Olho de Águia Alerta: A receita operacional da Maoshuo Power diminui

Instituto de Estudos de Empresas Listadas da Sina Finance | Alerta Inteligente: Análise dos Relatórios Financeiros

Em 4 de abril, a Móss Power lançou o seu Relatório Anual de 2025; o parecer de auditoria foi um parecer de auditoria padrão sem ressalvas.

O relatório mostra que, ao longo de 2025, a receita operacional da empresa foi de 1.23B de yuan, uma variação homóloga de -5,39%; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa foi de -234 milhões de yuan, uma variação homóloga de -447,2%; o lucro líquido não atribuível aos acionistas da empresa (após deduzir itens não recorrentes) foi de -240 milhões de yuan, uma variação homóloga de -528,45%; o lucro por ação básico foi de -0,66 yuan/ação.

Desde a sua listagem em fevereiro de 2012, a empresa já distribuiu dividendos em dinheiro 7 vezes, perfazendo um total de dividendos em dinheiro implementados de 147 milhões de yuan.

O sistema de alerta inteligente para relatórios financeiros das empresas listadas avalia de forma quantitativa e inteligente o relatório anual de 2025 da Móss Power em quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressão e segurança de tesouraria, e eficiência operacional.

I. Nível da qualidade do desempenho

No período em análise, a receita da empresa foi de 1.23B de yuan, uma variação homóloga de -5,39%; o lucro líquido foi de -251 milhões de yuan, uma variação homóloga de -545,34%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 32,07 milhões de yuan, uma variação homóloga de -24%.

Em termos globais do desempenho, é necessário dar especial atenção a:

• Queda da receita operacional. No período em análise, a receita operacional foi de 1,23 mil milhões de yuan, uma variação homóloga de -5,39%.

• Queda contínua da taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas. Nos últimos três relatórios anuais, a variação homóloga do lucro líquido atribuível aos acionistas foi, respetivamente, de -9,85%, -11,86% e -447,2%, mantendo uma tendência de descida contínua.

• Queda contínua da taxa de crescimento do lucro líquido não atribuível aos acionistas (após deduzir itens não recorrentes). Nos últimos três relatórios anuais, a variação homóloga do lucro líquido não atribuível aos acionistas foi, respetivamente, de -15,67%, -19,95% e -528,45%, mantendo uma tendência de descida contínua.

• Lucro operacional negativo por três trimestres consecutivos. No período em análise, nos últimos três trimestres, o lucro operacional foi de -30M, -50M e -180M de yuan, permanecendo negativo de forma consecutiva.

• Primeiro prejuízo nos últimos três anos no resultado líquido. No período em análise, o lucro líquido apresentou um valor negativo de -250 milhões de yuan.

II. Nível da capacidade de rentabilidade

No período em análise, a margem bruta foi de 10,52%, uma variação homóloga de -55,31%; a margem líquida foi de -20,49%, uma variação homóloga de -570,7%; o retorno sobre o capital próprio (ponderado) foi de -20,18%, uma variação homóloga de -482,92%.

Tendo em conta o lado operacional da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• Queda contínua da margem bruta de vendas. Nos últimos três relatórios anuais, a margem bruta de vendas foi, respetivamente, de 26,96%, 23,54% e 10,52%, mantendo uma tendência de descida contínua.

• Queda contínua da margem líquida de vendas. Nos últimos três relatórios anuais, a margem líquida de vendas foi, respetivamente, de 5,12%, 4,35% e -20,49%, mantendo uma tendência de descida contínua.

Tendo em conta o lado dos ativos da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• A média do retorno sobre o capital próprio líquido nos últimos três anos é inferior a 7%. No período em análise, o retorno sobre o capital próprio médio ponderado foi de -20,18%; nos últimos três exercícios contabilísticos, a média do retorno sobre o capital próprio médio ponderado foi inferior a 7%.

• Queda contínua do retorno sobre o capital próprio. Nos últimos três relatórios anuais, o retorno sobre o capital próprio médio ponderado foi de 6,01%, 5,27% e -20,18%, mantendo uma tendência de descida contínua.

• Retorno sobre o capital investido inferior a 7%. No período em análise, o retorno sobre o capital investido foi de -18,46%; a média dos três períodos de reporte ficou abaixo de 7%.

Quanto à existência de risco de imparidade, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de variação homóloga do montante de perdas por imparidade excede 30%. No período em análise, as perdas por imparidade de ativos foram de -70M de yuan, uma variação homóloga de -8148,59%.

III. Nível da pressão e segurança de tesouraria

No período em análise, a taxa de endividamento (ativos sobre passivos) da empresa foi de 43,48%, um aumento homólogo de 29,76%; o rácio de liquidez corrente foi de 1,78 e o rácio de liquidez imediata foi de 1,56; a dívida total foi de 258 milhões de yuan, sendo a dívida de curto prazo de 258 milhões de yuan; a dívida de curto prazo representou 100% da dívida total.

Em termos da situação financeira global, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de endividamento continua a aumentar. Nos últimos três relatórios anuais, a taxa de endividamento foi, respetivamente, de 28,81%, 33,51% e 43,48%, mantendo uma tendência de aumento.

• Queda contínua do rácio de liquidez corrente. Nos últimos três relatórios anuais, o rácio de liquidez corrente foi, respetivamente, de 2,83, 2,37 e 1,78, com a capacidade de pagamento de curto prazo a enfraquecer.

Em termos da pressão de tesouraria de curto prazo, é necessário dar especial atenção a:

• A relação entre dívida de curto e dívida de longo prazo aumentou significativamente. No período em análise, a dívida de curto prazo/dívida de longo prazo aumentou significativamente para 8,46.

• Queda contínua do rácio de tesouraria disponível (cash ratio). Nos últimos três relatórios anuais, o cash ratio foi de 1,31, 1,01 e 0,85, em queda contínua.

Em termos de controlo da gestão de fundos, é necessário dar especial atenção a:

• Rendimento de juros/fundos monetários inferior a 1,5%. No período em análise, os fundos monetários foram de 240 milhões de yuan, e a dívida de curto prazo de 110 milhões de yuan; a média do rácio rendimento de juros/fundos monetários foi de 0,567%, inferior a 1,5%.

• Variação significativa nas notas a pagar. No período em análise, as notas a pagar foram de 140 milhões de yuan, com uma taxa de variação de 47,36% face ao início do período.

Em termos de coordenação da tesouraria, é necessário dar especial atenção a:

• O fluxo de caixa das atividades operacionais não consegue satisfazer a necessidade de fundos para despesas de capital; os canais de financiamento estão a apertar. No período em análise, a soma do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais e do fluxo de caixa líquido das atividades de investimento foi de -110 milhões de yuan; o fluxo de caixa líquido das atividades de financiamento foi de -50M de yuan; o fluxo de caixa das atividades operacionais não consegue cobrir a necessidade de fundos para investimento, pelo que os canais de financiamento estão a apertar.

IV. Nível da eficiência operacional

No período em análise, a rotação de contas a receber foi de 2,6, uma queda homóloga de 6,2%; a rotação de inventários foi de 6,32, um aumento de 9,11%; a rotação dos ativos totais foi de 0,65, uma queda homóloga de 5,29%.

Em termos de ativos de natureza operacional, é necessário dar especial atenção a:

• Queda contínua da rotação de contas a receber. Nos últimos três relatórios anuais, a rotação de contas a receber foi de 3,01, 2,78 e 2,6, indicando que a capacidade de rotação de contas a receber está a enfraquecer.

Em termos de ativos de longo prazo, é necessário dar especial atenção a:

• Queda contínua da rotação dos ativos totais. Nos últimos três relatórios anuais, a rotação dos ativos totais foi de 0,72, 0,69 e 0,65, indicando que a capacidade de rotação dos ativos totais está a enfraquecer.

• Variação relativamente grande das despesas pagas antecipadamente e diferidas de longo prazo face ao início do período. No período em análise, as despesas pagas antecipadamente e diferidas de longo prazo foram de 0,1 mil milhões de yuan, um aumento de 104,15% face ao início do período.

Em termos das três rubricas de despesas, é necessário dar especial atenção a:

• Crescimento das despesas administrativas superior a 20%. No período em análise, as despesas administrativas foram de 130 milhões de yuan, um aumento de 26,13% ano contra ano.

• Crescimento das despesas administrativas superior ao crescimento da receita. No período em análise, as despesas administrativas aumentaram 26,13% ano contra ano, enquanto a receita operacional aumentou -5,39% ano contra ano; o crescimento das despesas administrativas é superior ao crescimento da receita operacional.

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Introdução ao alerta inteligente dos relatórios financeiros da Sina Finance: o alerta inteligente dos relatórios financeiros para empresas listadas é um sistema profissional de análise automatizada de relatórios financeiros. O alerta inteligente acompanha e interpreta os mais recentes relatórios financeiros das empresas listadas em várias dimensões, incluindo crescimento do desempenho das empresas, qualidade dos resultados, pressão e segurança de fundos, e eficiência operacional; através de especialistas financeiros autorizados, como escritórios de contabilidade e as próprias empresas listadas, e apresenta potenciais pontos de risco financeiro em formato de texto e imagem. Fornece soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificação e alerta de risco financeiro de empresas listadas a instituições financeiras, empresas listadas, autoridades reguladoras, etc.

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Declaração: existem riscos no mercado; invista com prudência. Este artigo é publicado automaticamente com base em bases de dados de terceiros e não representa as opiniões da Sina Finance; quaisquer informações apresentadas neste artigo servem apenas como referência e não constituem recomendação de investimento pessoal. Em caso de divergência, prevalece o anúncio real. Se tiver dúvidas, contacte biz@staff.sina.com.cn.

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Responsável: Little Lang Express