Portanto, se tem estado a acompanhar os gráficos hoje, provavelmente notou que as criptomoedas estão a ter um dia bastante sólido, apesar de tudo o que está a acontecer no Médio Oriente. O Bitcoin está a rondar os $66.8K e o Ethereum nos $2.04K, e honestamente vale a pena perguntar por que motivo as criptomoedas estão a subir quando as tensões geopolíticas costumam ser um obstáculo para os ativos de risco.

A resposta curta? O comportamento do mercado aqui é bastante interessante. Parece que os traders anteciparam o conflito, venderam posições antecipadamente e agora estão a recomprar à medida que o cenário temido não se materializou tão gravemente quanto esperado. Os preços do petróleo ficaram muito abaixo do que todos previam — o Brent está a $78 e o WTI a $73, muito longe dos mais de $100 que todos estavam a antecipar. Os mercados tradicionais também quase não reagiram — o Dow caiu apenas 140 pontos, o Nasdaq até virou a verde. Quando os riscos macroeconómicos não têm um impacto tão forte quanto se temia, os ativos de risco tendem a recuperar.

Há também esta narrativa de cessar-fogo a ganhar força. Os mercados de previsão estão a atribuir uma probabilidade de 46% de um cessar-fogo até ao final de março, subindo para 66% até abril. Se isso se confirmar, alivia bastante a pressão sobre o mercado.

Mas aqui está o que realmente interessa sobre por que motivo o mercado de criptomoedas está a subir agora — os dados macroeconómicos estão a parecer decentes. O PMI da manufatura subiu de 50.4 para 51 em fevereiro, segundo a S&P Global, e o ISM mostrou uma subida de 51.7 para 52.4. Este é o tipo de contexto económico que normalmente apoia o apetite por risco.

Além disso, os grandes players continuam a acumular. A MicroStrategy comprou mais de 3.000 Bitcoin na semana passada, e a BitMine adquiriu mais de 50K Ethereum. Estes investidores estão a investir bilhões nesta área, apesar de terem tido perdas enormes em papel — esse tipo de compra convicta costuma fazer a diferença.

Dito isto, tenho de ser cauteloso ao interpretar demasiado isto. Poderíamos facilmente estar a assistir a um rebound de gato morto. As razões pelas quais as criptomoedas estão a subir hoje podem não se sustentar se as tensões geopolíticas aumentarem novamente ou se os dados macroeconómicos decepcionarem. Vale a pena ficar atento aos níveis por agora, mas não me surpreenderia se testássemos novamente o suporte em breve.