Las acciones de Planet Fitness han sido completamente golpeadas este año. ¿Es momento de comprar?

Las acciones del operador de gimnasios Planet Fitness (PLNT +1.59%) han sido golpeadas con fuerza este año. Las acciones caen más de un 32% en lo que va del año, impulsadas por preocupaciones de que los mejores días de crecimiento de la empresa podrían estar detrás de ella.

Pero los inversores que se preguntan si esta fuerte caída en ventas ha creado una oportunidad de compra lucrativa deben observar con detenimiento el negocio subyacente. Si bien Planet Fitness sigue siendo una marca formidable con una base de miembros leales, la empresa vio una desaceleración en algunas métricas clave en el 376.3M.

Por otro lado, Planet Fitness continúa expandiéndose rápidamente y ha tenido éxito con aumentos de precios.

Entonces, ¿es la acción una compra? Para averiguarlo, tendremos que echar un vistazo más de cerca.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Un panorama difícil

Los resultados trimestrales más recientes de Planet Fitness mostraron un negocio que aún se está expandiendo, pero a un ritmo más lento que el que históricamente ha tenido.

Los ingresos en el cuarto trimestre de 2025 de la empresa aumentaron 10.5% interanual hasta $376.3 millones. Pero la métrica más reveladora para un negocio de franquicias como este son las ventas comparables de clubes, o las ventas en ubicaciones abiertas por al menos un año. Planet Fitness reportó un crecimiento de 5.7% en las ventas comparables de clubes durante el período. Si bien es positivo, esto marca una desaceleración notable frente al crecimiento de 6.7% en las ventas comparables de clubes de todo el año 2025.

Y el crecimiento de ingresos para el cuarto trimestre también quedó por debajo del ritmo del 12.1% establecido para todo el año.

Además, este desempeño reciente está muy lejos de las tasas de crecimiento comparables de un solo dígito alto y de dos dígitos que la empresa solía disfrutar de manera rutinaria en años anteriores.

Aun así, 2025 fue un buen año para la empresa, con 181 nuevos clubes de Planet Fitness, lo que elevó el total de clubes a casi 2,900.

Y hay evidencia de cierto poder de fijación de precios.

“Al sumar aproximadamente 1.1 millón de nuevos miembros netos en 2025 – el primer año completo de nuestro incremento del 50 por ciento en precios para los nuevos miembros de Classic Card – destaca la increíble demanda por nuestra marca”, dijo el CEO de Planet Fitness, Colleen Keating, en el comunicado de resultados del cuarto trimestre de la empresa.

El problema, sin embargo, es que el éxito atrae a la competencia. Las cadenas rivales de bajo costo se han expandido agresivamente, ofreciendo puntos de precio similares y servicios atractivos.

Pero esto no parece estar afectando a la empresa de manera significativa. De hecho, Planet Fitness planea subir los precios de su lucrativo nivel Black Card este año. Con una penetración del 66.5% de Black Card al cierre del 1.1M, esto probablemente moverá la aguja de manera sustancial para la empresa. Además, la gerencia recalcó en su actualización del cuarto trimestre que sus aperturas de 104 clubes durante el período fueron las más altas en cualquier cuarto trimestre de su historia.

Asimismo, la empresa tiene una oportunidad prometedora a nivel internacional. La empresa superó recientemente los 200 clubes internacionales y está “enfocada en escalar nuestra presencia en mercados existentes como México, Australia y España, mientras entramos de manera estratégica en uno o dos mercados nuevos cada año”, explicó Keating durante la llamada de resultados de la empresa.

Expandir

NYSE: PLNT

Planet Fitness

Cambio de hoy

(1.59%) $1.15

Precio actual

$73.29

Datos clave

Capitalización de mercado

$5.8B

Rango del día

$70.32 - $73.81

Rango 52 semanas

$70.32 - $114.47

Volumen

1.3M

Vol. prom.

1.9M

Margen bruto

40.17%

¿Tiempo de comprar?

En general, la empresa lo está haciendo bien y, además, incluso está demostrando cierto poder de fijación de precios en un mercado cada vez más concurrido. Pero las acciones – a aproximadamente 28 veces las ganancias – quizá no sean lo bastante baratas como para considerarlas una compra – incluso después de caer con fuerza.

Dado que las tendencias de ventas se están desacelerando en el trimestre más reciente y que aumentan las amenazas competitivas en el segmento de gimnasios de bajo costo, la valuación de la acción está, en mi opinión, más cerca de un precio razonable que de estar infravalorada. Si Planet Fitness sigue viendo que sus ventas comparables de clubes se moderan, o si la presión competitiva obliga a sacrificar márgenes para conservar miembros, la acción podría caer aún más.

Entonces, ¿la acción de Planet Fitness es una compra?

Creo que los inversores deberían esperar por ahora.

La empresa sigue siendo una operación sólida con una enorme huella física. Pero la acción todavía parece bastante cara en relación con su cambiante crecimiento.

Dicho esto, la acción vale un lugar en las listas de seguimiento de los inversores. Pero preferiría esperar un mejor punto de entrada – uno que valore mejor los riesgos de un mercado fitness más concurrido.