Acabei de ver um ponto de vista bastante interessante, vindo do analista Kevin Smith. Ele está discutindo uma oportunidade que muitas pessoas estão a ver ao contrário.

O preço do ouro caiu bastante recentemente, abaixo de 4300 dólares por onça, e a prata também caiu 5%. À primeira vista, muitos investidores de varejo estão pensando em vender, mas a lógica de Smith é exatamente o oposto. Ele acredita que esta correção nas ações de mineração de ouro é uma excelente oportunidade de entrada. Ainda mais agressivamente, ele sugere vender diretamente fundos do índice S&P 500 e transferir o dinheiro para ações de mineração de ouro.

Os argumentos que ele apresenta são bastante convincentes. O que aconteceu durante a Guerra do Yom Kippur em 1973? Os preços do petróleo dispararam 287%, e o S&P 500 caiu 43,6% no ano seguinte. Mas, nesse mesmo período, o índice XAU de mineração de ouro subiu 165,8%. Um ano depois, o S&P 500 ainda estava no fundo do poço, enquanto as ações de mineração de ouro já tinham subido 87%. Essa comparação realmente ajuda a entender a questão.

E a situação atual? Desde 28 de fevereiro, os EUA e Israel realizaram uma série de ações militares contra o Irã, e o preço futuro do petróleo do Texas aumentou 46,7%. É uma rápida onda de choque no setor de energia, um pouco com o sabor dos anos 70. Mas o estranho é que, na manchete da CNBC de anteontem, dizia: "Vendas de ouro e prata se intensificam, preocupações com inflação assustam o mundo". Parece contraditório. Normalmente, uma alta no preço do petróleo deveria beneficiar o ouro e as ações de mineração, mas, ao contrário, estão sendo vendidas.

Segundo a interpretação de Smith, isso não é uma reversão de tendência, mas uma oscilação. A verdadeira oportunidade ocorre quando o impacto do aumento do petróleo gera expectativas de inflação, e grandes fundos acabam migrando de ações de alta avaliação para ações de mineração de ouro. A história já demonstrou que essa rotação realmente acontece.

A sua sugestão é bastante direta: vender o S&P 500 e investir em ações de mineração de ouro. Apostar nessa rotação de ativos. A lógica baseia-se em dois pontos: primeiro, que o impacto inflacionário impulsionado pelo petróleo vai diminuir os lucros das empresas e as avaliações das ações; segundo, que a história mostra que as ações de mineração de ouro tendem a superar significativamente esse cenário. Essa ideia vale a pena ser considerada, especialmente quando se vê que as avaliações das grandes ações tradicionais ainda estão tão altas.