A Suntech Power registou uma queda dupla no faturamento e no lucro líquido no quarto trimestre do ano passado.

Notícia de Caixin 31 de março (repórter Liu Mengran) Devido ao impacto do declínio das receitas na indústria fotovoltaica e à redução da margem bruta do negócio de armazenamento de energia, entre outros factores, o grupo líder do sector fotovoltaico e de armazenamento de energia Sunshine Power (300274.SZ), cuja performance tem mantido um crescimento acelerado nos últimos anos, registou um aumento do lucro líquido homólogo de apenas pouco mais de 20% no ano passado. A empresa planeia distribuir, em 2025, 6,90 yuan por cada 10 acções a todos os accionistas.

A empresa divulgou hoje à noite um comunicado: no ano passado, a empresa obteve uma receita operacional de 891,84 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 14,55%; o lucro líquido atribuível aos accionistas das sociedades cotadas foi de 134,61 mil milhões de yuan, um aumento homólogo de 21,97%.

Por trimestre, no ano passado, no 4.º trimestre (Q4) a empresa realizou uma receita operacional de 227,82 mil milhões de yuan e um lucro líquido atribuível aos accionistas de 15,80 mil milhões de yuan, com quedas homólogas de 18,37% e 54,02%, respectivamente. Esta é a primeira vez desde o 4.º trimestre de 2021 que a receita de um único trimestre e o lucro líquido apresentam simultaneamente uma queda.

Em termos de segmentos, enquanto líder de dois negócios que abrange inversores fotovoltaicos e sistemas de armazenamento de energia, no ano passado o negócio de armazenamento de energia da empresa alcançou uma receita de 372,87 mil milhões de yuan, com a respectiva proporção a subir ainda mais para 41,81%; a receita do sector fotovoltaico foi de 445,50 mil milhões de yuan, representando 49,95%. Em 2025, a empresa prevê expedir 143GW de inversores fotovoltaicos, uma ligeira descida face ao ano anterior (147GW); os embarques globais de sistemas de armazenamento de energia foram de 43GWh, um aumento homólogo de 53%.

No entanto, a margem bruta dos produtos da empresa apresentou diferenciação. Segundo o relatório, a margem bruta de produtos da empresa no ano passado foi de 31,83%, um aumento de 1,89% homólogo; a empresa afirma que tal se deve principalmente a factores como o prémio da marca, a inovação dos produtos e o efeito de escala. Entre elas, a margem dos equipamentos de conversão de energia, como inversores fotovoltaicos, foi de 34,66% no ano passado, um aumento de 3,76 pontos percentuais face ao ano anterior; já a margem dos sistemas de armazenamento de energia foi de 36,49%, uma queda de 0,2 ponto percentual homólogo. Além disso, a margem do investimento em centrais foi de 14,50%, uma diminuição de 4,9 pontos percentuais homólogos.

Quanto à queda da margem bruta do armazenamento de energia, uma fonte da indústria disse ao repórter de Caixin que, embora a Sunshine Power ainda tenha vantagens nos mercados externos com margens elevadas, grande parte das suas células é comprada a fornecedores externos, pelo que os custos são muito influenciados pelas alterações nos preços a montante.

Com base em dados públicos, no terceiro trimestre do ano passado, o preço do carbonato de lítio fez uma inversão em V, o que levou a um aumento significativo do custo das células. Um responsável por uma empresa de células disse ao repórter de Caixin que, normalmente, quando o carbonato de lítio aumenta 10.000 yuan por tonelada, o custo das células corresponde aproximadamente a 0,006 yuan/Wh. No início de agosto do ano passado, o preço do carbonato de lítio, que partia de cerca de 7,7 milhões de yuan/tonelada, ultrapassou a fasquia de 12 milhões de yuan/tonelada no final de dezembro, com um aumento acumulado de mais de 50%. Considerando as variações de preços de materiais como o electrólito e o hexafluorofosfato de lítio (LiPF6), o custo teórico das células aumentaria em mais de 0,04 yuan/Wh.

Deve notar-se que, enquanto o desempenho mantém um crescimento acelerado, a dimensão de existências da Sunshine Power também continua a permanecer num nível elevado. Em 31 de dezembro de 2025, no balanço financeiro consolidado da empresa, o saldo contabilístico de existências era de 28,749 mil milhões de yuan, com provisões para perdas por desvalorização de existências de 1,494 mil milhões de yuan, e um valor contabilístico de 27,255 mil milhões de yuan.

De acordo com o mais recente comunicado divulgado, no ano passado a empresa registou provisões para perdas por imparidade de crédito e perdas por imparidade de activos no total de cerca de 2,185 mil milhões de yuan. Entre elas, os principais itens com provisão para perdas por imparidade de activos são activos fixos, activos contratuais, existências e custos de cumprimento do contrato, com provisão total de 1,383 mil milhões de yuan para perdas por imparidade de activos, bem como provisões para perdas por imparidade de crédito de 802 milhões de yuan.