Acuerdo bipartidista en el Senado sobre el rendimiento de las stablecoins podría romper el estancamiento de la Ley CLARITY y XRP es la que más tiene que ganar

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Los senadores Angela Alsobrooks y Thom Tillis están circulando un marco de compromiso que permitiría recompensas en stablecoins basadas en la actividad, al tiempo que prohibiría el rendimiento pasivo; es un intento de atender las objeciones del sector bancario sin dejar en ruinas la utilidad que hizo que esta disposición fuera controvertida desde el principio.

El Compromiso sobre Rendimiento Que Podría Desbloquearlo Todo

La Ley CLARITY se ha estancado en una sola disposición desde su presentación: si las stablecoins pueden pagar rendimiento a los tenedores. Los bancos, liderados de manera más visible por JPMorgan y Wells Fargo, han argumentado que las stablecoins con rendimiento provocarían una salida de depósitos, ya que los clientes moverían sus ahorros desde las cuentas bancarias hacia instrumentos cripto con mayor rendimiento. Ese argumento ha bloqueado el proyecto de ley pese al apoyo bipartidista a su marco más amplio de activos digitales.

Los senadores de EE. UU. buscan un compromiso sobre el rendimiento de las stablecoins para avanzar la Ley Clarity. Algunos legisladores y defensores de las criptomonedas apoyan restringir las recompensas vinculadas a los saldos de las cuentas, mientras permiten incentivos vinculados a la actividad de la cuenta. Los senadores Angela Alsobrooks y Thom Tillis están…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) March 10, 2026

El compromiso Alsobrooks-Tillis intenta hilar fino al distinguir entre dos categorías de recompensa. Se prohibiría el rendimiento pasivo, pagado simplemente por mantener un saldo de stablecoin. El argumento es que el rendimiento pasivo replica funcionalmente una cuenta de ahorros sin requerir el seguro FDIC, requisitos de reservas de capital ni ninguna de las protecciones al consumidor que regulan los depósitos bancarios. La senadora Alsobrooks ha descrito esto usando un encuadre de “prueba del pato”: si una recompensa grazna como intereses, debería regularse como intereses.

Se permitirían las recompensas basadas en la actividad. Los pagos vinculados a transferencias de igual a igual, remesas, programas de fidelidad, provisión de liquidez y otras transacciones específicas seguirían siendo legales. La distinción crea una stablecoin que compite por utilidad en lugar de por rendimiento, que es el modelo que los bancos dicen que pueden aceptar. El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, ha indicado que el sector bancario respaldaría una estructura de recompensa estrictamente basada en transacciones. Esa señal es significativa. El banco que lidera el desafío legal contra las licencias cripto de la OCC a través del Bank Policy Institute, al mismo tiempo, está señalando disposición a aceptar la Ley CLARITY si la disposición sobre rendimiento queda adecuadamente acotada.

La Cronología y las Probabilidades

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, ha asignado una probabilidad del 80% de que se apruebe la Ley CLARITY para finales de abril de 2026 si el compromiso se mantiene. Esa estimación refleja la presión política que se está construyendo por ambos lados. La temporada de elecciones legislativas intermedias absorberá la capacidad del Congreso más adelante en el año, haciendo que la ventana actual sea la ruta más realista hacia la aprobación. Los actores del sector que han estado esperando claridad legal antes de asumir compromisos institucionales están presionando por una resolución antes de que esa ventana se cierre.

El ex presidente de la CFTC, Christopher Giancarlo, dio probabilidades de 60-40 a favor de la aprobación cuando habló en el podcast Wolf of All Streets el 7 de marzo, como se cubre en esta publicación. La cifra de Garlinghouse es más optimista y podría reflejar información actualizada sobre la recepción del marco de compromiso. Ambas estimaciones están muy por encima incluso de las probabilidades par/impares, lo que representa un cambio significativo frente a la posición en la que estaba el proyecto de ley antes de que surgiera el marco bipartidista de rendimiento.

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La Implicación para XRP

La disposición más trascendental de la Ley CLARITY para XRP es su clasificación formal del activo como un commodity digital en lugar de como un valor. Esa clasificación resolvería la ambigüedad regulatoria que ha impedido que los bancos de EE. UU. integren la infraestructura de XRP Ledger para liquidez bajo demanda y liquidación transfronteriza. El producto ODL de Ripple ya procesa pagos transfronterizos a través de XRP en mercados internacionales. El sistema bancario de EE. UU. ha estado en gran medida excluido de esa infraestructura específicamente porque la caracterización previa que hizo la SEC de XRP creó riesgo legal para cualquier institución que lo tocara.

La clasificación como commodity bajo CLARITY elimina ese riesgo por completo. Los bancos que han estado monitoreando la tecnología de Ripple sin comprometerse con la integración se enfrentarían a una barrera legal drásticamente menor. Los anuncios de alianzas institucionales que Ripple ha descrito como “en espera de certeza regulatoria” podrían llegar en un plazo más comprimido después de la aprobación.

La actividad on-chain de XRP cubierta antes hoy, 2.7 millones de transacciones diarias y $461 millones en activos tokenizados en el libro mayor, se está construyendo antes que esa claridad, en lugar de esperar a ella. Si el precio, actualmente consolidándose en $1.37, empieza a reflejar una probabilidad de aprobación del 80% antes de abril dependerá de si el Senado indica que el compromiso se está manteniendo.