McCormick está a comprar o negócio de alimentos da Unilever num negócio de $45 mil milhões

A McCormick e a Unilever anunciaram a 31 de março que chegaram a um acordo para combinar a McCormick com o negócio de alimentos da Unilever, num negócio que implica um valor empresarial de aproximadamente $44,8 mil milhões para a unidade da Unilever.

Nos termos do acordo, a Unilever e os seus acionistas receberão ações equivalentes a 65% do capital próprio da empresa combinada totalmente diluído, avaliado em $29,1 mil milhões com base no preço médio ponderado pelo volume de um mês das ações da McCormick. A Unilever receberá também $15,7 mil milhões em dinheiro. Na data de fecho, espera-se que os acionistas da Unilever detenham 55,1% da empresa combinada, os acionistas da McCormick 35% e a própria Unilever 9,9%.

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A empresa combinada teria cerca de $20 mil milhões de receitas no ano fiscal de 2025. O portefólio da Unilever Foods é liderado pelas marcas Knorr e Hellmann’s, que, em conjunto, representam aproximadamente 70% das vendas da unidade. As marcas atuais da McCormick incluem French’s, Frank’s RedHot, Cholula, OLD BAY e Lawry’s.

A McCormick vai financiar o pagamento em dinheiro de $15,7 mil milhões através de uma combinação de caixa disponível e nova dívida. A empresa recebeu financiamento ponte (bridge) comprometido do Citigroup $C -0.04%, do Goldman Sachs $GS +0.33% e do Morgan Stanley $MS -0.22%. Na data de fecho, espera-se que a alavancagem líquida da empresa combinada seja de 4,0x ou menos, com a meta de regressar a 3,0x no prazo de dois anos.

As duas empresas esperam concretizar aproximadamente $600 milhões em sinergias anuais de custos em regime (run-rate), líquidas de reinvestimentos, até ao final do terceiro ano após o fecho. Os custos pontuais para alcançar essas poupanças são estimados em aproximadamente $300 milhões.

A McCormick manterá o seu nome, a sua sede global em Hunt Valley, Maryland, e a sua cotação na NYSE. A empresa combinada estabelecerá uma sede internacional nos Países Baixos e prevê uma cotação secundária na Europa.

Brendan Foley continuará como presidente do conselho (chairman), presidente e diretor executivo (chief executive) da McCormick. A Unilever irá nomear quatro dos 12 membros do conselho de administração da empresa combinada.

Para a Unilever, a transação faz parte de uma estratégia mais ampla para abandonar as suas operações de alimentos e focar-se em produtos de cuidados pessoais e cuidados domésticos. O acordo surge na sequência do desinvestimento da Unilever do seu negócio de gelados, segundo a CNBC, e representa a maior reconfiguração do portefólio da empresa desde a sua fundação, há quase um século, segundo o Wall Street Journal.

Após a separação, a Unilever espera operar como uma empresa de cuidados pessoais e cuidados domésticos, com cerca de €39 mil milhões em receitas.

O negócio recorre a uma estrutura de Reverse Morris Trust e não deverá criar imposto federal sobre o rendimento nos EUA para a Unilever nem para os seus acionistas. Ambos os conselhos aprovaram o negócio, que se espera que seja concluído em meados de 2027, dependendo da aprovação por parte dos acionistas da McCormick e das entidades reguladoras.

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