Cancelar licencias, salida de accionistas, las agencias de seguros enfrentan dificultades en su inicio

来源：Diario Comercial de Beijing

作者：Hu Yongxin

Las licencias de corretaje de seguros son puestas con frecuencia en el “estante” como si fueran “productos”. Recientemente, el reportero del Diario Comercial de Beijing se enteró a través de la plataforma de activos de Alibaba que el 10% de las acciones de Shenzhen Sheng’an Insurance Brokerage está en subasta. Al mismo tiempo, también están a punto de entrar en el procedimiento de subasta judicial el 100% de las acciones de Baocheng Insurance Sales y el 90% de las acciones de Guizhou Zhongyang Insurance Agency; el precio de salida de estas tres licencias no supera los 7 millones de yuanes.

Cuando las otrora muy codiciadas licencias de corretaje de seguros aparecen ahora en las plataformas de negociación a estos precios y con este tipo de modalidad, la frialdad de la industria ya se ve con claridad. Y detrás de esta información de transacciones de participaciones accionarias, hay señales todavía más complejas: algunas de las entidades de intermediación de seguros que están siendo subastadas por sí mismas ya han mostrado anomalías operativas, llevan mucho tiempo sin operar, etc. Esto hace que uno no pueda evitar preguntarse: esta “reconstrucción del valor” ¿hacia dónde llevará realmente a la industria?

¿El “dinero duro” pasa a ser “activo negativo”?

En la página de subasta de la plataforma de activos de Alibaba, el 10% de las acciones de Shenzhen Sheng’an Insurance Brokerage ya lleva un tiempo publicado. 335 personas lo han observado; 0 personas se han inscrito. Este número, como si fuera un espejo, refleja la actitud real del mercado actual hacia las licencias de intermediación de seguros.

El precio de salida aproximado del 100% de las acciones de Baocheng Insurance Sales es de 6.377,7 millones de yuanes; el precio de salida aproximado del 90% de las acciones de Guizhou Zhongyang Insurance Agency es de 3.072,0 millones de yuanes. Estas dos subastas están por comenzar. Cabe destacar que, entre las participaciones accionarias puestas en “el estante”, la propia entidad subyacente ya ha mostrado muchos problemas. Según la información de la subasta, Guizhou Zhongyang Insurance Agency ha sido incluida en el listado de anomalías en operaciones; la fecha de aprobación de su “Licencia de intermediación de seguros” fue el 25 de julio de 2006, y la fecha de emisión fue el 28 de junio de 2022. En el anuncio de la subasta se indica expresamente: “Debido a que la empresa no ha operado durante mucho tiempo, no se hacen compromisos sobre la validez y la posibilidad de uso de dicha licencia”. Esto significa que, lo que el comprador adquiera, puede no ser solo una licencia con defectos, sino también una empresa que lleva mucho tiempo en “paro”.

Si se retrocedieran unos años, una licencia de corretaje de seguros —especialmente una licencia con cobertura nacional— era un “dinero duro” muy codiciado en el mercado de capitales; no resultaba extraño que las transferencias partieran fácilmente de 30 millones de yuanes. Sin embargo, hoy en día, se considera de manera general que la situación del mercado no es favorable.

Justo recientemente, las noticias sobre que las licencias nacionales de intermediación de seguros “se ponen en el estante” también han generado atención. La información de transferencia del 100% de las acciones de Shanghai Jingxi Insurance Brokerage se divulgó previamente en el Beijing Property Exchange, y la fecha de finalización de la divulgación previa es el 2 de abril. El transferente de estas acciones es Aviation Industry Investment Holding, que posee el 100% de las acciones de Jingxi Insurance Brokerage. El sitio web oficial de Shanghai Jingxi Insurance Brokerage muestra que es una unidad controladora del segmento financiero del Grupo de Industria Aeronáutica de China, y una filial de propiedad total de AVIC Invt Control; la cifra de capital registrado es de 50 millones de yuanes (pagado) y su sede está actualmente en Shanghai. El ámbito de negocio incluye: dentro de todo el territorio nacional (excluyendo Hong Kong, Macao y Taiwán), seleccionar aseguradoras para los tomadores, elaborar planes de suscripción de seguros, tramitar procedimientos de suscripción, etc.

La liquidación se acelera; la “reorganización” de la industria se vuelve habitual

La “frialdad” del mercado de acciones va llegando una tras otra, y la acción regulatoria de “depuración y mejora de calidad” continúa. Solo en los primeros tres meses de este año, varias instituciones profesionales de intermediación de seguros han cancelado licencias de manera voluntaria o bajo presión. El ritmo de depuración de la industria se acelera de forma evidente.

Los datos divulgados recientemente por la Administración Estatal de Regulación Financiera muestran que, de 2024 a 2025, a nivel nacional se han investigado y sancionado, con cancelación y revocación de inscripciones, a 3 grupos de intermediación de seguros, y a 57 instituciones legales de intermediación profesional de seguros; se han retirado 3.730 sucursales de intermediación profesional de seguros y 226 instituciones de agentes de seguros en régimen mixto.

Según Yang Zeyun, profesor del departamento de finanzas de la Escuela de Negocios de la Universidad Conjunta de Pekín, “bajo el trasfondo de ‘comisiones y reportes en línea/armonizados’, el modelo de ganancias de los intermediarios de seguros se ve fuertemente afectado”. En el pasado, parte de las ganancias principales de algunos intermediarios provenían de modelos de negocio no normales como comisiones altas y arbitraje de diferenciales de comisiones y gastos. Sin embargo, bajo el trasfondo de la política “comisiones y reportes en línea/armonizados”, estos modelos de ganancias se rompen: no solo baja el ingreso, sino que, bajo un control regulatorio estricto, suben los costos operativos y algunas instituciones de intermediación de seguros no pueden sostenerse.

“Bajo un contexto de supervisión estricta, la depuración y mejora de calidad para los intermediarios de seguros se convierte en una norma; esto significa que llega a su fin la era económica de las licencias de intermediación de seguros”. Yang Zeyun afirma que en el pasado las licencias de intermediación de seguros valían porque representaban “un pase de entrada al ámbito financiero”. Pero con el fortalecimiento continuo de la regulación y la dinámica de los umbrales de acceso, una simple licencia vacía no solo carece de valor, sino que incluso implica costos de cumplimiento elevados como la construcción y el mantenimiento del sistema, la asignación de altos ejecutivos, el reporte de datos, etc. Por lo tanto, cuando desaparecen los recursos tipo “cascarón” de los intermediarios de seguros, las licencias sin soporte de negocios incluso pasan a ser “activos negativos”.

Guo Yinlong, director de operaciones de Beijing Shou Shou (Shanghai) Business Consulting Service Co., Ltd., describe la situación actual como “ajustes estructurales profundos y reorganización”. Considera que la cancelación de registros, la salida de accionistas y la aparición frecuente de subastas judiciales de participaciones accionarias reflejan que la industria de intermediación de seguros está atravesando un ajuste estructural profundo y una “reorganización”; su fuerza motriz central proviene del profundizamiento de la regulación, el aumento de la competencia en el mercado y la transformación fundamental de la industria —“pasando gradualmente de ‘gana por tamaño’ a ‘gana por rentabilidad’”. Por otro lado, “bajo la orden de retiro de fondos”, las empresas centrales y estatales aceleran de forma continua la salida de negocios no principales; el “efecto Mateo” en la industria de intermediación de seguros también se acelera, impulsando a la industria a “reorganizarse”.

Entonces, cuando la “reorganización” se vuelve habitual, ¿hacia dónde irá la industria?

Con respecto a la tendencia futura, Guo Yinlong considera que, en los siguientes pasos, la cancelación de empresas en la industria de intermediación de seguros, la salida de accionistas y las subastas judiciales de participaciones accionarias seguirán continuando. En la etapa actual, la industria de intermediación de seguros está atravesando un periodo de dolores de transformación; la competencia se intensifica y las empresas líderes, apoyadas en su solidez “dura” como la estructura de accionistas + modelo de negocio + tecnología, podrían planear aún más a escala nacional para ocupar cuotas de mercado. El “efecto Mateo” se intensificará: aumentará la presión competitiva sobre las instituciones pequeñas y medianas y se acelerará su salida del mercado. En resumen, a corto plazo la “reorganización” de la industria continuará, y la cancelación de registros, la salida de accionistas y las subastas judiciales de participaciones accionarias también se normalizarán.

Yang Zeyun, a su vez, describe un “catálogo de supervivencia” más concreto para la siguiente etapa. Cree que las instituciones tradicionales de intermediación de seguros serán optimizadas de manera continua en el futuro, y las pequeñas y medianas se verán afectadas primero. Algunas plataformas de internet con alto flujo y plataformas de tecnología de seguros aumentan continuamente su cuota de mercado mediante la penetración en escenarios y la captación de clientes. Una parte de los intermediarios que se enfocan en ámbitos específicos, como seguros de salud y atención médica, seguros colectivos y gestión de riesgos empresariales, construyen barreras tecnológicas en esos segmentos específicos gracias a su capacidad profesional; el servicio de intermediación no se limita a la venta de pólizas, sino que es un servicio integral. Por ejemplo, intermediarios de seguros que brindan servicios integrales para familias —como planificación integral de cobertura familiar, servicios de gestión de salud, planificación financiera para la jubilación— en lugar de limitarse a vender seguros. La capacidad digital se convierte en la competitividad central. Desde el marketing digital hasta la gestión de datos de clientes, pasando por el control de riesgos y el cumplimiento: sin capacidades tecnológicas, los intermediarios de seguros difícilmente podrán sobrevivir a largo plazo.

Después del periodo de dolores, la especialización y la tecnología se vuelven un foso de protección

En cuanto al hecho de que el número de instituciones de intermediación de seguros lleva varios años disminuyendo de forma continua, los profesionales del sector consideran que, en el contexto de un gran cambio en la industria, las instituciones de intermediación de seguros son como “decenas de miles de soldados cruzando un solo puente”; la presión competitiva sigue aumentando. Cómo elevar su capacidad de especialización y servicios de valor para convertirla en su competitividad central, convertir el tamaño en ganancias, es el nuevo tema.

Bajo el gran contexto de “depuración y mejora de calidad” de la intermediación de seguros, ¿cómo evitar ser eliminado? Guo Yinlong considera que, en el contexto de la depuración y mejora de calidad de los intermediarios de seguros, la capacidad empresarial de especialización y de servicios de valor se convierte en la competitividad central. En el futuro, las instituciones que puedan mantenerse y desarrollarse deben transformarse desde un simple “canal” de ventas hacia un asesor profesional de gestión de riesgos. Su valor central radica en comprender profundamente las necesidades y puntos críticos del cliente, y proporcionar servicios y soluciones de ciclo de vida completo que abarquen antes de la venta, durante la venta y después de la venta. Al mismo tiempo, bajo el trasfondo de “comisiones y reportes en línea/armonizados”, la reducción de costos y la mejora de la eficiencia es crucial. Las instituciones de intermediación necesitan aumentar la inversión en tecnología, usar herramientas digitales para optimizar los procesos operativos, captar clientes con precisión y mejorar la eficiencia del servicio, para afrontar la intensa competencia del mercado y abrir nuevos escenarios de negocio. Las instituciones líderes con ventajas o plataformas profesionales podrían, a través de integraciones por medio de fusiones y adquisiciones, absorber recursos o equipos valiosos, ampliar la cuota de mercado y promover que la industria evolucione hacia un modelo más intensivo y eficiente.

Sobre cómo evitar ser eliminado, Yang Zeyun agrega dos rutas clave: priorizar la tecnología y mejorar la capacidad de cumplimiento. Afirma que la tecnología incluye tanto la tecnología profesional de gestión de riesgos de seguros como la tecnología de la transformación digital de la empresa. Bajo el contexto de “comisiones y reportes en línea/armonizados”, el viejo pensamiento de depender de comisiones de gastos ya no es sostenible; solo apoyándose en ofrecer a los clientes servicios profesionales, como diagnósticos de riesgo antes de la venta, planes de seguros durante la venta y reclamaciones de seguros después de la venta, se puede obtener reconocimiento del mercado y construir un foso de capacidad profesional insustituible, ganando clientes. Y la transformación digital puede permitir captación de clientes precisa a bajo costo, suscripción inteligente y servicios como la gestión de reclamaciones; reduce costos y mejora la eficiencia.

Bajo una supervisión estricta, el cumplimiento no solo es base para sobrevivir y desarrollarse, sino también para ganar clientes. En base a esto, Yang Zeyun afirma que el intermediario ideal de seguros profesionales es una institución de intermediación que, sobre la base de capacidades profesionales de gestión de riesgos, sea impulsada por tecnologías de seguros como la transformación digital, ofrezca servicios de ciclo de vida completo y de integración de ecosistemas, y opere con cumplimiento durante largo plazo. El viento frío actual en el mercado de intermediación de seguros, en esencia, es el dolor de la transición de la industria desde una “economía de licencias” hacia una “economía de capacidades de alta calidad”.

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Responsable: Wang Xinru