Nueva esperanza láctea presenta solicitud en la Bolsa de Hong Kong: participación del 9.7% en el mercado de leche líquida a baja temperatura, cuentas por cobrar de 648M de yuanes

Recientemente, New Hope Dairy (abreviado como “New Hope Dairy”) presentó oficialmente su solicitud para cotizar en la Bolsa de Hong Kong, y JPMorgan y CITIC Securities actúan como coasesores patrocinadores.

Según los documentos de solicitud, el desarrollo de New Hope Dairy se remonta a 2001. Fue incubada por el New Hope Group creado en 1982 por Liu Yonghao, ex primer hombre más rico de Sichuan, y en enero de 2019 cotizó en el segmento principal del Mercado de Valores de Shenzhen (Shenzhen Stock Exchange). Como plataforma de lácteos escindida del New Hope Group, la empresa está controlada conjuntamente por Liu Yonghao y su hija Liu Chang. Si este IPO se concreta sin contratiempos, New Hope Dairy se convertirá en el primer productor de productos lácteos en China en lograr la cotización simultánea en dos plazas, A y H.

Cuota de mercado de la leche líquida a baja temperatura: 9,7 %

New Hope Dairy se dedica principalmente a productos lácteos líquidos y a productos de leche en polvo, entre los cuales los productos lácteos líquidos a baja temperatura incluyen leche fresca a baja temperatura, yogur a baja temperatura y productos lácteos a temperatura ambiente.

De acuerdo con los datos de los documentos de solicitud, entre 2023 y 2025, los ingresos de New Hope Dairy pasaron de 10.99B de yuanes en 2023 a 11.23B de yuanes en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 1,1 %. El beneficio neto, por su parte, aumentó de 438M de yuanes en 2023 a 755M de yuanes en 2025, con una CAGR del 31,3 %. Además, el margen de beneficio neto de New Hope Dairy también subió de 4,0 % en 2023 a 6,7 % en 2025; la empresa cita el informe de Frost & Sullivan, señalando que, desde 2024, se ha mantenido de forma continua por encima del promedio de la industria.

En los documentos de solicitud, New Hope Dairy afirma que el crecimiento notable del beneficio neto se debe principalmente a la implementación efectiva de la “Estrategia Fresh Cube”. Esta estrategia tiene como núcleo los productos lácteos frescos, especialmente los productos lácteos líquidos a baja temperatura. La compañía ha ido aumentando de manera constante la proporción de este tipo de productos en su combinación de ventas, lanzando continuamente productos con mayores márgenes de beneficio y mejorando la eficiencia operativa de toda la cadena de valor.

El folleto de cotización muestra que, según el valor de ventas minoristas de los productos lácteos líquidos a baja temperatura en 2025, New Hope Dairy ocupa el quinto lugar en el mercado chino de productos lácteos líquidos a baja temperatura, y de 2024 a 2025, entre las cinco principales empresas de productos lácteos en China, registró la mayor tasa de crecimiento del valor de ventas minoristas de los productos lácteos líquidos a baja temperatura. En 2025, calculando con el valor de ventas minoristas de los productos lácteos líquidos a baja temperatura, la cuota de mercado combinada de las cinco principales empresas en el mercado chino de productos lácteos líquidos a baja temperatura es del 64,3 %, de la cual la cuota de New Hope Dairy es del 9,7 %, aún con una brecha respecto a las empresas líderes.

Desde la trayectoria de desarrollo, la empresa comenzó en el suroeste, llevó a cabo la primera ronda de adquisiciones, y adquirió varias compañías lácteas como Kunming Xuelan, Sichuan Huaxi, Anhui Baidi, Hangzhou Shuangfeng y Qingdao Qin牌, entre otras, para establecerse en las regiones del suroeste, el este de China y el norte de China. New Hope Dairy, mediante el desarrollo independiente de estas marcas locales, fue construyendo progresivamente un sistema integral de producción y ventas de productos lácteos.

A partir de 2015, New Hope Dairy volvió a expandir su distribución mediante adquisiciones, adquiriendo cuatro marcas lácteas: Nanshan, Shuangxi, Asehi Vi品 y Sanmu, para profundizar aún más en los mercados del suroeste y el este de China, y compensar el vacío en el mercado del centro de China.

Después de muchos años de desarrollo, según el sitio web oficial de New Hope Dairy, actualmente cuenta con 48 subsidiarias controladoras, más de 20 marcas principales de productos lácteos, 17 fábricas de procesamiento de productos lácteos y 12 granjas propias.

Las actividades de adquisición también aumentaron el tamaño del fondo de comercio (goodwill). Al 31 de diciembre de 2025, su goodwill era de 992,5 millones de yuanes, lo que representaba el 10,86 % del total de activos de la compañía.

A finales de 2025, efectivo y equivalentes de efectivo: 355 millones de yuanes

Según los documentos de solicitud, New Hope Dairy asegura el suministro de leche cruda mediante sus propias granjas, granjas cooperativas estratégicas y granjas comerciales a gran escala de terceros.

De acuerdo con los datos, en 2025, la leche cruda comprada desde sus propias granjas y las granjas de cooperación estratégica fue de 66,18 mil toneladas, lo que representa el 58,4 % del suministro total de leche cruda; el resto de las fuentes de leche se complementó mediante una cooperación estable con grandes granjas comerciales de terceros.

En cuanto a los canales de ventas, New Hope Dairy principalmente cubre tres canales: minoristas, clientes institucionales y consumidores directos. Entre los minoristas se incluyen supermercados, plataformas de comercio electrónico y pequeñas tiendas minoristas, entre otros. Los clientes institucionales incluyen empresas, instituciones educativas y establecimientos de restauración como tiendas de té con leche y panaderías. El canal de consumidores directos incluye tiendas físicas, pedidos a domicilio y comercio electrónico propio. Entre 2023 y 2025, la proporción de ingresos de estos tres canales pasó del 50,9 % al 63,8 %.

Los datos muestran que, al 31 de diciembre de 2025, las cuentas por cobrar de New Hope Dairy eran de 648 millones de yuanes, lo que supone un aumento frente a 2024.

En cuanto a la situación de la deuda, al 28 de febrero de 2026, los préstamos a corto plazo de New Hope Dairy eran de aproximadamente 445 millones de yuanes; los pasivos no corrientes con vencimiento dentro de un año eran de 1.413 millones de yuanes. Mientras tanto, al 31 de diciembre de 2025, el efectivo y equivalentes de efectivo de New Hope Dairy era solo de 355 millones de yuanes y el total de activos corrientes ascendía a 2.057 millones de yuanes.

Con respecto a la estructura de capital, al último día hábil factible y según el acuerdo de acciones concertadas, Liu Yonghao y su hija Liu Chang, en conjunto, controlan el 76,48 % de los derechos de voto de New Hope Dairy.

Para el IPO en Hong Kong, New Hope Dairy planea utilizar los fondos netos recaudados en cuatro direcciones centrales: primero, mejorar la definición de la marca y ampliar la red de ventas; segundo, impulsar la innovación de productos y las capacidades de biotecnología y digitales; tercero, actualizar y ampliar la infraestructura de la cadena de suministro; cuarto, usarlo para capital de trabajo y otros fines generales empresariales.

Gran cantidad de información y análisis preciso, todo en la app de Sina Finance