El gigante de los chips de luz se dispara, ¡el precio de sus acciones se acerca a Maotai! Todo en "chip" 589190 sube un 1% en contra de la tendencia, impulsado por la sustitución nacional y las expectativas de aumento de precios, ambas en doble motor

4 de abril, el movimiento de A-Shares ha sido irregular; el SSE Composite Index vuelve a perder los 3900 puntos. En el sector de chips de ciencia y tecnología, los chips tecnológicos suben a contracorriente. El ETF de chips tecnológicos Huabao (589190), que ofrece una “estrategia de todo el ‘chip’” para el sector de chips, llegó a subir más de 1% en algún momento; cerró con una subida de 0.12%.

El sector de materiales para semiconductores se disparó, y el CSGC (20CM) de China State Shipbuilding Special Gas subió hasta el límite. Bajo el conflicto entre Irán y EE. UU., las presiones de compra y de costos de materiales clave para semiconductores están generando preocupación. El desempeño de los chips ópticos fue bueno: Source-Gen Technology subió 4.93%, con alza intradía de 8%; el precio superó de golpe los 1200 yuanes, solo por detrás de Guizhou Moutai. Además, el movimiento de los valores de gran peso se diferenció: Cambricon y Sanechips subieron más de 2%, y Hygon Information siguió la tendencia. En contraste, SMIC, Unisem y China Resources Microelectronics Company? cayeron más de 1%.

Según estadísticas de Xunshi Consulting, el tamaño del mercado global de chips de comunicaciones ópticas en el lado de telecomunicaciones en 2024 fue de 1850 millones de dólares. Se espera que para finales de 2029 el tamaño del mercado global de chips de comunicaciones ópticas en el lado de telecomunicaciones alcance los 3700 millones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de 14.97%.

La computación de potencia para IA se está convirtiendo en el impulso central de la industria de chips. Donghai Securities considera que en 2026 la industria podría mostrar tres grandes tendencias: ① Liderazgo de la computación para IA; el gasto en infraestructura básica de IA global alcanzará 450 mil millones de dólares; la proporción de potencia de inferencia superará por primera vez el 70%, impulsando toda la cadena industrial; ② Revolución en el almacenamiento: el valor de producción de almacenamiento global superará por primera vez al de la fundición de obleas; el mercado de HBM crecerá de forma significativa; ③ Impulso tecnológico para la mejora de la industria: “proceso avanzado + empaquetado avanzado” como motor de doble rueda se convertirá en la ruta central para la actualización industrial. *

Datong Securities señaló que actualmente la industria se encuentra en una etapa donde se entrecruzan tres lógicas: “auge de la computación nacional + aceleración de la sustitución en equipos y materiales de semiconductores + expectativas de aumento de precios en la cadena de suministro”. El crecimiento explosivo del volumen de llamadas por Token en el ámbito doméstico ya ha impulsado de forma sustancial el salto de los modelos nacionales a su competitividad global en la vía comercial de APIs; a su vez, esto impulsa que el hardware de computación nacional pase de estar “disponible” a convertirse en uso comercial a escala. La puesta en marcha de productos clave como Ascend 950 marca que los chips de IA nacionales han entrado en una fase de ampliación de volumen. La sustitución nacional avanza de “rupturas puntuales” hacia la construcción sistemática de capacidades. *

¡Aprovecha el “superciclo” del sector de chips y prioriza variedades elásticas de 20CM! Según información pública, el ETF de chips tecnológicos Huabao (589190) y su fondo de conexión (Clase A 021224 Clase C 021225) siguen pasivamente el índice de chips del STAR Market de Shanghái (SSE). El fondo incluye 50 valores de “hard tech” que abarcan materiales y equipos de semiconductores, diseño de chips, fabricación de chips, empaquetado y pruebas de chips. En el marco de la integración de la cadena completa del sector de chips, la proporción de peso en campos centrales como circuitos integrados y equipos de semiconductores supera el 90%, con alto contenido de hard tech y fuertes barreras tecnológicas.

Los datos muestran que al cierre de 2025, desde la base del índice, el rendimiento anualizado del índice de chips del STAR Market de Shanghái fue de 17.93%, superando de manera evidente el desempeño de índices similares como el STAR Market Entrepreneurship Semiconductor, el índice de chips CSZ y el CSCI Semiconductor de todos los sectores, etc., mientras que el mayor drawdown fue más pequeño, logrando una mejor relación riesgo-retorno.

Nota: en los últimos 5 años completos del índice de chips del STAR Market de Shanghái, la variación de alza/baja fue 2021: 6.87%, 2022: -33.69%, 2023: 7.26%, 2024: 34.52%, 2025: 61.33%. La composición de acciones del índice se ajusta oportunamente de acuerdo con las reglas de elaboración de ese índice; su desempeño histórico de backtesting no pronostica el desempeño futuro del índice.

Fuente de datos: las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen, etc.

Fuente de las opiniones de las instituciones: Donghai Securities 20260330 “Se espera que la proporción de capacidad de obleas de Xiaomi supere el 30%, crecimiento sinérgico en cuatro grandes negocios de Xiaomi en 2025”; Datong Securities 20260331 “Rezonancia de tres lógicas, enfoque en la línea principal de computación nacional y equipos de semiconductores”.

Aclaraciones relacionadas con comisiones del ETF: al suscribir o rescatar participaciones del fondo, las instituciones agente de suscripción o rescate pueden cobrar una comisión con base en un estándar que no supere el 0.5%, que incluye los costos relevantes cobrados por las bolsas de valores, la institución de registro, etc. Aclaraciones relacionadas con comisiones del fondo de conexión: el fondo de conexión Huabao ETF de chips del STAR Market de Shanghái (Clase A) cobra la tasa de suscripción (cobro previo) de 1000 yuanes por operación cuando el importe de suscripción es de 2 millones de yuanes (inclusive) o más; 0.2% cuando es de 1 millón (inclusive) ~ 2 millones; y 0.5% cuando es menos de 1 millón. La tasa de rescate es 1.5% cuando el periodo de tenencia es inferior a 7 días; y 0% cuando es 7 días (inclusive) o más. Huabao ETF de chips del STAR Market de Shanghái (Clase C) no cobra comisión de suscripción; la tasa de rescate es 1.5% cuando el periodo de tenencia es inferior a 7 días; y 0% cuando es 7 días (inclusive) o más; la comisión de servicio de venta es 0.2%.

Aviso de riesgo: el ETF de chips tecnológicos Huabao sigue pasivamente el índice de chips del STAR Market de Shanghái. La fecha base del índice es 2019.12.31 y la fecha de publicación es 2022.6.13. Este producto es emitido y gestionado por Huabao Fund. Las instituciones de distribución no asumen la responsabilidad por la inversión, el rescate o la gestión del riesgo del producto. Los inversores deben leer detenidamente documentos legales del fondo como el “Contrato de Fondo”, “Folleto de Convocatoria”, “Resumen de la Información del Producto de Fondo”, etc., para comprender las características de riesgo-retorno del fondo y elegir productos acordes con su propia capacidad de tolerancia al riesgo. La clasificación de riesgo evaluada por el gestor del fondo para este fondo es R4 (riesgo medio-alto), y es adecuado para inversores con calificación de idoneidad C4 o superior. El desempeño de otros fondos gestionados por el gestor del fondo no constituye garantía del desempeño del fondo. El desempeño pasado del fondo no predice su desempeño futuro; el fondo conlleva riesgos; ¡invierta con cautela! Las instituciones de venta (incluidas las instituciones de venta directa del gestor del fondo y otras instituciones de venta) realizan una evaluación de riesgo de este fondo conforme a las leyes y reglamentos pertinentes; los inversores deben prestar atención oportunamente a las opiniones de idoneidad emitidas por el gestor del fondo. Las opiniones de idoneidad de las distintas instituciones de venta no necesariamente son consistentes, y los resultados de evaluación del nivel de riesgo de los productos de fondo emitidos por las instituciones de venta no deben ser inferiores a los resultados de evaluación del nivel de riesgo realizados por el gestor del fondo. En el contrato de fondo, las características de riesgo-retorno del fondo y el nivel de riesgo pueden diferir por factores considerados distintos. Los inversores deben comprender la situación de riesgo-retorno del fondo, y en combinación con su objetivo de inversión, plazo, experiencia de inversión y capacidad de tolerancia al riesgo, elegir con cautela el producto de fondo y asumir el riesgo por cuenta propia. La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) registra este fondo, lo cual no implica que realice juicios sustanciales o garantías sobre el valor de inversión, perspectivas de mercado y rendimientos de este fondo. El fondo conlleva riesgos; ¡invierta con cautela!

Se forma la señal de cruce dorado MACD; ¡estas acciones están mostrando una buena tendencia!

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Responsable: Yang Hongbo