Petróleo crudo: Estrecho de Ormuz — La arteria vital y el polvorín de los precios mundiales del petróleo

El mercado del petróleo crudo experimentó un aumento histórico a principios de abril. Los futuros de Brent en el mercado exterior cerraron en 109.24 dólares por barril, y los futuros de XTI en 112.06 dólares por barril, con XTI alcanzando en un momento un aumento del 11.93%, e incluso una anomalía en la que el precio de XTI superó al de Brent, reflejando una situación de grave tensión en el suministro. Hace un mes, Goldman Sachs pronosticaba un precio promedio de Brent en 56 dólares para 2026, y JPMorgan aún más bajo, en 53 dólares; ahora, Brent ha superado los 109 dólares, con un aumento de aproximadamente el 43% en un mes. Goldman Sachs ha revisado significativamente al alza sus pronósticos, elevando el precio promedio de Brent en 2026 de 77 a 85 dólares por barril, y el de XTI de 72 a 79 dólares, anticipando que los precios altos del petróleo se mantendrán a largo plazo.

El principal impulsor del aumento en los precios del petróleo es la escalada de los conflictos geopolíticos en Oriente Medio. El 2 de abril, Trump realizó un discurso a nivel nacional sin dar un calendario para un alto el fuego, e incluso amenazó a Irán, diciendo que si no se alcanzaba un acuerdo, continuaría atacando las instalaciones energéticas de Irán y sancionando su petróleo. Trump incluso instó a los países a "robar petróleo" en el estrecho de Ormuz, y afirmó que "cuando termine la guerra con Irán, el estrecho naturalmente se abrirá". Por su parte, Irán enfatizó que el estrecho de Ormuz está bajo su "control total" y reiteró que bloquear el estrecho sería una medida de represalia. Si la interrupción del estrecho de Ormuz se prolongara hasta 10 semanas, el precio del petróleo Brent podría superar el récord histórico de 147 dólares en 2008. Sin embargo, también hay señales de alivio: el 3 de abril, varias partes confirmaron un alto el fuego y un acuerdo para negociaciones de paz, lo que llevó a que los futuros de Brent en Europa cayeran más de un 8% en la apertura, eliminando temporalmente la prima de riesgo geopolítico de aproximadamente 10 a 15 dólares por barril. Pero, tras la negativa de Irán a reunirse en Islamabad, las negociaciones volvieron a estancarse. Se espera que en abril, el precio de Brent en China Galaxy Securities oscile en torno a los 100 dólares, con una mayor volatilidad a corto plazo debido a la incertidumbre geopolítica.