¡De vuelta a una valoración de miles de millones! Li Bin "desglosa" NIO

【Introducción】 Cumple el primer objetivo de ganancias del trimestre; el CEO de NIO, Li Bin, desglosa las razones detrás

“Lograr rentabilidad es solo un nuevo punto de partida y también solo un avance de carácter temporal. Tenemos muy claro que la competencia en la industria automotriz es extremadamente intensa”. En la reunión de comunicación con los medios celebrada el 11 de marzo, Li Bin, fundador, presidente y CEO de NIO, expresó esto a medios como China Fund News.

NIO, con anterioridad, ha prometido en varias ocasiones que alcanzará por primera vez ganancias trimestrales en el cuarto trimestre de 2025. En la noche del 10 de marzo, NIO anunció que su beneficio operativo ajustado del cuarto trimestre de 2025 (no conforme a las NIIF) fue de 1.251 mil millones de yuanes, y el beneficio operativo fue de 807 millones de yuanes.

Li Bin, durante la entrevista, desglosó con detalle el negocio de vehículos completos de NIO y el negocio que no corresponde a vehículos completos, además de predecir las tendencias de desarrollo de la industria de vehículos de nueva energía, y reconoció que NIO puede participar en la intensa competencia del mercado que viene.

El 11 de marzo, las acciones de NIO en Hong Kong llegaron a subir en algún momento más de 17%, y la capitalización de mercado volvió a situarse por encima de la barrera de los 1000 mil millones de HKD. A 12 de marzo por la mañana, al cierre, el precio de las acciones de NIO en Hong Kong era de 43,92 HKD por acción, y la capitalización de mercado alcanzó los 1087 mil millones de HKD.

El segmento 100% eléctrico entra en una era dorada

“Las primeras ganancias trimestrales demuestran plenamente la hoja de ruta tecnológica, los productos y el modelo de negocio de NIO, y cuentan con competitividad central”. Li Bin dijo.

Entre numerosas empresas de vehículos de nueva energía, solo NIO y Tesla se centran en la hoja de ruta tecnológica 100% eléctrica.

Al revisar 2025, las entregas anuales de NIO aumentaron un 46,90% interanual hasta 32,60 millones de unidades, y en el cuarto trimestre de 2025 las entregas crecieron un 71,70% interanual hasta 12,48 millones de unidades.

Con respecto a modelos concretos, el nuevo ES8 lanzado por NIO en la segunda mitad de 2025 continúa estableciendo récords de entregas mensuales para modelos 100% eléctricos por encima de los 400.000 yuanes.

Qin Lihong, cofundador y presidente de NIO, indicó que las entregas acumuladas de la octava unidad de los nuevos ES8 alcanzarán 80.000 unidades a finales de marzo.

“Los 100% eléctricos están entrando en una era dorada”. Li Bin dijo que el crecimiento del mercado de vehículos de nueva energía en China en 2025 está impulsado principalmente por modelos 100% eléctricos, y que NIO, que se centra en la hoja de ruta tecnológica 100% eléctrica, va avanzando junto con la tendencia del mercado.

2025 es un año clave para el desarrollo de modelos 100% eléctricos de gama alta en China. Anteriormente, la penetración de modelos 100% eléctricos en el mercado de automóviles de gama alta de China aumentaba lentamente, pero en 2025 se produjo un incremento claramente visible.

En la entrevista, Li Bin destacó especialmente que, en el cuarto trimestre de 2024 y el cuarto trimestre de 2025, la penetración de modelos 100% eléctricos en el mercado de automóviles de gama alta de más de 300.000 yuanes en China fue del 14% y del 27%, respectivamente.

Gracias al desarrollo del mercado de 100% eléctricos de gama alta, el margen bruto del automóvil de NIO en el cuarto trimestre de 2025 fue del 18,1%, aumentando 5 puntos porcentuales interanualmente y 3,4 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior.

Fuente: anuncio de NIO

Li Bin dijo que la ventaja de mantener la hoja de ruta tecnológica de 100% eléctrico reside en que la eficiencia del desarrollo, las ventas, los servicios y la gestión es muy alta.

“En los próximos años, la penetración de los 100% eléctricos en el mercado de vehículos de nueva energía aumentará”. Li Bin dijo que NIO seguirá manteniendo la tendencia de desarrollo de los 100% eléctricos y aprovechará la ventaja de “cargar, intercambiar y actualizar” que tiene en la infraestructura de nueva energía.

Se menciona el valor del negocio que no es de vehículos

Analizar los factores de competencia en el mercado de vehículos de nueva energía de gama alta

Al desglosar el negocio de NIO del cuarto trimestre de 2025, Li Bin mencionó especialmente que el margen bruto de ventas del negocio que no corresponde a vehículos completos es del 11,9%, con un contenido de valor extremadamente alto.

El negocio que no corresponde a vehículos completos de NIO también se conoce como el servicio y el negocio comunitario basados en la cantidad de vehículos en posesión, e incluye servicios posventa, NIO Life, finanzas, seguros, así como servicios técnicos, etc. Para NIO, esto es muy importante para lograr un cierre del modelo de negocio.

Según se informa, varios costos del modelo de negocio de NIO son asumidos por el negocio que no corresponde a vehículos completos, pero dicho negocio ya ha sido rentable durante tres trimestres consecutivos en 2025 y además logró rentabilidad durante todo el año.

Al mismo tiempo, los ingresos del negocio que no corresponde a vehículos completos de NIO en 2025 superaron los 100 mil millones de yuanes, lo que representa un 12% de la proporción del total de ingresos. A medida que aumenten los usuarios con vehículos en posesión, los ingresos de este negocio seguirán creciendo.

En opinión de Li Bin, el cambio del negocio que no corresponde a vehículos completos de NIO, además de ser más digno de atención que las ganancias del cuarto trimestre de 2025, es también una de las competitividades centrales de NIO en el mercado de vehículos de nueva energía de gama alta.

En el mercado de vehículos de nueva energía de gama alta, NIO es uno de los actores que entró relativamente temprano, pero actualmente varias empresas automotrices están incursionando en ese mercado y lanzando modelos con precios superiores a 500.000 yuanes, una tras otra.

Li Bin dijo que, para que los usuarios del mercado de gama alta compren un vehículo, las empresas automotrices necesitan proporcionar un sistema de servicios de principio a fin, que abarque el vehículo comprado y muchos servicios más allá del vehículo.

“Creo que una experiencia integral que supere las expectativas sigue siendo muy importante”. Li Bin dijo que, si solo comparamos los parámetros y el rendimiento del producto, ahora muchas empresas de vehículos de nueva energía tienen una tendencia a la homogeneización; la verdadera diferencia está en la experiencia emocional.

El sitio web oficial muestra que NIO se dedica a crear una forma de vida agradable para los usuarios mediante la oferta de vehículos eléctricos inteligentes de alto rendimiento y una experiencia de usuario inmejorable.

Li Bin dijo que, aunque en 2026 se incremente la inversión para construir 1000 estaciones de intercambio de baterías, se espera que la capacidad de generar beneficios del negocio que no corresponde a vehículos completos de NIO siga mejorando.

Mantener el objetivo de ganancias para todo 2026

El aumento de precios de las materias primas sigue siendo asumible

Después de cumplir el objetivo de ganancias del primer trimestre, NIO tiene la intención de alcanzar el objetivo de obtener ganancias anuales por primera vez en 2026.

“Desde el punto de vista operativo, definitivamente hay que lograr ganancias durante todo el año; en esto somos muy firmes”. Li Bin dijo que 2026 es el primer año en el que NIO entra en la tercera etapa de desarrollo, y el objetivo sigue siendo lograr ganancias durante todo el año.

En comparación con el objetivo de lograr por primera vez ganancias anuales, el objetivo de crecimiento de ventas que NIO plantea para 2026 es de un 40% a 50% interanual.

Li Bin dijo que NIO ya ha pasado por la etapa de desarrollo en la que se buscaba un crecimiento significativamente grande de las ventas; actualmente, lo central es prestar atención a la calidad operativa y no sacrificará las inversiones para el desarrollo a largo plazo.

De cara a 2026, NIO ha definido claramente dos partidas de inversión basadas en el desarrollo a largo plazo: la construcción de 1000 estaciones de intercambio de baterías y, en cada trimestre, mantener una inversión de I+D de entre 2.000 millones de yuanes y 2.500 millones de yuanes.

El problema es que en 2026 la industria automotriz se enfrentará al desafío del aumento del precio de las materias primas, y además del alza de precios, los chips de almacenamiento también presentan el problema de falta de suministro.

El mundo exterior presta atención a qué medidas tomará NIO para lograr el objetivo de obtener ganancias durante todo 2026.

Li Bin dijo que NIO presentará los objetivos operativos actuales, ya considerando factores como el aumento de precios de las materias primas. Luego, la empresa continuará profundizando la cooperación con la cadena de suministro aguas arriba y analizará cómo implementar un mecanismo de respuesta más ágil.

“Este año aún no hace falta hacer nada en particular; todavía podemos sostenerlo”. Li Bin dijo que, según la situación actual del aumento de precios de las materias primas, el impacto previsto sigue estando dentro del rango que NIO puede soportar, y no será necesario trasladar la presión a los consumidores.