El terminal de mercados de predicción de Paradigm apunta a profesionales a medida que se profundiza el respaldo de Kalshi

El fondo de venture capital de criptomonedas Paradigm está construyendo en silencio una nueva terminal de mercados de predicción dirigida a usuarios sofisticados, según personas familiarizadas con el esfuerzo.

Paradigm construye una terminal de trading de nivel profesional

Según un informe de Fortune que cita fuentes anónimas, Paradigm comenzó a trabajar en una interfaz dedicada para trading de predicciones a finales de 2025. La socia Arjun Balaji lidera la iniciativa, que aún no se ha anunciado, pero ya está atrayendo atención en toda la comunidad de derivados.

La nueva plataforma se describe como una terminal de trading de grado profesional adaptada a flujos de estilo institucional. Además, está diseñada explícitamente para traders profesionales y creadores de mercado, en lugar de especuladores minoristas, replicando cómo las firmas tradicionales despliegan herramientas especializadas para futuros y opciones.

En paralelo, Paradigm está evaluando la creación de un escritorio interno de creación de mercado. Ese equipo colocaría órdenes de compra y venta directamente en plataformas de predicción para apoyar la liquidez, de forma similar a cómo las firmas de trading propietario estabilizan los libros de órdenes en derivados cotizados.

Índices e infraestructura para exposición en predicciones

La firma también trabaja con investigadores académicos e industriales en nuevos índices para mercados de predicción. Estos productos agruparían múltiples contratos en una sola canasta negociable, de manera similar a cómo el S&P 500 agrega 500 acciones en un solo instrumento de referencia.

Tales productos de índices podrían ayudar a los gestores de activos a obtener exposición diversificada a contratos sobre eventos. Sin embargo, también requieren una metodología sólida y métricas de riesgo claras para satisfacer a los comités de riesgo institucionales y a los equipos de cumplimiento.

Más allá de la terminal en sí, Paradigm ya lanzó un panel público que rastrea el volumen de trading y el interés abierto en Polymarket, Kalshi y varias otras plataformas. La herramienta abarca contratos vinculados a deportes, política, cripto, cultura y finanzas tradicionales, brindando a los usuarios una visión de liquidez entre múltiples exchanges.

Vínculos de capital profundos entre Paradigm y Kalshi

Kalshi, ahora la mayor plataforma de contratos sobre eventos en EE. UU., se ha convertido en una de las compañías de cartera más significativas de Paradigm. La firma de venture capital lideró la ronda Serie C de Kalshi por $185 millones en junio de 2024 con una valoración de $2 mil millones, consolidando su papel como patrocinador clave.

Dicho esto, Paradigm apostó aún más fuerte en diciembre de 2025, liderando la ronda de financiación Serie E de $1 mil millones de Kalshi con una valoración de $11 mil millones. En marzo de 2026, Kalshi aseguró otro $1 mil millones, elevando la valoración de la empresa a aproximadamente $22 mil millones y subrayando la rapidez del aumento de la valoración de kalshi.

El fundador de Paradigm, Matt Huang, forma parte del consejo de directores de Kalshi y ha descrito repetidamente el trading basado en eventos como una oportunidad de un billón de dólares. Sin embargo, Paradigm no ha confirmado públicamente su nuevo proyecto de terminal y no se ha anunciado un cronograma de lanzamiento.

Aumento del volumen y competencia cada vez más intensa

La actividad de trading en plataformas de predicción se ha disparado. En el último año, el volumen mensual en contratos basados en eventos ha superado de forma constante los $10 mil millones, según rastreadores de la industria y las métricas del propio panel de Paradigm.

Kalshi y Polymarket dominan actualmente el segmento, especialmente en apuestas de política de EE. UU. y datos macroeconómicos. Además, grandes exchanges de criptomonedas como Coinbase, Crypto.com y Genesis han lanzado productos competidores, buscando aprovechar sus bases de clientes existentes.

Los actores tradicionales de apuestas y de infraestructura de mercado también se están metiendo. DraftKings ha empezado a experimentar con productos de estilo de eventos, mientras que Nasdaq y Cboe están buscando la aprobación regulatoria para opciones binarias que se asemejan a contratos clásicos de predicción.

La regulación sigue sin resolverse

El marco legal para los mercados de predicción aún está evolucionando en distintas jurisdicciones. En Estados Unidos, la Comisión de Futuros de Productos Básicos (Commodity Futures Trading Commission) bajo la presidencia de Michael Selig ha afirmado que muchos contratos basados en eventos caen claramente dentro de su supervisión de derivados.

Sin embargo, varios estados de EE. UU. han iniciado desafíos legales contra plataformas, incluidas Kalshi y Crypto.com. Los reguladores estatales sostienen que estos servicios podrían violar estatutos locales de juego, reavivando debates de larga data sobre si dichos contratos son instrumentos financieros o productos de apuestas bajo la ley vigente.

A nivel internacional, los reguladores en algunos países han ido más allá y han prohibido plataformas específicas de manera directa. Aun así, abogados de la industria esperan que surja una regulación más formal de los mercados de predicción a medida que aumentan los volúmenes y las instituciones financieras tradicionales buscan una guía más clara.

Por qué Paradigm apuesta por la infraestructura

El impulso por construir una terminal dedicada a mercados de predicción sugiere que Paradigm espera que la demanda profesional de exposición estructurada a eventos siga creciendo. Además, una terminal enfocada para traders profesionales podría ayudar a cerrar la brecha entre usuarios nativos de cripto y fondos macro tradicionales.

Crear una operación interna de liquidez junto con la terminal de predicción de Paradigm alinearía a Paradigm más estrechamente con corredores y bolsas tradicionales de derivados. Sin embargo, también requeriría una gestión de riesgos sofisticada, asignación de capital y un cumplimiento estricto con la legislación de derivados en cada jurisdicción donde opere.

En resumen, Paradigm se está posicionando en la capa de infraestructura del trading basado en eventos, expandiéndose de proveedor de capital a constructor activo de ecosistema. Si el volumen de trading y el interés institucional continúan acelerándose, la apuesta temprana de Paradigm por Kalshi y sus nuevas herramientas podrían resultar altamente influyentes.