Los inversores están esperando un mejor momento para entrar después del rebote de esta semana. Esto es lo que viene

Parece que los inversores mantienen la esperanza de que la liquidación esté llegando a su fin, incluso si todavía hay más volatilidad por delante en el corto plazo. Las acciones protagonizaron un enorme repunte esta semana: el S & P 500 registró el mejor día desde mayo el martes, al final del trimestre, y luego volvió a avanzar el miércoles, cuando comenzó un nuevo mes. En última instancia, el índice general, pese a que la semana fue más corta por el festivo, cerró con una subida del 3,4%, incluso cuando las acciones vacilaban entre ganancias y pérdidas durante la sesión del jueves. Los mercados permanecieron cerrados el viernes, pero un informe laboral sorprendentemente sólido publicado por la mañana sugiere que parte del optimismo reciente de los inversores está justificado.

El rally de dos días fue lo bastante contundente como para asegurar a los alcistas que el mercado de renta variable está más cerca de pasar página sobre la guerra entre EE. UU. e Irán, ahora que los inversores han tenido tiempo de digerir el posible impacto de unos precios más altos del petróleo en la economía. Pero aún hay un grupo considerable que advierte contra operar en este momento, diciendo que las acciones deben consolidarse un poco más antes de que se cierre este capítulo. “Simplemente no creo que esta volatilidad haya terminado todavía”, dijo Mark Malek, director de inversiones de Siebert Financial.

La duración (duration) sigue siendo el principal riesgo, y por eso los titulares continúan impulsando el mercado. Los inversores ya entienden que la inflación va camino de aumentar, con los precios de la gasolina en EE. UU. superando los $4 por galón mientras los barcos siguen sin poder cruzar el Estrecho de Ormuz. Pero también son optimistas de que el fin de la guerra signifique que cualquier repunte de las presiones de precios será temporal.

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En una alocución nacional el miércoles por la noche, el presidente Donald Trump dijo que la guerra “se está acercando muchísimo” a su fin. Pero primero, dijo, EE. UU. golpeará a Teherán “extremadamente duro”. Los inversores están evaluando lo que los planes de Trump implicarán para restablecer el comercio a través del Estrecho de Ormuz. El paso marítimo crítico ha estado en gran medida intransitable desde que comenzó el conflicto hace más de un mes. Eso no solo ha empujado al alza los precios del petróleo, sino también el costo de los fertilizantes y otras materias primas clave como el helio.

La próxima semana traerá algunos datos importantes sobre la inflación, sobre todo la lectura de marzo del índice de precios al consumidor el viernes. Será el primero en mostrar cualquier impacto de la guerra. A nivel de titulares, se espera que el IPC salte al 3,1% desde el 2,4% en términos interanuales, según las estimaciones de consenso de FactSet. Con toda la incertidumbre, Marko Kolanovic, exdirector jefe de estrategia de mercado de JPMorgan, advirtió el miércoles a los inversores que no se posicionaran en largo de cara a un fin de semana de festivo en el que las hostilidades podrían intensificarse y EE. UU. podría desplegar tropas en Oriente Medio.

“Creo que es probable que comience algún tipo de operación terrestre durante este largo fin de semana. Todo el ruido y la distracción que creo que es para mantener los mercados (acciones) respaldados y poner un límite al petróleo. Para mantener a todos complacientes”, escribió Kolanovic en la plataforma de redes sociales X. “Probablemente sea más seguro recortar este rally”.

Más de una persona del sector ha observado durante el último mes que la caída del mercado de valores ha sido más ordenada que severa, incluso cuando el Promedio Industrial Dow Jones y el Nasdaq Composite cayeron y volvieron a entrar en territorio de corrección esta semana, y el S & P 500 está cerca de territorio de corrección.

El estratega técnico de Fundstrat, Mark Newton, dijo que esperaría una mayor consolidación en el periodo del 5 al 9 de abril para comprar en lugar de intentar perseguir un rebote a corto plazo, aunque también espera que las acciones ya hayan comenzado el proceso de tocar fondo. Y, ni más ni menos que Warren Buffett, él mismo, dijo el martes que las acciones todavía no están lo suficientemente baratas como para que él entre.

El Malek de Siebert Financial dijo: “Este no es un momento para operar”.

Calendario de la semana próxima

Todas las horas ET.

Lunes, 6 de abril
10:00 a.m. ISM Services PMI (marzo)

Martes, 7 de abril
8:30 a.m. Órdenes duraderas preliminar (febrero)
3:00 p.m. Crédito al consumidor (febrero)

Miércoles, 8 de abril
2:00 p.m. Actas del FOMC
Resultados: Constellation Brands , Delta Air Lines

Jueves, 9 de abril
8:30 a.m. PIB final (Q4)
8:30 a.m. Solicitudes iniciales (04/04)
8:30 a.m. Gasto de consumo personal, índice de precios (febrero)
8:30 a.m. Ingreso personal (febrero)
10:00 a.m. Inventarios mayoristas (febrero)

Viernes, 10 de abril
8:30 a.m. Índice de precios al consumidor (marzo)
8:30 a.m. Ingresos por hora final (marzo)
8:30 a.m. Promedio de semana laboral final (marzo)
10:00 a.m. Órdenes duraderas final (febrero)
10:00 a.m. Órdenes de fábrica (febrero)
10:00 a.m. Sentimiento de Michigan preliminar (abril)
2:00 p.m. Presupuesto del Tesoro (marzo)