¿Puede el carbón estar en la mesa en el contexto de la sustitución de energías?

Preguntar a la IA · ¿Cómo impulsan las alzas de precios del petróleo y el gas la demanda de sustitución del carbón?

El 26 de marzo, el ETF de carbón (515220) cerró con una subida de 1,18%, con entradas netas de más de 1.000 millones de yuanes en los últimos 10 días, convirtiéndose en uno de los pocos sectores que mantuvo cifras en rojo.

Fuente: WIND

Actualmente, el mercado energético global está atravesando una profunda reconfiguración. Con el salto de los precios internacionales del petróleo, y dada la dotación de recursos de “mucho carbón, escasez de petróleo y poco gas”, el valor estratégico del carbón como estabilizador de la energía y sustituto clave sigue destacándose de manera sostenida.

Desde la perspectiva de la transmisión a la industria, las alzas de precios del petróleo y el gas están impulsando la demanda de carbón a través de tres vías: primero, el efecto directo de sustitución del carbón por petróleo y por gas; segundo, la recuperación de la rentabilidad de la industria de la química del carbón que impulsa el aumento de la carga de producción; tercero, el fuerte aumento de los fletes marítimos globales que incrementa el costo del carbón importado, resaltando la ventaja de costo-rendimiento del carbón para el comercio interno.

En conjunto, aunque ahora en China hay temporada baja para el carbón y el inventario de carbón tampoco es bajo, se observan indicios de que el precio del carbón en el mercado spot va estabilizándose gradualmente. Sumado a las revisiones del ferrocarril, las limitaciones a las importaciones y la demanda de la industria de la química del carbón, el precio del carbón podría mostrar la característica de “temporada baja sin que baje”.

Vale la pena señalar que, en la actualidad, las cotizaciones de las empresas del sector del carbón ya incorporan muchas expectativas de alza del precio del carbón. En cuanto se suavicen los conflictos geopolíticos y baje el precio del petróleo, el sentimiento del mercado podría revertirse rápidamente. A partir de ahora, conviene vigilar especialmente tres señales: la situación geopolítica, la evolución del crudo y el estado de las importaciones de carbón de Indonesia.

Aviso de riesgos:

Los inversores deben comprender plenamente la diferencia entre métodos de ahorro como la inversión periódica con aportaciones regulares (定期定额投资) y la inversión por importes fijos en sumas (零存整取). La inversión periódica con aportaciones regulares es un método de inversión simple y práctico que guía a los inversores para invertir a largo plazo y promedia el costo de inversión. Sin embargo, la inversión periódica con aportaciones regulares no puede evitar los riesgos inherentes a las inversiones en fondos; tampoco puede garantizar que los inversores obtengan rendimientos, ni constituye una alternativa equivalente a la gestión patrimonial de ahorro.

Ya sea en fondos tipo ETF/LOF sobre acciones, todos pertenecen a fondos de inversión en valores con niveles de riesgo y rendimiento esperados relativamente altos; sus niveles de rendimiento esperado y riesgo esperado son superiores a los de fondos mixtos, fondos de bonos y fondos del mercado monetario.

Los activos del fondo invertidos en acciones del STAR Market (科创板) y del ChiNext (创业板) se enfrentarán a riesgos específicos derivados de diferencias en los activos de inversión, en el sistema del mercado y en las reglas de negociación, entre otros factores; se solicita a los inversores prestar atención.

Los porcentajes de variación a corto plazo de sectores/fondos mostrados son únicamente materiales auxiliares para el análisis del artículo, solo para referencia, y no constituyen una garantía del desempeño del fondo.

El desempeño a corto plazo de acciones individuales mencionado en el texto es solo para referencia; no constituye recomendación de acciones, ni constituye una predicción o garantía del desempeño del fondo.

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