Ying Jianzhong: Después de completar el hueco, ¿por qué el índice Shanghai Composite se queda atascado en este nivel?

■应健中

Después de que el lunes pasado una vela larga de tono bajista provocara una caída y asestara un golpe, el Índice Compuesto de Shanghai entró en una fase de ajuste. El primer paso que más se necesita es cubrir el gran hueco por encima, de los 3906 puntos a los 3955 puntos. Para suerte de los inversores, el miércoles de esta semana, los alcistas aprovecharon la ola de resultados positivos en los mercados bursátiles globales y completaron el relleno de ese hueco. Lo interesante es que los alcistas empujaron hasta 3955.94 puntos y de repente se frenaron, quedando justo clavados en ese nivel. ¿Qué indica esto? Indica que el mercado está controlado por una mano invisible.

El tiempo vuela. En lo que va del año, el mercado A ha transitado ya por un cuarto del camino de las operaciones. En el primer trimestre recién concluido, después de la apertura, el Índice Compuesto de Shanghai siguió subiendo; sin embargo, justo cuando la tendencia alcista despertó el entusiasmo del mercado, el fuerte ajuste al cierre del primer trimestre borró por completo las velas alcistas que los alcistas habían logrado, y el Índice Compuesto de Shanghai básicamente volvió al punto de partida del comienzo de este año.

La posición actual del Índice Compuesto de Shanghai está a no demasiada distancia del nivel de apertura de este año, 3986 puntos. En el mercado alcista del capital, hay casos de varios años seguidos elevándolo, como que el índice sigue marcando máximos históricos, y se mantiene en niveles altos de decenas de miles de puntos; parece muy agradable. También existe otro tipo de mercado alcista: subida, retroceso, nueva subida, nuevo retroceso… una trayectoria llena de altibajos, derribada una y otra vez y vuelta a empezar, pero con un suelo que se eleva una y otra vez, y con un techo que también va aumentando gradualmente. Si en un entorno así los inversores logran marcar el ritmo, los rendimientos no serán malos. Si el ritmo se pisa al revés, las pérdidas pueden ser severas, y además es fácil desordenar el estado mental de inversión. Esta ola de mercado alcista del A parece un poco parecida a eso.

Desde comienzos de este año, el mínimo del Índice Compuesto de Shanghai ha sido de 3794 puntos. Este nivel es mucho más alto que el valle del año pasado de 3040 puntos, y ambos niveles se dieron durante el avance de la tendencia alcista del “9·24”. Después de que el lunes pasado una vela larga de tono bajista provocara una caída y asestara un golpe, el Índice Compuesto de Shanghai entró en una fase de ajuste. El primer paso que se necesita para cubrir es el gran hueco por encima, de los 3906 puntos a los 3955 puntos. Si ese hueco no se puede rellenar, las velas de gráfico diario (diario K) se convertirán en una forma de “isla”. Para suerte de los inversores, el miércoles de esta semana, los alcistas aprovecharon la ola de resultados positivos en los mercados bursátiles globales y completaron el relleno de ese hueco. Lo interesante es que los alcistas empujaron hasta 3955.94 puntos y de repente se frenaron, quedando justo clavados en ese nivel. ¿Qué indica esto? Indica que el mercado está controlado por una mano invisible.

El autor considera que la corrección del Índice Compuesto de Shanghai aún necesita tiempo, para poder intercambiar tiempo por espacio. Tras rellenar el gran hueco, el objetivo por encima es recuperar la media de seis meses. Después del cierre de esta semana, la posición de la media de seis meses del Índice Compuesto de Shanghai está cerca de 3990 puntos, es decir, cerca del nivel de apertura de este año. A partir de ahora, en la operativa, los inversores pueden prestar atención a los siguientes dos puntos.

Primero, fijarse en los informes anuales de las empresas cotizadas. Antes de finales de abril, los informes anuales deben estar publicados por completo. Los informes anuales no solo reflejan cambios en el desempeño de las empresas cotizadas, sino que además, a partir de los cambios en los principales diez accionistas, se puede vislumbrar la dirección de las fuerzas principales del mercado, los retornos por dividendos de la empresa y los planes de expansión del capital. Esto es una referencia muy importante para que los inversores elijan acciones.

Segundo, fijarse en los movimientos de las principales compañías del tablero de innovación científica y tecnológica (科创板). Ahora el 科创板 es un área prioritaria de la IPO. Desde que Cambrian (寒武纪) pasó de la marca de “-U” sin rentabilidad (sin beneficio) a la retirada de la marca (des-U), de la recaudación inicial en el IPO a la posterior refinanciación con precio extremadamente alto, y además el plan de usar fondos de la reserva de capital (公积金) para cubrir pérdidas, una serie de operaciones como esta: si se convertirá en un modelo de desarrollo para la capa de crecimiento del 科创板, merece ser observado. El precio de la colocación dirigida de Cambrian (寒武纪) del año pasado fue de 1195.02 yuanes, y los participantes fueron todas instituciones financieras. El 16 de abril de este año, sus acciones de ampliación quedarán desbloqueadas; como empresa líder del 科创板, vale la pena prestar atención a cómo fluctuaría el precio de Cambrian en este punto del tiempo.

El Índice Compuesto de Shanghai ha entrado en unas “pinzas” de oscilación de rango amplio; el borde superior de las pinzas está en la media de seis meses, y el borde inferior está en la línea anual. La posición actual del Índice Compuesto de Shanghai está más cerca de la media de seis meses de arriba; pero todavía está algo lejos de la línea anual inferior, 3747 puntos. Sin embargo, hay que tener en cuenta las dos tendencias que vienen: primero, la línea anual subirá a un ritmo de 2 puntos por día; segundo, la distancia entre la media de seis meses y la línea anual se irá acortando continuamente, pero aún falta tiempo para comprobar hacia qué dirección elegirá romper.

El autor considera que, dado que la tendencia alcista del “9·24” se está impulsando de esta manera, la mejor estrategia operativa es seguir al mercado cuando las olas avanzan, avanzar y retroceder junto con el mercado general, y así capturar la diferencia de precios en distintos tramos (rango).

Este artículo fue publicado por primera vez por el autor en Financial Investment News

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