Últimamente veo que muchas personas todavía están lidiando con la cuestión de si las acciones están baratas o caras. En realidad, la lógica central detrás de esto es no entender el concepto de rotación de acciones. La verdad es que, si comprendes a fondo la rotación, tu comprensión del mercado puede elevarse a otro nivel.

La rotación de acciones, en pocas palabras, es la frecuencia con la que se compran y venden las acciones, y refleja qué tan activa es esa acción. He notado que muchos minoristas solo miran el precio actual; si una acción cuesta 70, piensan que es más cara que una de 7, y eso es un error grave. Lo que realmente hay que analizar son métricas como el PER, las ganancias netas, el número de accionistas, etc. Solo comparando horizontalmente con otras del mismo sector se puede determinar si está barata o cara.

Pero para entender las verdaderas intenciones de los grandes fondos en una acción, la rotación de acciones es la señal más directa. Mi experiencia personal es que una rotación por debajo del 3% generalmente indica que no hay grandes fondos operando, esas acciones suelen ser "mosquito", sin interés. Entre el 3% y el 7% empieza a ser interesante, indica que hay fondos probando posiciones. Una rotación diaria entre 7% y 10% en acciones fuertes es muy común, y en ese momento el precio ya está en un estado de alta actividad, y el mercado empieza a prestarle atención.

Lo que realmente revela las acciones de los grandes fondos está en el rango del 10% al 15%. Si la rotación se mantiene en ese nivel y el precio todavía está en niveles bajos, eso indica que los fondos están acumulando silenciosamente, preparándose para impulsar el precio. He visto muchas acciones así, y sus subidas posteriores suelen ser bastante considerables.

Pero aquí hay una trampa que hay que evitar: el significado de la rotación en niveles altos y bajos es completamente opuesto. Mantener una rotación alta de manera uniforme durante una tendencia alcista es una buena señal, indica que cada retroceso recibe nuevos fondos. Pero si el precio ya ha subido mucho y de repente la rotación se dispara, hay que tener cuidado, eso puede ser una señal de que los fondos están deshaciendo posiciones, usando un volumen alto de transacciones para ocultar la distribución. Lo que suelo llamar "volumen astronómico, precio astronómico" es precisamente eso.

El volumen en los fondos en la parte baja del mercado es la señal que más valoro. Cuando una acción ha estado en un rango lateral durante mucho tiempo con una rotación muy baja, y de repente un día la rotación sube por encima del 15% y se mantiene durante varios días, eso indica claramente que hay fondos nuevos entrando. La rotación en el fondo del mercado, cuando es alta, significa que la distribución de las manos fuertes se ha completado, y la presión de venta en la subida será menor, lo que suele dar mayor espacio para que suba esa acción.

En mi experiencia, he identificado algunas reglas: primero, una rotación alta en niveles bajos acompañada de subida de precio es una característica típica de acciones fuertes. Segundo, una rotación alta en niveles altos suele ser señal de distribución, hay que tener cuidado. Tercero, un aumento repentino en la rotación sin mucha volatilidad en el precio indica que alguien está rotando en una zona específica, y esa situación tiene mucho valor de análisis. Cuarto, varias jornadas consecutivas con alta rotación y fuerte subida del precio, hay que analizar otros factores, puede ser que los fondos estén impulsando para construir posición o que los fondos especulativos de corto plazo estén jugando una mano.

En cuanto al cálculo de la rotación de acciones, la fórmula es sencilla: la rotación es igual al volumen negociado en un período dividido por la capitalización flotante, multiplicado por 100%. Por ejemplo, si una acción negocia 20 millones de acciones en un mes y la capitalización flotante es de 100 millones de acciones, la rotación será del 20%. En nuestro país, generalmente solo se calcula sobre la parte de acciones en circulación, lo cual es más real y preciso.

Mi consejo es que, en niveles bajos, un aumento de volumen y precio merece atención; en niveles altos, un volumen alto en caída no suelo intervenir. Para una acción que me gusta mucho, también espero a que se estabilice y luego entro desde la derecha, eso se llama respetar la tendencia. No siempre hay que tratar de comprar en el fondo; a veces, ser un poco cauteloso es la decisión más inteligente.