O Bitcoin supera o ouro e o S&P 500 após crises globais, revela estudo

TLDR

• A investigação do Mercado Bitcoin mostra que o Bitcoin supera o ouro e o S&P 500 nos 60 dias após grandes choques globais
• Após o anúncio das tarifas de 2025 por Trump, o Bitcoin subiu 24% face aos 8% do ouro e aos 4% do S&P 500
• Durante o conflito atual entre os EUA e o Irão, o Bitcoin está em alta 2,2%, enquanto o ouro desce 11% e o S&P 500 desce 4,4%
• Os ETF de spot de Bitcoin nos EUA captaram 1,32 mil milhões de dólares em março, enquanto os ETF de ouro registaram 2,92 mil milhões de dólares em saídas
• O analista de ETF James Seyffart diz que, eventualmente, os ETF de Bitcoin serão maiores do que os ETF de ouro

Um novo estudo da exchange cripto brasileira Mercado Bitcoin concluiu que o Bitcoin tende a registar retornos mais fortes do que o ouro e o S&P 500 nos dois meses após grandes crises globais.

A pesquisa foi liderada por Rony Szuster, diretor de investigação na Mercado Bitcoin. A sua equipa analisou janelas de 60 dias após choques económicos e geopolíticos, incluindo o surto de COVID-19 e a escalada de tarifas dos EUA.

Após a administração Trump anunciar tarifas abrangentes em abril de 2025, o Bitcoin subiu 24% nos 60 dias seguintes. O ouro subiu 8% e o S&P 500 ganhou apenas 4% na mesma janela.

Um padrão semelhante verificou-se no início da pandemia de COVID-19, em março de 2020. O Bitcoin subiu 21%, enquanto o ouro e o S&P 500 ficaram para trás.

Szuster alertou contra julgar o desempenho do Bitcoin cedo demais após uma crise. “É como ver os primeiros minutos de um filme e pensar que já sabe como acaba”, disse.

Ele explicou que, durante uma crise, os investidores muitas vezes vendem ativos rapidamente para levantar dinheiro, o que pode arrastar até ativos de refúgio no curto prazo.

Bitcoin mantém-se estável durante o conflito EUA-Irão

O padrão parece estar a repetir-se novamente durante o conflito atual entre os EUA e o Irão. O Bitcoin subiu cerca de 2,2%, passando de aproximadamente $65,800 para $67,300.

O ouro, que é tradicionalmente visto como um refúgio, caiu cerca de 11% no mesmo período. O S&P 500 caiu 4,4%, a sua maior queda mensal desde 2022.

Szuster salientou que o Bitcoin foi o ativo com melhor desempenho na última década, apesar das suas oscilações de preço bem conhecidas.

ETF de Bitcoin atraem o interesse dos investidores em detrimento do ouro

O analista de ETF James Seyffart disse no podcast Coin Stories que os ETF de Bitcoin poderiam, eventualmente, ultrapassar os ETF de ouro em ativos sob gestão.

“Há apenas mais casos de uso para justificar porque é que alguém colocaria um ETF de Bitcoin numa carteira”, disse Seyffart. Ele enumerou os papéis do Bitcoin como ouro digital, reserva de valor, diversificador de carteira e ativo de crescimento.

“A nossa perspetiva é que os ETF de Bitcoin serão maiores do que os ETF de ouro”, acrescentou.

Dados recentes sobre fluxos de fundos sustentam a mudança de sentimento. Em março, os ETF de ouro baseados nos EUA registaram saídas líquidas de 2,92 mil milhões de dólares. No mesmo período, os ETF de Bitcoin spot nos EUA atraíram 1,32 mil milhões de dólares em entradas líquidas.

O maior ETF de ouro dos EUA registou uma saída líquida de 3 mil milhões de dólares num único dia a 4 de março, a maior retirada diária em mais de dois anos.

Ambos os ativos caíram ao longo dos últimos 30 dias. O Bitcoin está em baixa cerca de 8% e o ouro está em baixa cerca de 8,25%, mostrando que se movimentaram de forma semelhante em grande medida, apesar da diferença nos fluxos dos ETF.

Em dezembro de 2025, o analista da Fidelity Digital Assets Chris Kuiper observou que o ouro e o Bitcoin historicamente alternaram as vezes em que superam um ao outro.