Bitunix analista: riesgos en la cadena de energía e industrial sin resolver, las políticas mantienen una postura restrictiva, el mercado entra en la fase de «expectativa de alta inflación bloqueando la liquidez»

Noticias de BlockBeats, 3 de abril, 3 de abril, la contradicción central del mercado pasa de un riesgo de guerra meramente a la vez que se convierte en un estancamiento estructural de «la inflación no cede + las políticas no pueden girar». En el frente energético no se observan señales de alivio: las exportaciones de Rusia se han visto dañadas, OPEC+ aún podría incrementar la producción y Estados Unidos no ha discutido liberar reservas; además, el paso por el estrecho de Ormuz sigue siendo altamente incierto, lo que hace que los precios del petróleo y del diésel se mantengan en niveles elevados de forma persistente. Al mismo tiempo, los aranceles al acero y al aluminio y al cobre, y la ampliación potencial de aranceles a medicamentos, indican que la presión de costos está pasando de la energía a un sistema de fabricación y consumo más amplio; no se aprecia que la presión sobre las cadenas globales de suministro se libere, sino que, al contrario, continúa expandiéndose.

En el plano de políticas, además se confirma que la liquidez no puede ofrecer respaldo. Funcionarios clave de la Reserva Federal dejaron claro que se inclinan por no hacer cambios y ajustan la estructura de la liquidez mediante herramientas regulatorias en lugar de recortes de tasas; el FMI, de manera aún más directa, señala que casi no habrá espacio para recortar tasas en el próximo año, lo que implica que las expectativas del mercado sobre una flexibilización de políticas fueron corregidas de forma sistemática. Bajo la combinación de una inflación impulsada por la energía y un deterioro aún no evidente del empleo, la política monetaria queda fijada dentro de un rango restrictivo, y las valoraciones de los activos carecen de condiciones para una expansión de nuevo.

Bajo esta estructura, el comportamiento de los fondos continúa girando hacia la cautela y la tendencia a lo corto plazo. La variación de las reservas de oro, la división en los fundamentos entre la tecnología y las industrias tradicionales. BTC sigue en un estado de fijación pasiva de precios: la zona de presión de liquidez alrededor de 69400 no logra romper de manera efectiva, lo que muestra una falta de impulso para perseguir precios; cerca de 65500 se acumula de forma continua liquidez, y una vez que la presión macro se fortalezca más, esa zona aún podría convertirse en el principal nodo de liberación.

En conjunto, el mercado ya ha entrado en un entorno de triple restricción: «altas expectativas de inflación + políticas limitadas + expansión de la guerra». La liquidez no puede aflojarse, las cadenas de suministro siguen alteradas y el riesgo geopolítico no tiene salida, lo que hace que la volatilidad de los precios refleje más la redistribución del capital; a corto plazo, el mercado continuará en un equilibrio inestable.