Oriental Securities: Promoções de primavera e outono implementadas; após ajustes no setor de serviços, janela de oportunidade para investimentos se abre

A Oriental Securities publicou um relatório de pesquisa que afirma que, com a implementação da promoção dos feriados de primavera e outono, não só é possível promover as viagens de médio e longo curso dos segmentos de pais e filhos, criando um novo cenário de fusão “educação+turismo”; como também é mais favorável para suavizar os picos e vales, promover as férias na época baixa, recriar um “feriado de ouro” através de combinações/feriados em sequência e ativar o potencial de consumo dos feriados de primavera e outono. Tendo em conta que o índice de serviços sociais da Shenwan desde meados de janeiro sofreu um grande ajustamento, e que os feriados do Qingming e do 1.º de Maio se aproximam, poderá existir uma oportunidade de negociação no pequeno feriado do Qingming.

As principais opiniões da Oriental Securities são as seguintes:

Feriado de primavera + feriado do Qingming em continuidade: aumenta a procura global de reservas de viagens

O Tongcheng divulgou previsões para o Festival do Qingming: 1) até 23 de março, durante o período de 1 a 6 de abril (feriado de primavera + feriado do Qingming), a procura de pesquisa e reserva de voos, hotéis, residências de férias, bilhetes para atrações, etc., registou um aumento homólogo de quase o dobro. 2) O preço médio dos voos de 1 a 2 de abril aumentou mais de 30% face à semana anterior. 3) Ao alargar o feriado de 6 dias, alarga-se o raio de viagem; nas reservas de voos de longa distância domésticos acima de 800 km, a taxa de crescimento evidenciou-se de forma significativa, e a procura de voos de entrada e saída registou um aumento homólogo superior a 50%. 4) Promove viagens de pais e filhos e viagens em família. Até 23 de março, a percentagem de pais e filhos entre os viajantes durante o Qingming aproximava-se de 25%, com um aumento claramente superior ao verificado em anos anteriores.

Cidades e províncias que implementaram o feriado de primavera: a procura de viagens excede a de outros locais

Os dados do Tongcheng mostram que, até ao momento, províncias como Jiangsu, Zhejiang, Sichuan, entre outras, já definiram e lançaram pilotos para a implementação dos feriados de primavera, e que em muitos locais o período de férias se articula com o Qingming, formando um “pequeno feriado de ouro” de 6 dias. Desde meados de março, a tendência de crescimento da procura de produtos de viagem por utilizadores em Nanjing, Suzhou, Chengdu, etc., tem sido particularmente evidente. Entre eles, o maior aumento da procura por parte dos utilizadores de Nanjing, com um acréscimo de 148% ano contra ano; os utilizadores de Suzhou e Chengdu registaram aumentos de 126% e 113%, respetivamente, liderando o resto das cidades a nível nacional.

O “sopro” de políticas continua, o que favorece a implementação do feriado de primavera e outono em maior escala a nível nacional

Em 30 de março, o jornal China Education News - China Education Daily (tutelado pelo Ministério da Educação, sendo o único jornal diário nacional no sector da educação em todo o país) publicou um artigo intitulado “Que os feriados de primavera para as escolas primárias e secundárias desempenhem o seu devido valor”, voltando a mencionar que “para as famílias com dois trabalhadores, o feriado de primavera significa frequentemente ‘fácil marcar férias, difícil organizar’, sendo necessário que a escola, a família e a comunidade trabalhem em conjunto para resolverem em conjunto as questões de cuidados com os pais/encarregados”. Diversas instâncias relevantes de Jiangsu emitiram, uma após a outra, cartas/iniciativas; incentivam as entidades empregadoras a organizar férias em regime escalonado durante os feriados de primavera para o ensino primário e secundário. Em Guangdong, em simultâneo com o incentivo para os estudantes participarem em atividades práticas ao ar livre, também se orienta para que as escolas, em conjunto, lancem serviços de acolhimento/guarda personalizados e segmentados por níveis. O banco considera que, desde os ministérios e comissões a nível central até às autoridades locais, se está a incentivar as regiões a implementar os feriados de primavera e outono, promovendo o consumo.

Recomendações de investimento e ativos-alvo de investimento

No que toca ao fio condutor: 1) as empresas cotadas nos locais onde o feriado de primavera já foi implementado beneficiam mais; ativos relacionados: Tianmu Lake, Jinling Hotel, Songcheng Performance, Emei Mountain A. 2) Favorável para atrações nacionais e grandes montanhas e rios: Yellow Mountain Tourism, Guilin Tourism. 3) Favorável para formatos nacionais de rede; ativos relacionados: Shouyi Hotel.

Aviso de riscos

A recuperação da economia macro e dos rendimentos dos residentes poderá não corresponder às expectativas, o que poderá inibir o consumo discricionário e a procura de viagens; existem incertezas nas mudanças de políticas da indústria e de supervisão, podendo afetar o nível de atividade em subsegmentos como hotéis, parques turísticos, retalho isento de impostos e educação; o aumento da concorrência e a subida de custos ou a erosão da capacidade de geração de lucros das empresas; a volatilidade das avaliações de mercado globais aumenta, e o sector enfrenta risco de ajustamentos faseados.

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