Huaneng International informe de resultados 2025: el beneficio neto atribuible a la matriz aumenta un 42.17% hasta 14,410 millones de yuanes, y el flujo de caja operativo neto aumenta un 33.02% hasta 67,213 millones de yuanes

Interpretación de los principales indicadores de ganancias

Ingresos operativos: ligera disminución en escala, optimización de la estructura

En 2025, Huaneng International logró ingresos operativos de 2292.88 mil millones de yuanes, un 6.62% menos año contra año. El negocio en el mercado interno es la principal fuente de ingresos. Los ingresos por electricidad y calefacción en el mercado interno disminuyeron un 6.31% año contra año, principalmente por la doble caída en el volumen de electricidad vendida y en el precio: la electricidad enviada a la red en el mercado interno fue de 4375.63 mil millones de kWh, un 3.39% menos año contra año; el precio medio de liquidación con impuestos, promedio, fue de 477.08 yuanes por MWh, un 3.48% menos año contra año. En el negocio en el exterior, los ingresos del área de Singapur disminuyeron un 13.73% año contra año, mientras que los ingresos del área de Pakistán aumentaron un 18.33% año contra año; en conjunto, los ingresos del negocio en el exterior cayeron un 13.76%.

Beneficio neto: impulsado por costos, gran crecimiento

La empresa obtuvo un beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz de 144.10 mil millones de yuanes, un 42.17% más, con un aumento considerable. El factor impulsor principal es la fuerte disminución del costo de combustible: el costo unitario de combustible para la venta de electricidad de las centrales térmicas dentro del mercado interno fue de 266.88 yuanes por MWh, un 11.13% menos año contra año. La rentabilidad del segmento de centrales térmicas aumentó de forma notable; entre ella, la utilidad previa a impuestos del segmento de plantas de carbón ascendió a 132.70 mil millones de yuanes, un 86% más.

Beneficio neto sin partidas no recurrentes: mejora en la calidad de las ganancias

El beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía cotizada, después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes, fue de 134.82 mil millones de yuanes, un 28.13% más año contra año. Es coherente con la tendencia de crecimiento del beneficio neto, lo que indica que la calidad del rendimiento del negocio principal mejoró de forma simultánea y que el efecto de las ganancias y pérdidas no recurrentes sobre las utilidades es relativamente limitado.

Utilidad por acción: mejora notable

La utilidad básica por acción fue de 0.74 yuanes/acción, un 61.37% más; la utilidad por acción sin partidas no recurrentes fue de 0.68 yuanes/acción, un 40.95% más. El ritmo de aumento de la utilidad por acción es superior al del beneficio neto, principalmente gracias a que, mientras las ganancias crecieron, el tamaño del capital social se mantuvo estable.

Análisis de la estructura de gastos

Total de gastos: divergencia en la estructura

En 2025, los gastos del periodo de la empresa ascendieron a 16.09 mil millones de yuanes, un 1.63% más año contra año. El crecimiento de los gastos fue inferior a la disminución de los ingresos, mostrando resultados en la gestión de gastos; pero cada rubro de gastos presenta una tendencia diferenciada:

Situación del personal de I+D: equipo sólido de I+D

El número de personal de I+D de la empresa es de 14698 personas, lo que representa el 26.2% del total de empleados. Por estructura educativa: 24 estudiantes de doctorado, 2192 de maestría, 10805 de licenciatura, 1646 de formación profesional, y 31 de secundaria o menor. La proporción de personas con licenciatura o superior supera el 90%; el equipo de I+D tiene en general un nivel educativo alto. En cuanto a la estructura por edad: el grupo de 30-40 años representa el 39.3%, el de 40-50 años el 27.3%, y el de 50-60 años el 30.8%. El personal de I+D es principalmente de mediana edad y jóvenes, combinando experiencia y vitalidad.

Análisis del flujo de caja

Flujo de caja por actividades de operación: gran aumento de entradas netas

El flujo neto de efectivo derivado de las actividades de operación fue de 672.13 mil millones de yuanes, un 33.02% más año contra año. Principalmente por el efecto combinado de la disminución de ingresos y la reducción del gasto de compra de combustible. Entre ellos, la caída del costo del combustible alivia de forma notable la presión sobre las salidas de efectivo por actividades de operación, mejorando significativamente la calidad del flujo de caja por actividades de operación.

Flujo de caja por actividades de inversión: disminuyen las salidas netas

El flujo neto de efectivo derivado de las actividades de inversión fue de -572.92 mil millones de yuanes, con una reducción de 63.05 mil millones de yuanes año contra año. Principalmente debido a que los gastos de construcción de proyectos como nueva energía durante el año disminuyeron año contra año, lo que refleja que el ritmo de inversión de la empresa se ha desacelerado.

Flujo de caja por actividades de financiación: de positivo a negativo

El flujo neto de efectivo derivado de las actividades de financiación fue de -104.96 mil millones de yuanes, lo que equivale a una disminución de 259.79 mil millones de yuanes año contra año. Principalmente porque la acumulación por la operación y la mejora en la eficiencia del uso de fondos han reducido el tamaño de la financiación en comparación con el año anterior; además, parte de las deudas que vencían se pagaron, de modo que las salidas de efectivo por actividades de financiación fueron mayores que las entradas.

Aviso de riesgos

Riesgo de la industria eléctrica y del mercado

A medida que sigue creciendo continuamente la capacidad instalada de nueva energía, la oferta y la demanda de electricidad en general tienden a estar relativamente holgadas. El crecimiento de la electricidad generada con nueva energía desplaza significativamente el espacio de las centrales térmicas. En algunas regiones se hace evidente la presión de absorción/uso de nueva energía, y las horas de utilización de las centrales de carbón siguen disminuyendo. Con la entrada completa de la nueva energía a operaciones en el mercado, su costo marginal es inferior al de la electricidad de carbón y, por tanto, generará cierto impacto en los precios del mercado. Es posible que el precio de la energía eléctrica muestre una tendencia a la baja, afectando el rendimiento general de la empresa.

Riesgo del mercado de compra de combustible

Se hacen cada vez más evidentes las características de “doble pico” en la carga eléctrica en invierno y verano; las características de consumo del carbón eléctrico en temporadas de baja y alta demanda son destacadas. Existe incertidumbre sobre el carbón importado debido a políticas de suministro de carbón de Indonesia y a factores relacionados con la geopolítica internacional. Esto plantea requisitos más altos para que la empresa pueda evaluar con precisión el mercado y mejorar su capacidad de manejo del mercado.

Riesgo del mercado de carbono

En el futuro, la emisión de asignaciones de carbono continuará haciéndose más estricta y se implementará la asignación a cambio de una contraprestación. El costo de cumplimiento por emisiones de carbono de la electricidad de las centrales térmicas de carbón podría seguir aumentando, lo que generará cierta presión sobre la rentabilidad del segmento de centrales térmicas de carbón.

Riesgo medioambiental

El trabajo de protección del entorno ecológico no solo se enfoca en el cumplimiento de la emisión de contaminantes en el extremo final, sino que examina más profundamente cuestiones de alto nivel, como la optimización de la estructura energética desde la fuente, el ahorro y uso intensivo de recursos, la restauración y tratamiento ecológicos y la respuesta al cambio climático. La empresa debe seguir invirtiendo de forma continua en aspectos como un ahorro profundo de energía y reducción de emisiones de carbono, captación y uso de agua conforme a normas, y tratamiento y restauración ecológica sistémica.

Riesgo de construcción de proyectos eléctricos

Situaciones como clima extremo, trámites de permisos en etapas iniciales de proyectos que no se cumplen según lo previsto, y que la obtención de terrenos para construcción tenga un periodo más largo, podrían afectar el calendario de construcción de los proyectos y, a su vez, el ritmo de expansión de la escala de capacidad instalada de la empresa.

Situación de la remuneración de directivos

• Presidente Wang Kui: durante el periodo del informe, el importe total de la remuneración antes de impuestos obtenida por la empresa fue de 16.6 mil yuanes; su remuneración fue recibida a través de partes vinculadas, lo que refleja el acuerdo de remuneración por relaciones entre la empresa y el accionista controlador.
• Gerente general Liu Ancang: durante el periodo del informe, el importe total de la remuneración antes de impuestos obtenida fue de 42.5 mil yuanes, vinculada al desempeño operativo de la empresa, lo que refleja la remuneración como retribución por su cumplimiento del cargo.
• Vicegerente Qin Haifeng: durante el periodo del informe, el importe total de la remuneración antes de impuestos obtenida fue de 123.2 mil yuanes; vicegerente Du Canxun: durante el periodo del informe, el importe total de la remuneración antes de impuestos obtenida fue de 121.0 mil yuanes; el nivel de remuneración del vicepresidente se corresponde con las responsabilidades de gestión del negocio principal de la empresa.
• Director financiero Wenming Gang: durante el periodo del informe, el importe total de la remuneración antes de impuestos obtenida fue de 58.4 mil yuanes; su remuneración fue recibida a través de partes vinculadas, lo que cumple con el plan de gestión de la remuneración para el responsable financiero de la empresa.

Haga clic para ver el texto original del anuncio>>

Declaración: el mercado conlleva riesgos; invierta con cautela. Este artículo es publicado automáticamente por un gran modelo de IA con base en bases de datos de terceros, y no representa el punto de vista de Sina Finance; cualquier información que aparezca en este artículo se proporciona únicamente como referencia y no constituye asesoramiento de inversión personal. En caso de discrepancias, prevalecerá el anuncio real. Si tiene dudas, contáctenos en biz@staff.sina.com.cn.

Gran cantidad de información y análisis precisos, todo en la app de Sina Finance

Responsable: Xiaolang KuaiBao