He estado observando de cerca el USD/CAD y honestamente la configuración se ve bastante clara en este momento. El par ha estado manteniéndose fuerte por encima de 1.3800, que es la línea psicológica que todos están vigilando. Lo que llamó mi atención es cómo las medias móviles de 50 y 200 días acaban de cruzar al alza, lo cual suele ser una señal a largo plazo que vale la pena tener en cuenta. El RSI está en territorio positivo pero aún no en sobrecompra, por lo que hay espacio para que siga subiendo.

El panorama técnico sugiere que podríamos ver un movimiento hacia 1.3920 a continuación, y si eso rompe, entonces 1.4000 se convierte en el objetivo. El volumen ha ido aumentando en estos rallies por encima de 1.3850, lo que añade cierta convicción a la tesis de ruptura. Por otro lado, si perdemos 1.3800, la próxima zona de soporte se sitúa alrededor de 1.3780.

En el aspecto fundamental, esto realmente se trata de la divergencia entre la Reserva Federal y el Banco de Canadá. La Fed sigue hablando con firmeza sobre las tasas, mientras que la economía de Canadá se está debilitando: niveles de deuda más altos, gasto más débil, todo eso. Los mercados están valorando que el BoC recortará antes que la Fed, lo cual es bajista para el dólar canadiense. Además, los precios del petróleo no han proporcionado realmente el impulso que Canadá suele obtener como exportador, y eso hace que el dólar canadiense enfrente vientos en contra.

Los datos del COT muestran que la posición de los especuladores en el dólar estadounidense se ha vuelto más alcista, mientras que la posición en CAD ha cambiado a netamente en corto o neutral. El mercado de opciones también está valorando mayores probabilidades de una mayor fortaleza del USD. Así que si estás mirando la predicción del USD/CAD en este momento, la mayoría de los indicadores apuntan en la misma dirección.

Para mí, lo clave es observar si podemos cerrar confirmando por encima de los recientes máximos en los gráficos diarios y semanales. Eso validaría la ruptura correctamente. También hay que estar atento a las comunicaciones de la Fed y del BoC; cualquier cambio sorpresivo en su cronograma de recortes de tasas sería el catalizador más importante para invertir toda esta configuración.