Antong Holdings duplicou o seu rácio de endividamento excluindo itens não recorrentes, atingindo apenas 24%, apoiada pelo grupo "招商系" com sucesso nas áreas de comércio interno e externo

Jornal do Comércio do Rio Yangtze ● Jornalista do Jornal do Comércio do Rio Yangtze, Wang Jing

A An Tong Holdings (600179.SH) regista um duplo aumento nos resultados ao longo do ano.

Na noite de 23 de Março, a An Tong Holdings divulgou o relatório anual de 2025. No período em análise, a empresa obteve uma receita de exploração de 9,08 mil milhões de yuan, um aumento de 20,28%: o lucro líquido atribuível aos accionistas ascendeu a 1.09B de yuan, um aumento de 77,9%; o lucro líquido excluindo itens não recorrentes foi de 976M de yuan, um aumento de 110,95%.

No final do período, a taxa de passivo sobre activos da empresa era apenas de 24,38%. Os fundos monetários e os activos financeiros negociáveis atingiram, respectivamente, 2.34B de yuan e 3.25B de yuan, evidenciando uma liquidez de caixa suficiente.

A An Tong Holdings afirmou que, durante o período em análise, a empresa aumentou tanto o volume de contentores contabilizados para o mercado interno (内贸) como a tarifa média de transporte de contentores face ao mesmo período do ano anterior. Em paralelo, a empresa aproveitou a oportunidade de alta das tarifas de aluguer de navios para o mercado de comércio externo e continuou a alocar parte da frota ao mercado de transporte internacional de contentores através do modelo de aluguer a prazo com terceiros, obtendo igualmente bons resultados.

A An Tong Holdings dedica-se principalmente a serviços de logística de transporte marítimo de contentores. O jornalista do Jornal do Comércio do Rio Yangtze assinala que, em 2025, a An Tong Holdings atingiu uma capacidade total média ponderada de 2.42M de toneladas de porte bruto. Segundo estatísticas da Alphaliner, a empresa ocupa o 28.º lugar a nível global em capacidade integrada entre as empresas de navios de contentores, estando entre os três principais operadores de logística de contentores para o mercado interno a nível nacional.

A An Tong Holdings beneficia de estar “ligada ao grupo Merchants (招商系)”. Actualmente, os seus primeiro e segundo maiores accionistas são entidades subordinadas ao “grupo Merchants”. A An Tong Holdings refere que irá aproveitar plenamente a rede de logística interior e os recursos dos clientes para expandir o negócio de transitários internacionais e explorar um modelo de operação integrado e interligado entre o comércio interno e o comércio externo.

Receita e lucros líquidos aumentam ao longo do ano

Sendo uma empresa no sector de serviços de consolidação e transporte de contentores (集运), a operação da An Tong Holdings é fortemente afectada pelo carácter cíclico.

Ao rever o desempenho histórico, devido à elevada conjuntura no mercado do transporte marítimo de contentores, em 2022 a An Tong Holdings atingiu o pico de lucro líquido atribuível aos accionistas de 2.37B de yuan. Em 2023, a oferta e a procura da indústria internacional de navegação de contentores registaram uma grande mudança; o mercado de afretamento para o comércio externo manteve uma tendência de queda contínua, pelo que o lucro líquido atribuível aos accionistas diminuiu para 568M de yuan. Em 2024, houve retoma do crescimento, com o lucro líquido atribuível aos accionistas a chegar a 610M de yuan.

Em 2025, a An Tong Holdings continuou a tendência de crescimento. De acordo com o relatório anual, no período em análise, a empresa obteve uma receita de exploração de 9,08 mil milhões de yuan, um aumento de 20,28%; o lucro líquido atribuível aos accionistas foi de 1.09B de yuan, um aumento de 77,9%; o lucro líquido excluindo itens não recorrentes foi de 976M de yuan, um aumento de 110,95%.

A An Tong Holdings tem fluxos de caixa suficientes. Em 31 de Dezembro de 2025, a taxa de passivo sobre activos da empresa era apenas de 24,38%. No final do período, os fundos monetários eram de 2.34B de yuan e os activos financeiros negociáveis de 3.25B de yuan. No que respeita à dívida com juros, os empréstimos de curto prazo e os passivos não correntes com vencimento no espaço de 1 ano eram, respectivamente, 171M de yuan e 527M de yuan, enquanto os empréstimos de longo prazo eram de 541M de yuan. Pode-se verificar que a capacidade de solvência é forte.

A capacidade de “gerar caixa” da empresa também é relativamente robusta. Em 2025, o fluxo de caixa líquido gerado pelas actividades operacionais atingiu 2.16B de yuan, um aumento acentuado de 98,5% em termos homólogos.

Por isso, a An Tong Holdings optou por investir capitais ociosos em produtos de gestão de tesouraria. Na noite de 23 de Março, a An Tong Holdings anunciou que tenciona utilizar até 5 mil milhões de yuan de fundos próprios ociosos para adquirir produtos de gestão financeira de baixo risco com elevada segurança, boa liquidez e prazo não superior a 12 meses.

Volume de movimentação de contentores do mercado interno entre os três primeiros do país

A An Tong Holdings dedica-se principalmente a serviços de logística de transporte marítimo de contentores. Em 2025, a capacidade total média ponderada da An Tong Holdings atingiu 2.42M de toneladas de porte bruto; deste total, a capacidade média ponderada da frota própria foi de 1.55M de toneladas de porte bruto, representando 64,11% da capacidade total; a capacidade média ponderada de transporte alugada externamente foi de 867.8k de toneladas de porte bruto. Segundo estatísticas da Alphaliner, até ao final de 2025, a An Tong Holdings ocupa o 28.º lugar a nível global em capacidade integrada entre empresas de navios de contentores, figurando entre os três principais operadores de logística de contentores do mercado interno no mercado nacional.

No sector do transporte marítimo doméstico, até 31 de Dezembro de 2025, a An Tong Holdings tinha estabelecido 41 pontos de transporte marítimo a nível nacional, cobrindo 165 portos de escala/portas operacionais de negócios. O volume de movimentação de contentores do mercado interno nos 112 principais portos do país ficou entre os três primeiros. Actualmente, a empresa tem 34 rotas de linhas-tronco domésticas (linhas directas), cobrindo essencialmente os principais portos das linhas-tronco no país. Em 2025, a empresa completou 3.26M de unidades TEU de contentores contabilizados para frete marítimo, um aumento de 12,11%; completou 17.02M de TEU de volume de movimentação de contentores, um aumento de 7,71%.

No sector do transporte marítimo internacional, até ao final do período em análise, a empresa operava um total de 16 navios de contentores nas rotas internacionais, com capacidade total de 716.6k de toneladas de porte bruto, sendo principalmente utilizados para afretamento a prazo para terceiros (外贸).

A destacar-se, em Julho de 2025, a China Merchants Airlines (招商轮船) publicou um anúncio referindo que tenciona, por via da sua subsidiária integral, China-United Transport (中外运集运), adquirir acções da An Tong Holdings. Até 31 de Dezembro de 2025, a China-United Transport e os seus accionistas agindo em comum detinham, em conjunto, 20% das acções da An Tong Holdings, sendo o maior accionista. Embora, devido à repartição dos direitos de voto, o segundo maior accionista, Zhaohang Logistics (招航物流), continue a ser o accionista controlador da An Tong Holdings, tanto a Zhaohang Logistics como a China-United Transport são empresas subordinadas ao “grupo Merchants”.

Aproveitando-se de estar “ligada ao grupo Merchants”, a 23 de Março de 2026, a An Tong Holdings voltou a anunciar que tenciona arrendar 2 navios de contentores à China-United Transport para serem utilizados no mercado de transporte internacional. No futuro, a An Tong Holdings irá aproveitar plenamente a rede de logística interior e os recursos dos clientes, expandir o negócio de transitários internacionais e explorar um modelo de operação integrado e interligado entre o comércio interno e o comércio externo.

Responsáveis pela revisão: ZB

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