La capacidad de cálculo interna alcanza un punto crítico en rendimiento; Guiguang Network y Litong Electronics se acercan a la limitación a la baja

2 de abril, el sector de alquiler de potencia de cómputo ajustó colectivamente. Gui Guang Network (600996.SH) y Li Tong Electronics (603629.SH) se acercaron al límite de caída, mientras que Qun Xing Toys (002575.SZ), YouKeDe, Capital Online (300846.SZ), Shun Wang Technology (300113.SZ), Wangsu Technology (300017.SZ), Dayi Technology (600589.SH) y Qingyun Technology cayeron más de 5%, y Meili Cloud (000815.SZ), Chengdi Xiangjiang (603887.SH) y Hongjing Technology (301396.SZ) siguieron la tendencia a la baja.

En cuanto a las noticias, en la conferencia de resultados de 2025 de Zhipu, el CEO de Zhipu, Zhang Peng, informó a los periodistas que en el 1T de 2026 la tarificación de llamadas a la API de Zhipu aumentó un 83%; aun así, el mercado sigue mostrando una situación de oferta insuficiente, con un crecimiento del 400% en el volumen de llamadas. Actualmente, Zhipu ya se ha convertido en uno de los fabricantes con mayor consumo de Tokens de pago en el país.

Según el informe de investigación de Guojin Securities, la cantidad de Tokens de origen nacional superó los 140 billones; las empresas nacionales de potencia de cómputo entran en el punto de criticidad de resultados, y vuelve la ola de alzas de precios de CPU. 1) En marzo de 2026, el volumen de llamadas diarias promedio de tokens en el país superó los 140 billones, con un crecimiento de más de mil veces en dos años; la IA nacional sube al escenario mundial, y del 23 al 27 de marzo, entre los diez principales en el volumen total de llamadas de grandes modelos de IA a nivel global, los modelos de IA de China ocupan seis puestos; la demanda interna de potencia de cómputo sigue ampliándose; en este contexto, las empresas de potencia de cómputo y de alquiler de potencia de cómputo de origen nacional ya han entrado en el punto de criticidad de resultados.

La coyuntura integral de la potencia de cómputo doméstica acelera, con expectativas de crecimiento conjunto de cantidad y precio. Bajo la compresión de una lógica fuerte tanto por el lado de la oferta como de la demanda, prevemos que en 2026 la cadena de la industria de la potencia de cómputo entrará en un ciclo de “inflación de toda la cadena”. La mejora de la coyuntura del sector se desbordará de manera integral desde los chips centrales hacia etapas como AIDC, servicios de computación en la nube y de potencia de cómputo, equipos eléctricos y servidores de soporte, etc. En cuanto a la estrategia de inversión, dado que gigantes como ByteDance, Alibaba, Tencent y otros tienen tendencias de gasto de capital (capex) relativamente claras, su cadena de suministro tiene una alta certeza de resultados. Las empresas de la cadena de suministro con vinculación profunda a las cadenas de suministro de los principales proveedores de internet (CSP) podrían obtener rendimientos significativamente superiores.