuperar rapidamente.

“Mas é precisamente por isso que estamos a prestar atenção a este indicador: ele consegue emitir um aviso para prazos mais longos e é muito eficaz em mercados de baixa maiores e com maior duração (por exemplo, os mercados de baixa de 2009 e 2022). O cruzamento da morte indica que os investidores estão a ficar mais cautelosos em relação às ações”, acrescentou.

3. Tendência de procura e oferta de volume em tom de baixa

Stockton explicou que a procura de volume (zona de compras) do Standard & Poor’s 500 está a diminuir, enquanto a oferta de volume (zona de vendas) está a aumentar, o que indica que o interesse dos investidores em vender o índice é maior do que o interesse em comprar.

Segundo a análise da instituição, na passada sexta-feira a diferença entre procura e oferta de volume era de cerca de 1,25. O relatório diz que, se esta diferença descer para abaixo de 0,8, isso significa que os investidores devem vender ações e comprar obrigações do Tesouro.

“Ainda falta um pouco para emitir um sinal de venda.” Ele acrescentou.

Não é um caso isolado. O Deutsche Bank também indicou que, durante o conflito entre os EUA e o Irão, a evolução do mercado de ações parece ser diferente dos conflitos geopolíticos anteriores, e que o mercado acionista dos EUA ainda tem muito espaço para descer. Os estrategistas do banco alertaram que os investidores estão a absorver uma lição dolorosa: comprar a preços baixos devido a fatores geopolíticos não é garantia de retorno.

A pesquisa do Deutsche Bank mostra que, após choques geopolíticos no passado, em média o índice S&P 500 precisa de 16 dias para tocar no fundo e recuperar. O tempo médio de recuperação é de 109 dias, mas este número é fortemente influenciado pelo acontecimento do embargo ao petróleo árabe de 1973; após esse evento, o S&P 500 demorou mais de cinco anos e meio a recuperar o fôlego.

E a passada sexta-feira foi o 20.º dia de negociação desde o início do conflito entre os EUA e o Irão: embora a guerra tenha começado a 28 de fevereiro, a maioria dos investidores só teve oportunidade de negociar depois de o mercado reabrir a 2 de março. O Deutsche Bank apontou que os investidores estão claramente subalocados em ações e que ainda existe espaço para reduzirem ainda mais a exposição às ações.

(Caixin, Huang Junzhi)