Starbucks China "transforma-se" numa empresa conjunta: Boyu Capital fica com 60% das ações, planeando abrir 20k lojas

A aplicação Zhitu Tong Finance APP informa que a Starbucks (SBUX.US) anunciou publicamente, no dia 2 de abril (quinta-feira, horário local), que concluiu formalmente a operação de aquisição de capital com o seu parceiro de negócios na China, Boyu Capital.

De acordo com o acordo final alcançado pelas duas partes, o fundo de investimento Global Vision, do Grupo Boyu Capital, passou a deter atualmente 60% do capital do negócio de retalho da Starbucks China, enquanto a sede da Starbucks mantém os restantes 40% de participação.

Este movimento marca uma viragem fundamental no modelo de operação da Starbucks na China, o segundo maior mercado económico do mundo. As cerca de 8.000 lojas próprias existentes irão, gradualmente, transitar para um modelo de franchising liderado por uma empresa conjunta. Ao mesmo tempo, a sede da Starbucks continuará a manter a propriedade da marca e a concessão a longo prazo dos direitos de propriedade intelectual essenciais.

A estratégia para esta transação foi divulgada pela primeira vez em novembro de 2025. Na altura, a avaliação de mercado situava-se em cerca de 4 mil milhões de dólares. A Starbucks optou por introduzir capital local neste momento, sobretudo para fazer face à crescente intensificação da concorrência no mercado de café chinês.

Perante os desafios duplos colocados por marcas locais representadas pela Luckin Coffee e pela Kudi Coffee, tanto na guerra de preços como na velocidade de abertura de lojas, a Starbucks precisa urgentemente de melhorar a capacidade de resposta ao mercado através de mecanismos de decisão mais flexíveis. O CEO da Starbucks China, Liu Wenjuan, afirmou que esta transformação profundamente local vai conferir à marca um impulso mais forte para a inovação, permitindo à empresa captar com maior sensibilidade a evolução das preferências dos consumidores chineses.

Com a poeira a assentar na transação, as duas partes divulgaram em conjunto um ambicioso plano de crescimento a longo prazo. A empresa conjunta planeia, nos próximos anos, duplicar o número total de lojas dentro da China, passando das atuais 8.000 para, no final, atingir o objetivo de cobertura de 20.000 lojas.

Na estratégia de expansão, a nova entidade deixará de se limitar a escritórios e zonas comerciais centrais das cidades de primeiro e segundo níveis, passando a concentrar o foco estratégico nas cidades de terceiro e quarto níveis e em mercados distritais mais abrangentes. Ao adotar um modelo de lojas mais pequeno e eficiente, bem como uma gestão da cadeia de abastecimento otimizada, a Starbucks pretende, mantendo o alinhamento com a identidade da marca, melhorar ainda mais a eficiência de rentabilidade.

Do ponto de vista do desempenho financeiro, a Starbucks China manteve um ímpeto de crescimento sólido durante a reorganização. De acordo com o relatório do 1.º trimestre do ano fiscal de 2026, a receita no mercado chinês cresceu 11% face ao ano anterior, atingindo cerca de 823 milhões de dólares, e as vendas nas mesmas lojas registaram também um crescimento de 7%.

Como outra parte nesta transação, a Boyu Capital, graças à sua vasta experiência de investimento em gigantes locais como a Alibaba (BABA.US), a NetEase Cloud e o Xiaohongshu, é vista como capaz de fornecer à Starbucks um forte apoio em infraestrutura digital e perceções do mercado. A análise do mercado é amplamente unânime em que o regresso do modelo de joint venture sino-estrangeiro, em termos gerais, sinaliza que a competição entre gigantes transnacionais de restauração na China entrou numa nova fase de integração em profundidade baseada em “recursos locais + marca global”.