Los bancos pequeños y medianos inician una nueva ronda de ajuste en las tasas de interés de los depósitos en lista

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◎ Reportero Chen Jiayi

Con el cierre del “buen comienzo” (Kai Men Hong), recientemente varios bancos pequeños y medianos han iniciado un nuevo ajuste de las tasas de interés anunciadas para depósitos. El Banco de Jilin, el Banco de Xiamen, el Banco Fujian Haixia, entre otros, emitieron comunicados en días recientes, bajando las tasas de interés anunciadas de algunos plazos de depósitos. Anteriormente, las tasas de interés anunciadas de los depósitos bancarios ya habían atravesado múltiples rondas de recortes.

Los analistas señalan que, al concluir la etapa del “buen comienzo” a inicios de año, sumado a la presión continua sobre el margen neto de intereses, los bancos entran en una ventana de control concentrado del costo de los pasivos. Se prevé que el ajuste de las tasas de interés anunciadas para depósitos continúe, y en general se observa una tendencia a la disminución gradual hacia una mayor estabilidad, con diferenciación estructural. En la era de tasas bajas, los entrevistados sugieren que los inversionistas individuales adopten una estrategia de asignación de activos diversificada, equilibrando bien rendimiento y riesgo.

Varios bancos reducen las tasas de depósitos

El 1 de abril, el Banco de Jilin anunció el ajuste de las tasas de interés anunciadas para depósitos en RMB, y dentro de ellos, para productos de depósitos a plazo fijo de tres años la tasa anualizada se reduce en 5 puntos básicos, de 1.75% a 1.70%. Tras el ajuste, la diferencia en la tasa entre los depósitos a tres años y a cinco años de ese banco se reduce a 10 puntos básicos.

El Banco de Xiamen anunció recientemente que, a partir del 1 de abril, ajustará las tasas de interés anunciadas para algunos productos de depósitos minoristas, bajando en 5 puntos básicos la tasa anunciada de depósitos notificables a un día y a siete días, respectivamente, llevándolas a 0.6% y 0.9%. El Banco Fujian Haixia también anunció en fechas recientes que ajustará las tasas de depósitos convenidos y de depósitos notificables a un día a partir del 27 de marzo, y que a partir del 1 de abril ajustará la tasa de los depósitos notificables a siete días.

Además, algunos bancos han reducido las tasas anunciadas para depósitos en varias ocasiones en un corto periodo. Por ejemplo, el Banco de Xiamen anteriormente, el 27 de marzo, ya había bajado las tasas anunciadas para depósitos personales a un año, tres años y cinco años de “depósito con retiro de intereses periódicos” (cun ben qu xi) y la de depósitos notificables a un día; el recorte fue de 10 puntos básicos, 20 puntos básicos, 20 puntos básicos y 5 puntos básicos, respectivamente.

El Banco de Pueblo y Municipal de Nanjing Pukou Jingfa ajustó la tasa anunciada de depósitos en RMB tres veces en marzo. En detalle: a partir del 2 de marzo, las tasas de depósitos a tres años y a cinco años para entidades y personas particulares pasaron de 2.2% a 1.88%; a partir del 9 de marzo, la tasa para depósitos a un año de personas particulares pasó de 1.85% a 1.65%, y la tasa para depósitos a dos años de entidades y personas particulares pasó de 1.8% a 1.65%; a partir del 20 de marzo, se ajustaron en toda la línea las tasas anunciadas de depósitos a plazo fijo de tres a cinco meses, tanto para personas como para entidades.

“Estabilizar el margen” mediante control concentrado del costo de los pasivos

Ante los ajustes intensivos de las tasas de interés anunciadas para depósitos por parte de múltiples bancos, analistas indican lo siguiente: por un lado, con el cierre del “buen comienzo”, los bancos vuelven a centrarse en la gestión del costo de los pasivos, recortando las tasas de depósitos que habían sido aumentadas temporalmente en esa etapa. El profesor Tian Lihui, de la Facultad de Finanzas de la Universidad de Nankai, al ser entrevistado por el reportero de Shanghai Securities News, dijo que, tras el cierre del “buen comienzo”, el banco completa la tarea de captación de depósitos por la cual había contenido temporalmente la presión a la baja de las tasas, por el objetivo de escalar en tamaño. Por otro lado, en un contexto de presión sobre el margen neto de intereses, bajar las tasas de depósitos se ha convertido en una elección común en la industria bancaria para estabilizar el margen.

“En la actualidad, el margen neto de intereses de la industria bancaria de China está en niveles bajos; el recorte de la tasa de depósitos por parte de varios bancos pequeños y medianos responde a la necesidad de reducir el costo de los pasivos y estabilizar el margen neto de intereses, y también ayuda a los bancos a mejorar la sostenibilidad del servicio a la economía real.” Así lo declaró al reportero Lou Feipeng, investigador del Banco de Ahorros y Correos de China.

Actualmente, estamos en la temporada de divulgación de reportes anuales. Varios bancos cotizados mencionan en sus juntas de explicación de resultados o en sus reportes anuales que el margen neto de intereses se puede estabilizar en el futuro. El 27 de marzo, el vicepresidente de Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), Yao Mingde, en el lanzamiento de resultados de 2025, indicó que se espera que la caída del margen neto de intereses de este año se consolide aún más, reduciéndose más que en 2025; “la tendencia a la baja del margen neto de intereses a corto plazo aún no ha cambiado, pero los factores favorables para mejorar el desempeño del margen neto de intereses siguen acumulándose, y se espera que la tendencia marginal a estabilizarse continúe”.

Es posible que las tasas de depósitos sigan ajustándose

Si se amplía el horizonte de tiempo, reducir las tasas de depósitos es ya un hecho indiscutible. De cara al futuro, los analistas en general consideran que, en el futuro, los ajustes de las tasas de depósitos mostrarán una tendencia a la disminución gradual hacia la estabilidad, con diferenciación estructural.

Tian Lihui señaló: por un lado, en 2026 un grupo de depósitos a plazo fijo con tasas altas vencerá de manera concentrada, y es probable que el costo por intereses que afrontan los bancos mejore significativamente; por otro lado, el margen neto de intereses actualmente ya se encuentra en un nivel históricamente bajo, y el espacio para que se estreche aún más de forma significativa es limitado. Por lo tanto, el espacio para que las tasas de depósitos sigan bajando es relativamente limitado; en general se observa que las tasas bajarán con una pendiente más suave, que habrá diferencias estructurales y que la fijación de precios se volverá más precisa, entre otras tendencias.

Wang Pengbo, analista sénior del sector financiero en Orient Securities? (análisis de Tongbo), pronosticó que en el futuro los ajustes de las tasas anunciadas para depósitos continuarán con una dinámica de reducción pequeña pero progresiva y con diferenciación estructural; el centro de la tasa de interés en conjunto seguirá descendiendo de manera estable; la brecha entre tasas de corto y largo plazo se reducirá algo; y el fenómeno de “inversión” de tasas podría ser aún más común. Bajo la guía de las políticas regulatorias, no habrá una disminución desordenada de las tasas ni captación de depósitos maliciosa (depósitos a cualquier costo); tampoco se presentará una caída tipo “acantilado”. La magnitud de ajuste de los bancos pequeños y medianos, en la probabilidad, seguirá siendo mayor que la de los bancos estatales grandes. Además, las tasas de productos de depósitos a plazos largos aún tienen espacio para seguir bajando, y la estructura de pasivos de los bancos se inclinará gradualmente hacia el medio y el corto plazo.

Con la reducción continua de las tasas de depósitos, la era en la que los depósitos “ganaban sin hacer nada” ya terminó. Se recomienda desde la industria que los inversionistas pueden realizar asignación diversificada de activos según su propia capacidad de tolerar el riesgo. Wang Pengbo dijo que, en el contexto de la disminución del atractivo de los depósitos, los inversionistas individuales están más adaptados a aplicar un enfoque de asignación por capas, equilibrando rendimiento y liquidez.

Tian Lihui también considera que los inversionistas individuales pueden plantearse construir una estructura de asignación por capas de “gestión de efectivo + renta fija + acciones de baja a mediana volatilidad”. El principio central es que se debe aceptar la realidad de tasas bajas, sustituir la simple idea de ahorro único por la asignación diversificada, y reemplazar el enfoque de “garantizar el capital” por la gestión del riesgo.

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Responsable: Zhu Hunan