Se acerca más mala noticia que afectará las ganancias de Tesla

Hace solo unos años, ofrecer opciones de arrendamiento para vehículos eléctricos (EVs) parecía una obviedad para la industria automotriz. Arrendar un EV les daba a los consumidores una forma de mitigar riesgos tecnológicos, como el desarrollo rápido de baterías que hacía que un vehículo no tan antiguo fuera mucho menos eficiente, y pagos mensuales más bajos, que se sitúan en máximos históricos. Los contratos de arrendamiento incluso tenían una laguna que permitía que la venta calificara para el anteriormente activo crédito fiscal federal para EV de $7,500.

Avancemos hasta hoy, y una ola de esos EV salientes de arrendamiento realmente amenaza las ganancias de Tesla (TSLA 5.46%). Si te preguntas cómo, has llegado al lugar indicado. Entremos en detalles.

Fuente de la imagen: Tesla.

Cómo funciona todo

Las unidades de financiación cautivas pueden ser un gran negocio para los fabricantes de automóviles, incluidos los fabricantes de EV como Tesla, así como el Ford Motor Company’s (F 0.69%) Ford Credit. La financiación interna de Tesla a menudo se conoce como Tesla Finance, y permite a los clientes concertar préstamos y arrendamientos directamente a través de su sitio web. Tesla utiliza su propia financiación para algunos préstamos y arrendamientos, y también se asocia con prestamistas de terceros.

Aquí está la clave: cuando un fabricante de automóviles como Tesla crea un arrendamiento, proyecta el valor estimado del vehículo devuelto. Si ese vehículo regresa con un valor mayor, perfecto, pero si regresa con un valor menor, la unidad financiera queda “enganchada”, registrando una pérdida. Debido a que arrendar EV parecía una obviedad total en los últimos años, hay una ola de vehículos devueltos que viene a inundar el mercado durante los próximos un par de años. El problema es que estos vehículos están regresando sustancialmente menos valiosos de lo esperado.

Los valores en declive erosionan las ganancias

De hecho, expertos de la industria proyectan que el valor de esos EV devueltos sea aproximadamente $10,000 menor que lo que habían previsto las unidades de financiación de los fabricantes de automóviles, y podría situarse entre $5,000 y $20,000 menos, dependiendo de la marca, el modelo y los precios iniciales. Visto de otra forma, a finales de 2025, un EV de 3 años de antigüedad en subasta mantenía cerca del 40% de su valor original, según Cox Automotive, cifra que bajó significativamente desde principios de 2022, cuando el EV promedio de 3 años conservaba el 90% de su valor.

La agencia de crédito Experian estima que el volumen de EV devueltos alcanzará su pico en 2028 con aproximadamente 800,000 EV llegando a los mercados de usados. Usando la cifra de $10,000 menos valiosos, con ese volumen esperado para 2028, podría costarle a la industria alrededor de $8 mil millones. Peor aún, como Tesla solo vende vehículos eléctricos, domina el volumen de arrendamientos de la industria. De hecho, según el Automotive News Research & Data Center, se estima que Tesla alquiló casi 229,000 EV el año pasado, solo por encima de General Motors (GM 3.28%) con aproximadamente 101,000 vehículos y Ford con aproximadamente 52,000 vehículos, combinados.

Expandir

NASDAQ: TSLA

Tesla

Cambio de hoy

(-5.46%) $-20.81

Precio actual

$360.45

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$1.4T

Rango del día

$359.04 - $370.25

Rango 52 semanas

$214.25 - $498.83

Volumen

3.9M

Volumen prom.

62M

Margen bruto

18.03%

Inversores de la industria automotriz: ¡No entren en pánico!

Un recordatorio para los inversores es que en 2008 los vehículos afrontaron una caída drástica en el valor, entre otros factores como el endurecimiento del crédito y la demanda en caída. Esto hizo que las unidades de financiación cautivas de Ford y GM asumieran pérdidas por miles de millones. De hecho, GM incluso cortó lazos con su unidad de financiación durante muchos años después de la crisis financiera.

Aunque esto marca el escenario y subraya el problema más amplio de la industria que viene con la ola de EV devueltos, los inversores de Tesla no tienen que presionar el botón de pánico todavía. Afortunadamente, Tesla Finance gestiona directamente una pequeña parte de su cartera de arrendamientos con prestamistas de terceros, como Ally Bank, JPMorgan Chase, entre otros, cubriendo la gran mayoría de los arrendamientos de Tesla.

Los inversores deben seguir de cerca este desarrollo durante los próximos un par de años, pero a pesar del dolor en todo el sector por los arrendamientos devueltos, Tesla no estará en el “gancho” por la mayor parte de las pérdidas.