Informe rápido | Yingkang Life recibe investigación de 31 instituciones, incluyendo PuYin AnSheng. Se espera un crecimiento del 28.5% en la utilidad neta después de deduciones en 2025. Los ingresos por negocios oncológicos representan más del 40%.

El 30 de marzo, la empresa Yongkang Life Science Co., Ltd. (en adelante, “Yongkang Life”) recibió, en forma de teleconferencia, una investigación por parte de 31 instituciones, como Ping An Ansheng Fund, Chuangjin Hexin Fund, Xinda Aoyin Fund, etc. El CEO de servicios médicos Ning Xiao, el CEO de dispositivos médicos Zhao Yuanyi, el COO de dispositivos médicos Yu Hongjuan, el director financiero Jiang Lan y el secretario del consejo de administración Liu Zelin asistieron a la reunión, y mantuvieron un intercambio profundo con los inversores institucionales sobre cuestiones clave como el desempeño operativo de 2025, el desarrollo de los segmentos de servicios médicos y dispositivos médicos, la potenciación mediante IA y la futura planificación estratégica.

Información básica del evento con inversores

Resumen del desempeño 2025: el crecimiento de ingresos supera el 20% y el beneficio neto sin deducciones mejora 28,5%

Durante la investigación, la compañía divulgó primero los datos operativos centrales de 2025. Según el informe financiero, en 2025 la empresa logró ingresos operativos de 1.89B de yuanes, con un crecimiento interanual de 20,93%; el margen bruto aumentó 1,2 puntos porcentuales interanualmente, principalmente debido a la optimización de la estructura de ingresos derivada del incremento de la proporción de ingresos del segmento de servicios médicos provenientes del negocio de oncología.

En cuanto a las utilidades netas, debido a que la promesa de desempeño generada en la adquisición de Shengnuo provocó un aumento del precio de transacción, afectando a este asunto no recurrente de una sola vez, la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 68,54 millones de yuanes, con una disminución interanual de 40,62%. Si se excluyen este asunto y otras pérdidas y ganancias no recurrentes, la utilidad neta después de deducir pérdidas y ganancias no recurrentes alcanzó 107 millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 28,50%, lo que pone de manifiesto la fuerte capacidad de crecimiento del negocio principal.

En relación con el flujo de caja, el flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas en 2025 fue de 341 millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 31,47%, brindando una sólida garantía de fondos para el desarrollo sostenible de la empresa. Al mismo tiempo, la compañía refuerza la gestión eficiente mediante la potenciación con IA; la tasa de gastos (incluye gastos de venta, administración, I+D y financieros) se optimizó en 1,2 puntos porcentuales frente al mismo periodo, y la eficiencia operativa mejoró de manera constante.

Segmento de servicios médicos: resultados estratégicos en oncología destacados; la proporción de cirugías de niveles 3 y 4 aumenta a 78%

Los servicios médicos son el segmento principal de Yongkang Life. En 2025, este segmento logró ingresos de 1.5B de yuanes. El volumen acumulado de pacientes atendidos en los hospitales propios alcanzó 604.1 mil personas-veces, con un crecimiento interanual de 11%. Entre ellos, la cantidad de consultas externas creció 10% interanualmente y el número de hospitalizaciones creció 23% interanualmente; la estructura del negocio siguió optimizándose. La cantidad de cirugías aumentó de forma significativa 71% interanualmente; la proporción de cirugías de niveles 3 y 4, que representan la capacidad técnica de alta dificultad, alcanzó 78%, lo que supone una mejora de 7 puntos porcentuales frente al mismo periodo, fortaleciendo notablemente la fortaleza de las especialidades.

El negocio de oncología impulsa el crecimiento como motor; el despliegue en el área de China Central se completa

En 2025, la empresa completó la adquisición estratégica del Hospital de Oncología Changsha Kexin, llenando el vacío del mapa regional en China Central. Mediante la integración de recursos y la potenciación sinérgica, los ingresos del negocio de oncología alcanzaron 622 millones de yuanes, y la proporción sobre los ingresos de servicios médicos aumentó hasta 41,5%, convirtiéndose en la fuerza central que impulsa el crecimiento del segmento. Después de consolidar las cuentas del Hospital de Oncología Changsha Kexin, el desempeño operativo fue sobresaliente: la cantidad de pacientes creció 64% interanualmente (consultas externas +95%, hospitalizaciones +16%), la cantidad de cirugías aumentó 38% y actualmente ya se ha logrado un funcionamiento con todas las camas ocupadas. El hospital también superó la evaluación de nivel de hospital terciario del sistema nacional; el Departamento de Intervenciones obtuvo la aprobación como especialidad clave a nivel municipal; e incorporó el sistema de radioterapia de precisión TOMO-C de quinta generación, consolidando aún más la capacidad de tratamiento preciso.

Construcción de especialidades y potenciación con IA: doble motor

Durante el periodo del informe, la empresa añadió 20 especialidades clave y 19 centros de distintos tipos de especialidad; el Hospital Yuncheng completó la construcción de un centro de traumatismos a nivel nacional y se inauguró oficialmente con placa. La capacidad de investigación científica también aumentó al mismo tiempo: en todo el año se publicaron 13 artículos, de los cuales 12 fueron artículos SCI; se añadieron 13 alianzas de especialidades. En cuanto a aplicaciones de IA, “Yongkang Brain” se integra profundamente en el proceso de diagnóstico y tratamiento; el tiempo de planificación preoperatoria se reduce aproximadamente 80%, y la tasa de aparición de complicaciones intraoperatorias disminuye aproximadamente 10%. La estancia hospitalaria promedio postoperatoria de los pacientes se acorta en 1,5 días. Los cinco tipos de “empleados de IA” (como gestores de salud con IA, médicos de imagen con IA, etc.) empezaron a operar, logrando un servicio 7×24; el valor neto de recomendación (NPS) de los pacientes alcanza 93%, superior al nivel promedio de la industria.

Segmento de dispositivos médicos: resultados destacados en integración por adquisiciones; el ingreso en el extranjero crece más de 20%

En 2025, el segmento de dispositivos médicos logró ingresos de 380 millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 14,30%, principalmente gracias al avance coordinado de tres estrategias: integración por adquisiciones, expansión en el extranjero y enfoque de innovación y capitalización tecnológica.

Las promesas de desempeño de las filiales adquiridas se completan por encima de lo previsto

Las filiales adquiridas Shengnuo Medical y Uni Instruments cumplieron durante tres años sus promesas de desempeño superando los objetivos: Shengnuo Medical logró una utilidad neta acumulada de 87,40 millones de yuanes, con una tasa de cumplimiento de la promesa de desempeño de 127,47%; Uni Instruments logró una utilidad neta acumulada de 87,68 millones de yuanes, con un cumplimiento del 184,76%. Shengnuo Medical impulsó iteraciones tecnológicas alrededor de productos clave como bombas de infusión y jeringas de inyección de alta presión. Uni Instruments, por su parte, perfeccionó un ciclo cerrado de escenarios de “equipos + consumibles” de infusión de alta presión, formando sinergia en el negocio con Shengnuo.

Aceleración de la expansión en mercados extranjeros

La empresa mantiene la estrategia de “un país, una política; un pedido, una negociación” en el extranjero. En 2025, los ingresos en el extranjero del segmento de dispositivos médicos alcanzaron 104 millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 20,24%. En 2026, la empresa impulsará de manera prioritaria el registro de la UE MDR para productos como bombas de infusión, jeringas de inyección de alta presión y consumibles relacionados, y avanzará con registros localizados en múltiples países, para aumentar aún más la cuota de mercado global.

Avance clave en innovación tecnológica

Durante el periodo del informe, la empresa completó actualizaciones de digitalización e inteligencia en múltiples productos: la jeringa de inyección de alta presión Discovery D Series CT añadió el modo de peso y la función de alerta inteligente de dosis; la nueva bomba de infusión compatible con la función TCI obtuvo el certificado de registro de Clase III; el tercer modelo de máquina tridimensional para mama digital obtuvo la certificación MDR de la Unión Europea y entró en el mercado europeo; los modelos de gama alta Navigator Advance se aprobaron en el mercado nacional, enriqueciendo aún más la línea de productos.

Preguntas y respuestas seleccionadas de la interacción: enfocadas en la gestión de oncología con IA, aplicaciones de interfaz cerebro-máquina y el plan de expansión externa

¿Progreso en la construcción del agente inteligente de gestión de oncología durante todo el ciclo de vida?

La empresa indicó que el agente inteligente de gestión de oncología durante todo el ciclo de vida con IA es el “portador estratégico de la plataforma de ecosistema de salud proactiva potenciada por IA”. Actualmente, ya se ha completado el montaje de capacidades básicas y se encuentra en fase de prueba interna e iteración de funciones. Su objetivo es lograr una cobertura de circuito cerrado desde el diagnóstico y tratamiento dentro del hospital hasta la gestión de la salud en el hogar. Este negocio aún se encuentra en una fase temprana de exploración, por lo que no tiene un impacto importante en el desempeño de corto plazo; existen incertidumbres como la iteración tecnológica y la promoción de mercado.

¿Situación de aplicaciones del proyecto de interfaz cerebro-máquina?

La empresa, en torno a cinco enfermedades principales, como la enfermedad de Parkinson y la enfermedad de Alzheimer, introdujo los resultados tecnológicos del Laboratorio Nacional Changping. El Hospital de Amistad de Sichuan y el Hospital Yinghai de Qingdao fueron seleccionados como instituciones médicas cooperadoras nacionales para el tratamiento de estimulación del circuito SCAN en la enfermedad de Parkinson. El Hospital de Amistad recibió la placa como “Base de aplicación clínica del suroeste de precisión para enfermedades cerebrales del profesor Liuhe Sheng”. A la fecha de divulgación del informe, ya se han tratado 20 personas-veces; el negocio aún está en una fase temprana.

Aplicación de datos del mundo real y plan de modelos de algoritmos

La empresa ya ha construido un lago de datos unificado, que permite la gobernanza centralizada de datos médicos de múltiples fuentes, proporcionando una base de datos para los modelos de IA. “Yongkang Brain” y el algoritmo de modelo grande IncGPT completaron las dos anotaciones/registro de “algoritmo de servicio de síntesis profunda en el territorio” y “servicio de inteligencia artificial generativa”. Apoyándose en el centro de cómputo y la implementación de modelos de código abierto, avanza de forma constante con la investigación, desarrollo y aplicación de modelos de IA para oncología.

Utilización de camas en hospitales clave y situación del negocio

La utilización de camas del Hospital de Amistad de Sichuan es de aproximadamente 90%; la del periodo de rampa del segundo fase del Hospital de Oncología Suzhou Gacì es de aproximadamente 80%; y el Hospital de Oncología Changsha Kexin ha estado con todas las camas ocupadas de forma constante. La construcción del segundo fase del Hospital Changsha Kexin ya obtuvo el derecho de uso de la tierra. En el diseño planificado, después de su construcción, la capacidad de camas alcanzará 800 camas.

¿Plan de expansión externa para 2026?

La expansión externa en servicios médicos se enfocará principalmente en entidades que complementen el despliegue regional, la capacidad de especialidades, la capacidad de generación de ganancias y el sistema existente. La expansión externa en dispositivos médicos se centrará en cuatro escenarios: mejora de imagen, tratamiento de oncología, soporte vital y circulación sanguínea; se seleccionarán entidades con capacidad innovadora de I+D, potencial de sustitución nacional y despliegue global. Actualmente, ya se ha establecido un mecanismo de reserva de proyectos.

Resumen

En 2025, Yongkang Life logró un crecimiento estable en ambos segmentos: servicios médicos y dispositivos médicos; el negocio de oncología y la potenciación con IA se convirtieron en los aspectos más destacados. La investigación de las instituciones se centró en el despliegue de la empresa en áreas de innovación como atención médica con IA y neurociencia, así como su estrategia de expansión internacional. La empresa indicó que seguirá impulsando la innovación tecnológica y la integración de recursos, y también señaló la incertidumbre de que algunos negocios aún se encuentran en fase temprana. En el futuro, con la mejora de la red de especialidades de oncología y la profundización de la estrategia de globalización, la empresa tiene la posibilidad de consolidar aún más su competitividad en la industria.

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Responsable: Xiao Lang Kuaibao