Fundos públicos de investimento estrangeiros da Lianbo trocam de liderança: CEO da Ásia-Pacífico da Lianbo assume como presidente

每经记者｜李蕾    每经编辑｜彭水萍

O 《Diário de Notícias Económicas» informa que a gestora de fundos públicos detida a 100% por estrangeiros, AllianceBernstein? (联博) publicou recentemente um anúncio de alterações na gestão executiva. O antigo presidente, Ajai Mohan Kaul, retirou-se da função; e Michael Frazier Thompson, CEO da AllianceBernstein para a região Ásia-Pacífico, assumiu o cargo de presidente.

A AllianceBernstein Funds foi lançada em janeiro de 2024, sendo a quinta sociedade de fundos públicos detida a 100% por estrangeiros no nosso país a obter aprovação para operar no setor.

De acordo com o anúncio, Michael Frazier Thompson já foi responsável pelas operações de negócios do PIMCO (Pacific Investment Management Company) na Ásia, em Singapura, e pelos negócios de gestão de património na Ásia (exceto Japão); responsável pela região Ásia do PIMCO Aisia Limited (HongKong); responsável pelos negócios com instituições financeiras globais e pelas relações com mercados e clientes europeus no Intermediate Capital Group; responsável pelo desenvolvimento do negócio de renda fixa global e pela estratégia de produtos da AllianceBernstein; responsável pelo negócio de instituições globais; e atualmente é CEO da região Ásia-Pacífico da AllianceBernstein.

Esta mudança de pessoal constitui uma rara troca de executivos de topo na AllianceBernstein desde que obteve autorização para operar em 2024. E a atribuição deste cargo central de gestão para um executivo estrangeiro não é caso único. No contexto em que as limitações ao investimento estrangeiro no setor de fundos públicos foram totalmente liberalizadas, tornar-se norma o recurso a executivos estrangeiros para liderar o desenvolvimento dos fundos públicos por capital estrangeiro.

Troca de chefia na AllianceBernstein Funds: veterano reforma-se, novo titular na liderança da região Ásia-Pacífico

Recentemente, a AllianceBernstein Funds divulgou um anúncio. O antigo presidente, Ajai Mohan Kaul, terminou o mandato em 26 de março devido à reforma. A partir do mesmo dia, Michael Frazier Thompson assumiu oficialmente as funções de presidente da empresa. Esta alteração foi aprovada pelos acionistas e pelo conselho de administração da empresa e foi registada junto das autoridades reguladoras.

O 《Diário de Notícias Económicas» nota que Ajai Mohan Kaul se reformou no final de 2025 do cargo de CEO da região Ásia-Pacífico na empresa; agora, reforma-se também do cargo de presidente da AllianceBernstein Funds, que acumulava em simultâneo.

O novo presidente, Michael Frazier Thompson, tem dupla nacionalidade do Reino Unido e da África do Sul, e possui mais de 30 anos de experiência na gestão de ativos a nível global. Já ocupou, entre outros cargos, os de responsável pelos negócios na Ásia do PIMCO em Singapura e pelos negócios de gestão de património na Ásia (exceto Japão); responsável pela região Ásia do PIMCO Aisia Limited (HongKong); responsável pelos negócios com instituições financeiras globais e pelas relações com mercados e clientes europeus no Intermediate Capital Group; responsável pelo desenvolvimento do negócio de renda fixa global e pela estratégia de produtos da AllianceBernstein, bem como responsável pelo negócio de instituições globais. Em agosto do ano passado, assumiu o cargo de CEO da região Ásia-Pacífico da AllianceBernstein, ficando encarregue do crescimento do negócio na região Ásia-Pacífico, da distribuição de clientes e do planeamento estratégico. Ao acumular também a presidência da AllianceBernstein Funds, vai coordenar a estratégia geral da empresa para o mercado chinês.

A AllianceBernstein Funds foi criada em setembro de 2021. É integralmente controlada pela AllianceBernstein Hong Kong Ltd., pertencente ao grupo de gestão de ativos dos EUA, AllianceBernstein, que detém 100% das ações. Em janeiro de 2024, obteve oficialmente aprovação para operar no setor. É a quinta empresa recém-criada de fundos públicos detida por estrangeiros, após a BlackRock, a Loxley (路博迈), a Fidelity e a Schroders.

De acordo com dados da Wind, até ao fim do primeiro trimestre deste ano, a AllianceBernstein Funds já tinha criado quatro produtos de fundos públicos (assumindo a consolidação das quotas), incluindo dois fundos mistos, um fundo de obrigações e um produto do tipo “subscrição de índice” (指增). Estes produtos são geridos por cinco gestores de fundos. A dimensão de gestão mais recente é de 837 milhões de yuan.

Entre eles, os dois fundos mistos, AllianceBernstein Zhixuan Mix A e AllianceBernstein Zhiyuan Mix A, foram criados em abril de 2024 e em abril de 2025, respetivamente. Até 30 de março, os retornos desde o início do ano para estes dois produtos foram de -3,86% e -2,74%, respetivamente, ambos a posicionarem-se a cerca dos 30% inferiores da indústria.

Mudanças na governação de fundos públicos com capital estrangeiro**: liderança por executivos estrangeiros torna-se norma na indústria**

Na verdade, nos últimos anos, com a implementação da política de fundos públicos com controlo a 100% por capital estrangeiro, várias empresas de fundos públicos com capital estrangeiro passaram a ter um estrangeiro nomeado pelo acionista estrangeiro para exercer funções de presidente ou de diretor-geral, tornando-se um fenómeno comum na indústria.

Por exemplo, em 2023, a Morgan Funds Management (China) Co., Ltd. (a seguir, “Morgan Funds”) passou de uma joint venture para controlo total por capital estrangeiro. No mesmo ano, houve alterações tanto no presidente como no diretor-geral. O presidente, Daniel Watkins (nome em chinês: 吴擎天), de nacionalidade britânica, assumiu oficialmente o cargo em abril de 2023.

De acordo com informações publicamente disponíveis, Daniel Watkins já foi, entre outros cargos, vice CEO do ramo de negócios na Europa da Morgan Asset Management, Chief Operating Officer (COO) do ramo de negócios na Europa da Morgan Asset Management e Diretor Global de Operações de Gestão de Investimentos. Ao assumir o cargo de presidente da Morgan Funds, ocupava também funções como CEO do ramo de negócios da Ásia da Morgan Asset Management, membro do Comité de Operações de Gestão de Ativos e membro da equipa de gestão para a Ásia-Pacífico do grupo.

Outra sociedade de fundos detida por estrangeiros — Morgan Stanley Fund — também tem um presidente, Todd Coltman (nome em chinês: 高杰文), que é igualmente um estrangeiro.

De acordo com informações publicamente disponíveis, Todd Coltman é cidadão norte-americano e já trabalhou como advogado em várias firmas de direito de topo. Em 2004, juntou-se ao Morgan Stanley e, a partir de setembro de 2022, passou a exercer oficialmente as funções de presidente do Morgan Stanley Fund.

Na altura, a empresa afirmou que a liderança de Gao Jiewen (高杰文) evidencia ainda mais o apoio contínuo do Morgan Stanley ao desenvolvimento dos negócios da empresa, bem como o compromisso firme em olhar para o mercado de capitais da China no longo prazo. Gao Jiewen continuará a colaborar estreitamente com a gestão da empresa, reforçando os investimentos para construir equipas locais e melhorar capacidades de negócio, para oferecer um serviço de maior qualidade a investidores na China e a investidores globais.

Há especialistas do setor que analisaram com o 《Diário de Notícias Económicas》 que, na fase inicial dos fundos públicos em regime de joint venture, de acordo com o acordo de joint venture e as práticas da indústria, o presidente era maioritariamente nomeado pelo acionista chinês. O acionista estrangeiro participava sobretudo na gestão da empresa ao nomear o diretor-geral e responsáveis de investimento e pesquisa, entre outros, em vez de assumir diretamente o cargo de presidente. Porém, a partir de 2020, a China removeu as limitações à percentagem de participação de capital estrangeiro em fundos públicos, permitindo que empresas de fundos públicos sejam controladas a 100% por capital estrangeiro. Após a liberalização de políticas, grandes grupos internacionais de gestão de ativos como BlackRock, Fidelity e AllianceBernstein estabeleceram ou adquiriram licenças de fundos públicos, concretizando o controlo total.

Neste contexto, os acionistas estrangeiros passaram a nomear diretamente executivos de topo, e a presença de estrangeiros como presidente e diretor-geral tornou-se uma norma na indústria. Isso não só corresponde às intenções de longo prazo dos acionistas estrangeiros de se posicionarem no mercado chinês, como também facilita a combinação da experiência global em gestão de ativos com as práticas do mercado chinês, promovendo ainda mais que a indústria de fundos públicos na China se alinhe com padrões internacionais em termos de modelos de governação, sistemas de investimento e pesquisa, inovação de produtos e outros aspetos.

Fonte da imagem de capa: banco de media do 《Diário de Notícias Económicas》