Observación del informe anual de las aseguradoras que cotizan en bolsa | Sector de seguros de vida: construcción de un buen patrón de crecimiento en todos los canales

Pregunta a la IA · ¿Cuáles son los factores clave que impulsan un crecimiento de más del 100% en el canal bancaseguros?

En 2025, en el contexto de una profundización del proceso de transformación en la industria de los seguros de vida, las empresas aceleraron la construcción de un marco de desarrollo omnicanal de “apoyo en múltiples puntos y empuje por múltiples fuerzas”. En particular, el canal bancaseguros, gracias a la doble tracción de los beneficios de las políticas y la demanda del mercado, entra en una nueva ronda de una etapa dorada de desarrollo y se convierte en el motor central del crecimiento de la industria.

A juzgar por los informes anuales publicados recientemente por varias aseguradoras cotizadas, en 2025 el canal bancaseguros registró en general un crecimiento doble tanto en escala como en valor. Empresas como Ping An Life Insurance y Taikang Insurance, entre otras, tuvieron un aumento interanual del valor de nueva producción (new business value) de más del 100%. Al mismo tiempo, como “base fundamental”, el canal de seguros individuales (canal de ventas directas, individual) siguió optimizando continuamente la calidad de su equipo y la producción por persona; el valor de nueva producción que aporta se mantuvo estable.

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Crecen en paralelo la escala y el valor del canal bancaseguros

En 2025, el desempeño del negocio bancaseguros de las aseguradoras cotizadas fue especialmente sobresaliente. Los datos muestran que la prima total del canal bancaseguros de China Life ascendió a 110.87 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 45.5%; de ellos, la prima de nuevos contratos (new single premium) fue de 58.51 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 95.7%, y su tasa de contribución a la prima de nuevos contratos de la compañía fue del 25%. En cuanto a Ping An Life, su canal bancaseguros alcanzó primas de escala de 71.52 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 50.29%. Taikang Insurance logró en su canal bancaseguros primas de escala de 61.62B de yuanes, con un crecimiento interanual del 46.4%; de ellas, la escala de primas de período de cobertura pagadas al comienzo (nuevos contratos con pago por períodos/primera etapa) fue de 16.96B de yuanes, con un crecimiento interanual del 43.2%. Xinhua Insurance registró ingresos por primas de 72.1 mil millones de yuanes en su canal bancaseguros, con un crecimiento interanual del 39.5%. Además, compañías como People’s Insurance (PICC) Life, Taiping Life, AIA Life, Sunshine Life y otras también registraron aumentos notables en sus canales bancaseguros.

Al mismo tiempo, las aseguradoras continuaron abriendo activamente la cooperación con bancos, optimizando la estructura de productos y fortaleciendo la gestión del riesgo, logrando un crecimiento sincronizado de primas y valor de nueva producción. Por ejemplo, Taikang Insurance impulsó de forma continua la optimización de la estructura del canal, logrando establecer relaciones de cooperación de negocio integrales con todos los principales bancos estatales, y en los seis grandes bancos comerciales estatales, la participación aumentó 0.3 puntos porcentuales interanual; además, exploró el desarrollo integrado con bancos por acciones (bancos comerciales con estructura accionaria), manteniendo de manera continua el liderazgo en participación dentro de los bancos por acciones. En 2025, el valor de nueva producción del canal bancaseguros de esta compañía fue de 6.7 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 102.7%.

Ping An Life reactivó en 2023 el canal bancaseguros con bancos que no son Ping An Bank; a finales de 2025, la compañía ya había establecido cooperación con los seis grandes bancos comerciales estatales, con los principales bancos por acciones y con bancos comerciales urbanos de alta calidad. Los bancos externos tenían 25k puntos de venta/ubicaciones operativas; los agentes bancaseguros (bancaseguros specialists) superaban los 9,000. En 2025, el valor de nueva producción del canal bancaseguros de la compañía creció un 138% interanual.

El canal bancaseguros de AIA Life, mediante su enfoque en clientes de alto patrimonio neto y una selección altamente cuidada de socios cooperantes, logra un desarrollo diferenciado, aportando 15% al valor de nueva producción de 2025.

En la actualidad, el crecimiento acelerado del canal bancaseguros se debe principalmente a múltiples factores. Según un responsable relacionado de Taiping Life, en el aspecto del mercado, los depósitos de residentes por el orden de billones (25k por unidad) que vencen hacen que el canal bancaseguros sea el canal más directo de recepción; en el aspecto bancario, la demanda de ingresos por negocios intermediarios aumenta día a día; en el aspecto de las compañías de seguros, bajo la política de “el informe y el pago unificados (报行合一)”, el canal bancaseguros reduce costos y mejora de manera significativa la tasa de valor, aportando de forma destacada al valor general de la compañía y a la contribución a las ganancias; en el aspecto del cliente, en la era de bajas tasas de interés, la demanda de los clientes cambia de rendimientos elevados a rendimientos estables y a la fijación/aseguramiento a largo plazo; los seguros de dividendos con “componente fijo + componente variable” encajan muy bien con las necesidades de los clientes.

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Mejorar la capacidad de operación omnicanal

Aunque la tasa de crecimiento del canal bancaseguros es notable, varias aseguradoras cotizadas han declarado con claridad que la posición del canal de seguros individuales como canal central no cambia.

El presidente de China Life, Li Mingguang, enfatizó que, entre los distintos canales de ventas, el canal de seguros individuales desempeña plenamente el papel de canal principal, y su capacidad de desarrollo sostenible es firme. En escala, la prima total del canal alcanzó 551.79 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 4.3%. En valor, el valor de nueva producción en el año (one-year new business value) fue de 39.3 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 25.5% y una contribución de valor de 85.9%. A finales de 2025, la fuerza de ventas de China Life en seguros individuales era de 587k personas; de ellas, el tamaño del equipo de comercialización (marketing) era de 371k y el del equipo de desarrollo/captación era de 216k. La calidad del equipo siguió mejorando continuamente; el aumento neto de fuerza (nuevas incorporaciones netas) creció un 40% interanual.

Al hablar del desarrollo de los canales, Li Mingguang señaló que China Life aprovecha plenamente las ventajas de operar omnicanal, con el canal de seguros individuales como base fundamental, mientras que el canal bancaseguros, el de seguros grupales (团险) y otros “florecen en múltiples puntos”, elevando de manera continua el nivel de operación profesional de los canales.

“Desde siempre no ha cambiado la posición del canal de seguros individuales como canal central de la compañía: no cambiará ahora, y tampoco cambiará en el futuro”. El presidente y responsable financiero de Xinhua Insurance, Gong Xingfeng, dijo que la compañía seguirá aumentando la inversión en recursos, formando y guiando el desarrollo de los equipos y la transición hacia un nuevo modelo moderno de marketing.

Se sabe que, en 2025, Xinhua Insurance promovió la transformación del modelo tradicional de marketing de seguros de vida hacia un modelo moderno de marketing, impulsó la reforma de “fortalecer unidades y seleccionar equipos de alta calidad (强部优组)”, y así activó de manera efectiva la iniciativa de gestión autónoma del equipo de primera línea. La fuerza en escala del canal de seguros individuales se estabilizó; la escala de agentes superó las 130k personas; las tasas mensuales de calificación y de mejores resultados mejoraron. La producción integral promedio por persona y por mes creció 43% interanual.

El CEO conjunto de China Ping An, Guo Xiaotao, dijo que los canales de seguros de vida de Ping An incluyen el canal de seguros individuales, el canal bancaseguros y el canal de finanzas comunitarias. Una estructura equilibrada de canales así permite a la compañía resistir eficazmente el impacto de la volatilidad del mercado en los resultados.

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Crecimiento sólido y profundización de la conformidad

Respecto al desarrollo de la industria de seguros de vida en 2026, en el sector se ve de manera general positiva la continuación del crecimiento sostenido y rápido en las primas de nuevos contratos de las aseguradoras cotizadas, y se ha considerado al canal bancaseguros como una de las estrategias/canales para impulsar el crecimiento futuro. Al mismo tiempo, se enfatiza la necesidad de lograr un desarrollo de alta calidad bajo el marco de cumplimiento.

Un informe de investigación de Guotai Junan Securities (国金证券) considera que, de cara a lo que sigue, el canal bancaseguros se beneficiará directamente del traslado de depósitos de los residentes; las ventajas de los clientes y de las cuentas son evidentes. Sumado a la actitud y ventajas de las grandes aseguradoras al abrir el mercado bancaseguros, se espera que la prima de período de pago de nuevos contratos (new single period/premio en el período inicial de pago) siga logrando un crecimiento satisfactorio.

“Las compañías de seguros de vida conceden gran importancia al negocio bancaseguros; a medida que las necesidades de los clientes se vuelven cada vez más diversas, los bancos muestran un rasgo de aumento rígido en la demanda de necesidades integrales. Impulsado por estos factores, el canal bancaseguros tiene la posibilidad de mostrar un crecimiento sólido en la prima de nuevos contratos”. Wang Lianwen, vicepresidente de Xinhua Insurance, dijo que en 2026, el canal bancaseguros de Xinhua Insurance aprovechará las oportunidades del mercado para profundizar aún más la cooperación con bancos, conectándose estrechamente con el camino de “las cinco grandes tareas del sector financiero (金融‘五篇大文章’)” para buscar una cooperación y ganancia compartida; además, fortalecer aún más la capacitación tecnológica para mejorar la competencia profesional del equipo y la capacidad integral de servicios; y ampliar aún más el ecosistema para satisfacer las necesidades de protección diversificadas de los clientes y de servicios a lo largo de todo el ciclo de vida.

“Taiping Life considera el canal bancaseguros como uno de los impulsores importantes y el principal apoyo de desarrollo de la compañía en esta etapa, y planea invertir los correspondientes recursos estratégicos para brindar un respaldo sólido en aspectos como la construcción del equipo, el suministro de productos y el apoyo de políticas”. Un responsable relacionado de Taiping Life explicó que, en cuanto a la cooperación coordinada, se abordará desde tres dimensiones: coordinación desde el lado de los activos, coordinación de productos y coordinación de recursos de servicios de atención para salud y cuidados (康养服务); se coordinará profundamente con los bancos para servir de manera efectiva a los clientes. Al mismo tiempo, se estandarizará estrictamente la operación conforme al cumplimiento, y de acuerdo con los requisitos de los reguladores, se mantendrán conjuntamente los derechos e intereses de los clientes con los bancos.

Li Mingguang señaló que, en el siguiente paso, el canal bancaseguros de China Life tomará como punto clave los avances decisivos en la profundización del canal y el salto en la capacidad de las sucursales, con el fortalecimiento de la fuerza del equipo como un respaldo efectivo, la mejora de las capacidades profesionales, la profundización del ecosistema de cooperación y la mejora continua de la contribución del canal.

Cabe destacar que recientemente, el departamento regulador emitió el “Aviso sobre la necesidad de fortalecer aún más la gestión de los costos/fees de los canales de agentes bancarios” (en adelante, “el Aviso”). Según el “Aviso”, cuando las compañías de seguros envían a los bancos la presentación/archivo de productos del canal de agentes bancarios, además de los niveles de costos como las comisiones pagadas previamente a los bancos, también se deben reportar los niveles de costos como incentivos salariales para los agentes bancaseguros, formación/capacitación y tarifas de servicio al cliente.

Los profesionales del sector afirman que, aunque el negocio bancaseguros se desarrolla rápidamente, todavía existen algunos puntos de riesgo que vale la pena vigilar con gran atención, como el problema de los “pequeños libros” (小账) que está empezando a reaparecer. Con la implementación del “Aviso”, los reguladores afinarán aún más la gestión de costos/fees en el canal bancaseguros, lo cual frenará de manera efectiva los costos/fees ocultos y los incentivos inapropiados; esto favorece orientar a las compañías para mejorar su capacidad de gestión de costos y fees con mayor precisión, promoviendo la competencia equitativa en la industria y un desarrollo estable y saludable.

《中国银行保险报》Reporter: Zhu Yanxia

《中国银行保险报》Editor: Li Mengxi