Goldman Sachs prevê que o risco de inflação impulsionará a recuperação do franco suíço

Investing.com - O Goldman Sachs prevê que, após uma fraqueza recente, o franco suíço face ao euro irá fortalecer-se, devido ao facto de o aumento das pressões inflacionistas poder limitar as ações de intervenção monetária do banco central suíço.

O franco suíço teve um desempenho fraco em março. Antes disso, o banco central suíço tinha deixado claro que alterou a sua tendência de intervenção no início do atual choque energético. O Goldman Sachs considera que as razões para a queda do EUR/CHF a partir dos níveis atuais estão a ganhar força e prevê que se verifique um padrão semelhante ao de 2022, ou seja, o enfraquecimento inicial do franco, impulsionado pelo banco central suíço, irá dar lugar a uma tendência de baixa mais evidente neste par de moedas.

O ponto de partida da inflação global global perto de 0% tem sido sempre a principal razão pela qual o banco central suíço está mais disposto a combater a valorização do franco. A análise do Goldman Sachs descobriu que a inflação, e não o nível do EUR/CHF, tem sido continuamente o fator mais claro que impulsiona as históricas intervenções do banco central suíço.

Os dados de inflação de março divulgados na sexta-feira mostram que o aumento ficou abaixo do esperado. Um forte aumento no subcomponente de preços do PMI da indústria transformadora da Suíça em março indica que as pressões inflacionistas estão a ganhar forma; o Goldman Sachs afirma que o patamar previsto pelo banco central suíço para março já foi ultrapassado e que, por conseguinte, esse limite foi reduzido.

A postura atual de intervenção do banco central suíço poderá continuar, no curto prazo, a limitar o caráter de refúgio do franco. O Goldman Sachs tem vindo cada vez mais a inclinar-se para, no médio prazo, vender diretamente a descoberto o EUR/CHF, porque os riscos de subida da inflação provenientes do choque energético estão continuamente a aumentar e deverão fazer com que o mercado passe a aceitar de forma mais fácil a valorização contínua do franco.

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