El agotamiento de inventario en el lado del consumo provoca una caída drástica en los precios de la memoria, con GigaDevice cayendo más del 6%

Informe de Lianhe Zaobao (3 de marzo y 31 de marzo, editor Hu Jiarong): Afectadas por una caída notable en los precios del mercado spot de chips de almacenamiento, las acciones conceptuales de chips de almacenamiento en Hong Kong cotizan hoy en una tendencia colectiva a la baja. Al momento de la publicación, Jiayi Innovation (03896.HK) cae 6,56% y Ruentai Technology (06809.HK) cae 1,51%.

Cabe destacar que, después de que las acciones H de Jiayi Innovation alcanzaran un máximo histórico de 463,60 dólares de Hong Kong el 18 de marzo, el precio ha continuado ajustándose, y se ha retirado más de 20% desde el máximo reciente.

Nota: Tendencia del precio de las acciones de Jiayi Innovation

Ruentai Technology también registró un máximo histórico de 188,88 dólares de Hong Kong a comienzos de este mes, tras lo cual el precio ha seguido ajustándose, con una caída de más de 13% desde el máximo reciente.

Nota: Tendencia del precio de las acciones de Ruentai Technology

Aparece presión vendedora en el mercado spot y los precios se desploman

En el mercado, desde la semana pasada, los precios spot de los módulos de memoria DDR5 han mostrado un aflojamiento notable. Por ejemplo, tomando los módulos DDR5 de 32GB más habituales: la cotización del mercado la semana pasada se ubicaba en general alrededor de 3000 yuanes por módulo, mientras que esta semana la cotización se ha reducido de forma significativa, con una caída de entre 500 y 1050 yuanes. Algunos comerciantes revelaron que ya han liquidado parte del inventario a un precio de 2500 yuanes por módulo; incluso, hay quienes han anunciado un precio de “venta forzada” de 1950 yuanes por módulo, lo que refleja una tensión considerable en el lado de los canales.

Respecto a la dirección del mercado en el futuro, las opiniones de los comerciantes entrevistados divergen. Algunos comerciantes creen que todavía hay margen para una mayor caída de precios, por lo que eligen vender con anticipación; otros comerciantes consideran que, dado que los precios de los fabricantes upstream aún tienen respaldo, esta ronda de recortes de precios quizá no sea sostenible.

Un ejecutivo de una empresa cotizada que se dedica al negocio de módulos de memoria analizó que, principalmente, el comportamiento de venta forzada en el mercado spot se debe al débil desempeño de la demanda del mercado de consumo a corto plazo y a que los comerciantes downstream buscan recuperar rápidamente el capital de rotación. Desde que comenzó la ola de alzas de precios de la memoria el cuarto trimestre del año pasado, los precios excesivamente altos han reprimido la disposición de los consumidores individuales a comprar, lo que ha llevado a que parte de la demanda se desplace hacia productos de menor capacidad o hacia el mercado de segunda mano, y el volumen de envíos total se ha visto presionado a la baja. Muchos comerciantes de Huaqiangbei informan que el volumen de operaciones ha disminuido de manera generalizada, y esa es la razón fundamental del retroceso de precios reciente.

Además, el inventario especulativo acumulado previamente también ha intensificado la volatilidad de los precios. Una institución señaló que algunos agentes y especuladores, al ver que los precios spot se detuvieron en su escalada, comenzaron a recortar precios para vender y así recuperar fondos. Cabe destacar que esta ronda de recortes de precios se concentra principalmente en el mercado de consumo; en el mercado de servidores a nivel empresarial, las reducciones no son tan evidentes. Los precios contractuales de los fabricantes con los grandes clientes siguen manteniendo una tendencia alcista, aunque es posible que las alzas futuras se vayan moderando gradualmente.

Los mercados en el exterior ajustan al mismo tiempo y las rupturas tecnológicas generan preocupación

De manera similar, el mercado en el extranjero también ha registrado ajustes simultáneos. En la semana anterior, varios minoristas de Estados Unidos ya habían mostrado bajadas generalizadas de precios en la memoria DDR5.

Un avance tecnológico anunciado recientemente por Google también ha añadido incertidumbre al sentimiento del mercado. El gigante tecnológico publicó un nuevo algoritmo de compresión llamado “TurboQuant”, que según se informa puede reducir al menos en 60% la memoria ocupada por el caché de pares clave-valor en tiempo de ejecución de modelos de lenguaje grandes, al mismo tiempo que mejora el rendimiento en aproximadamente ocho veces.

Los expertos del sector estiman que si esta tecnología se aplica ampliamente, podría aliviar la escasez de suministro de memorias de gama alta y, con ello, afectar los precios de la memoria. Esta noticia llegó a generar en un primer momento preocupación en el mercado por la demanda futura de almacenamiento y acentuó la volatilidad en el mercado de capitales.

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