A narrativa de "duas eixos" do Banco da China

No mundo das finanças, talvez não exista qualquer relatório financeiro que consiga mapear com tanta precisão o pulso real da economia macro chinesa como o balanço patrimonial do Banco Industrial e Comercial da China. Isto não é apenas uma referência de um dos principais bancos comerciais a nível global, mas também um “livro de contas nacional” que pode ajudar a compreender o funcionamento da economia real chinesa e a base do consumo das famílias na vida quotidiana.

Como ano de arranque do plano “Quinta-Fase de Quinze” (“十五五”), no Relatório sobre o Trabalho do Governo de 2026, as coordenadas da narrativa macroeconómica estão já claramente definidas: por um lado, sublinha “a construção de um sistema industrial moderno”, consolidando a base do desenvolvimento de elevada qualidade; por outro lado, coloca “o foco em construir um grande mercado interno” como tarefa prioritária, fornecendo uma força motriz estável ao crescimento económico.

Com esta orientação macro, enquanto banco que foi o primeiro a nível global a ultrapassar 50 biliões de renminbis em ativos totais, o Banco Industrial e Comercial apresenta uma abordagem de alocação de ativos que visa simultaneamente consolidar as bases e melhorar a vida das pessoas: do lado da oferta, reforçar a base da economia real para se proteger contra riscos macro; do lado da procura, fazer uma irrigação precisa para nutrir o ecossistema microscópico.

Este posicionamento estratégico que equilibra os dois lados da oferta e da procura converte-se directamente na resiliência operacional do ICBC para resistir às oscilações do ciclo.

Os resultados de 2025 indicam que, num contexto em que a margem de juros dos bancos enfrenta, de forma generalizada, pressão, esta enorme embarcação financeira entregou uma resposta sólida em que receita e lucro líquido aumentaram em simultâneo — lucro líquido anual de 3707,66 mil milhões de yuan, +1,0% em termos homólogos; a receita de exploração voltou a ultrapassar 8000 mil milhões de yuan, +1,9%; os ativos totais subiram para um novo patamar de 53,48 biliões de yuan, +9,5% face ao fim do ano anterior.

O presidente executivo do ICBC, Liu Jun, declarou na conferência de resultados que a empresa tem sempre mantido, no decurso de prestar serviço à economia real, a melhoria contínua da sua eficiência e eficácia de operação, bem como de receitas, lucros, estrutura e qualidade. “Não relaxámos a nossa procura por eficiência nem a nossa procura por qualidade, apenas porque o nosso tamanho é relativamente grande.”

Perante uma escala tão imponente de mais de 53 biliões de yuan, a solidez não é sinónimo de defesa passiva, mas sim de uma conversão precisa de dinamismo. Ao abrir este relatório de resultados, a trajectória de funcionamento do modelo de “duas eixos” no lado dos activos está já claramente delineada.

Fazer valer de modo consistente**“suporte duro”****: liderar três grandes corredores para a economia real**

Seguindo a trajectória do “duplo eixo” para procurar a origem no quadro macro geral, o ICBC, na sua estratégia de posicionamento no negócio bancário empresarial, tem como prioridade consolidar a base da economia real. Perante a pressão objectiva da descida da margem líquida de juros em toda a indústria, a questão de como manter o equilíbrio entre volume, qualidade e risco é o principal teste para este grande banco alcançar um crescimento de elevada qualidade.

Em 2025, graças ao forte crescimento de 11,8% das receitas não provenientes de juros e à expansão da base (expansão de balanço), o ICBC conseguiu melhorar de forma endógena a sua estrutura de receitas; numa base de 53,48 biliões de yuan, a taxa de empréstimos não produtivos diminuiu 3 pontos base face ao período homólogo, e os rácios de adequação de capital e de cobertura de provisões mantiveram-se em níveis elevados, demonstrando uma resiliência de desenvolvimento extremamente forte.

Esta expansão de activos de alta qualidade, profundamente ligada à alocação de crédito à economia real, é inseparável. Até ao final de 2025, o saldo de empréstimos de natureza empresarial do ICBC atingiu 18,84 biliões de yuan, mais 1,36 biliões de yuan do que no final do ano anterior.

Ao decompor a lógica dos mais de 18 biliões de yuan em termos de destino, o papel do ICBC ultrapassa o de mero fornecedor de fundos; torna-se uma ponte de encaixe profundo na cadeia industrial. Num momento em que o imobiliário e a dívida dos governos locais se encontram num ajuste do ciclo, o ICBC** já**** faz, através de migrações de crédito precisas, a continuação do encaminhamento de “água viva” para as três grandes áreas estratégicas: indústria, comércio e tecnologia.**

Isto não é apenas uma conversão de dinamismo na base dos activos, mas também uma cobertura de risco a nível de base com grande visão. A razão pela qual o ICBC consegue, em ambientes complexos, reduzir os empréstimos não produtivos em sentido contrário ao do sector, tem um segredo central: usar novo crédito com uma aposta concentrada em “canais” de alta qualidade com maior capacidade de resistir aos riscos, para absorver, com “entrada” de novos dinamismos, a pressão de ajustamento do ciclo anterior.

Em primeiro lugar, apostar de forma pesada na indústria, moldando o esqueleto da economia.

Aderindo à “nova ronda de acções para o desenvolvimento de elevada qualidade de cadeias industriais chave”, o ICBC elevou o crédito de uma aplicação em ponto único para um circuito fechado de financiamento para toda a cadeia industrial. Em 2025, o saldo de empréstimos à indústria transformadora atingiu 5,24 biliões de yuan, mantendo-se na primeira posição entre os seus pares, com um crescimento elevado de 19,4%. Enormes quantidades de fundos a baixo custo foram canalizadas de forma precisa para domínios “hardcore” como veículos de nova energia e grandes processos de refinação. Isto não só transformou recursos de crédito em dinamismo para a actualização industrial, como também consolidou o “lastro” para prevenir a volatilidade do ciclo macro.

Em segundo lugar, dar poder ao comércio e construir pontes de circulação fluida.

A indústria cria a oferta; o comércio determina a circulação. Em torno do “desenvolvimento integrado do comércio interno e externo”, o ICBC está a tecer uma rede de segurança financeira transfronteiriça para a internacionalização de “Made in China”. Em 2025, o número de bancos de liquidação em renminbis no exterior do ICBC aumentou para 12; o volume anual de negócios transfronteiriços em renminbis ultrapassou 10 biliões de yuan. Para dentro, com ferramentas como “cloud de compras + controlo de contas”, o alcance de gestão de risco é inserido directamente nos elos reais da transacção. Este tipo de serviço integrado entre mercados garante, por um lado, a segurança da cadeia de fundos das empresas e, por outro, permite ao ICBC acumular enormes fundos de liquidação a baixo custo.

Em terceiro lugar, irrigar com precisão a tecnologia e escoltar as futuras indústrias.

Face às características de activos leves das empresas de inovação científica e tecnológica (科创), a essência da solução do ICBC passa por uma auto-iteração do modelo de precificação de risco. Em 2025, o saldo de empréstimos à tecnologia atingiu 6 biliões de yuan. Por trás do crescimento volumoso, o ICBC, por um lado, assenta numa mentalidade de banca de investimento de “equity/ações + empréstimo + garantia de dívida” (股贷债保) ligada, cobrindo todo o ciclo de vida de indústrias pioneiras como semicondutores e circuitos integrados; por outro lado, transforma o modelo de grande escala “工银智涌” num poder de produção para uso prático. Com validação cruzada de dados em múltiplas dimensões, o modelo do ICBC consegue, em segundos, concluir uma avaliação precisa e a aprovação de pequenas e microempresas de base tecnológica, melhorando a qualidade e a eficácia dos serviços de finanças para a tecnologia através de penetração “digital e inteligente”; ao mesmo tempo, concretiza um ciclo fechado perfeito entre capacitação tecnológica e gestão de risco.

Fazer um “atterragem suave” de modo completo**“atterragem suave”: aprofundar o bem-estar das pessoas e o“ambiente de feira”**** do consumo**

Ao voltar a perspectiva para o lado do retalho, se o negócio empresarial é um dique que resiste às oscilações macro do lado da oferta, então a estratégia de C-side para aprofundar o bem-estar das pessoas e o consumo é o motor que activa potencialidades do lado da procura e assegura a circulação da procura interna.

Até ao final de 2025, os empréstimos em renminbis das sucursais do ICBC no território nacional aumentaram 2,17 biliões de yuan. Os empréstimos pessoais mantiveram um bom ímpeto de crescimento, com os empréstimos pessoais ao consumo a crescer 18,5% em termos homólogos, e os empréstimos pessoais para actividades operacionais a crescer 15%. Os dados que lideram o mercado são o melhor apontamento de rodapé de como o ICBC canaliza recursos financeiros de forma precisa, fazendo com que os benefícios do apoio de políticas macro cheguem às famílias comuns.

A confiança nesta**“atterragem suave”**** provém do seu esforço bidireccional no retalho:**

Por um lado, manter o impulso antecipado e a execução precisa, com o financiamento a chegar directamente e a promoção de redução de custos e aumento de eficiência, para**“promover o consumo”****.**

Como apontou Liu Jun na conferência de divulgação de resultados, perante as exigências macro para impulsionar a procura interna, o ICBC está a “implementar activamente um pacote de políticas de cooperação entre finanças públicas e finanças bancárias para impulsionar a procura interna”. Combinando a concepção de topo do Relatório sobre o Trabalho do Governo relativa a “troca de bens de consumo antigos por novos”, o ICBC faz com que os fundos de crédito se encaixem de forma precisa em cenários reais de transacção.

Em 2025, o ICBC disponibilizou mais de 1600 mil milhões de yuan em financiamento automóvel para particulares. Além disso, avançou de forma ordenada com o subsídio de juros do governo para empréstimos ao consumo de particulares, acumulando o processamento de subsídios para mais de 30 milhões de transacções de despesas de consumo. Ao mesmo tempo, ao desbloquear todo o fluxo online de “candidatura — concessão de crédito — levantamento”, transformar “resposta em segundos” num hábito, ajudando a ampliar o potencial de consumo do grande mercado interno.

Por outro lado, atravessar a lacuna digital e planear antecipadamente a economia dos idosos, com precisão**“beneficiar o bem-estar das pessoas”****.** Na tendência de envelhecimento, o combate à adaptação para idosos (adequação das finanças) é tanto a temperatura que concretiza a natureza popular da actividade financeira, como também um posicionamento estratégico para o maior mercado de procura interna estrutural no futuro. No plano offline, o ICBC construiu cumulativamente mais de 9300 pontos de atendimento com características próprias para finanças para a reforma/idosos; no plano online, promoveu amplamente o “Edição da Vida Feliz” no serviço de banca móvel.

O planeamento de nível mais profundo nos activos começa pelo lançamento do serviço de investimento por defeito para pensões pessoais do “ICBC poupa e preocupa” (工银省心投) e pela solução abrangente de finanças para reforma “Vida Aquilo/Alegria” (如意人生), apoiando a criação de um novo ecossistema de serviços de reforma para todo o ciclo, em múltiplos cenários.

E, por trás da aceleração do aprofundamento da praça de retalho, o ICBC continua também a fortalecer a capacidade de defesa contra riscos. O secretário do conselho de administração, Tian Fenglin, afirmou na conferência de resultados que o ICBC, em torno da linha principal do trabalho financeiro “prevenir riscos, reforçar a supervisão e promover o desenvolvimento de elevada qualidade”, impulsiona a transformação em “cinco modernizações” como “gestão de risco inteligente” para avançar ainda mais profundamente, promovendo novos resultados efectivos tanto no desenvolvimento de elevada qualidade como na segurança a um nível elevado. O ICBC, apoiando-se na gestão de ponta a ponta de “Três Portas” (三道口) e “Pote de Sete Colores” (七彩池), aplica iteração dos modelos anti-fraude com aprendizagem automática e implementa uma verificação dupla de modelos e de intervenção humana, criando uma barreira de protecção digital inteligente robusta e inquebrável para finanças do bem-estar das pessoas, de grande escala e amplamente dispersas.

Ao observar o percurso de gestão panorâmica do ICBC, o “duplo eixo” no lado dos activos não são, de forma alguma, duas linhas paralelas; é antes um sistema de circulação macro interna com encaixe profundo e ressonância em sincronia —

No B-side, as apostas pesadas na indústria e na tecnologia, na essência, são um esforço do lado da oferta, para ajudar o país a produzir bons produtos e a elevar o nível das indústrias; no C-side, promover o consumo e beneficiar o bem-estar das pessoas aprofunda-se do lado da procura, para procurar e activar um amplo mercado interno para este “Made in China” de elevada qualidade.

A capacidade de equilibrar com mestria entre “grandes activos de equipamento nacional” e “vida de feira e de ruas” é precisamente a melhor moeda para que o ICBC atravesse as oscilações económicas no ciclo “Quinta-Fase de Quinze” e mantenha um crescimento sólido e sustentado.

Perante um futuro complexo e em constante mudança, o ICBC irá, com uma repartição e integração de fundos ainda mais eficiente, continuar a injectar o dinamismo mais profundo e duradouro no desenvolvimento de elevada qualidade da economia chinesa.

*O conteúdo acima não constitui aconselhamento de investimento, nem representa as opiniões da plataforma que o publica. Os utilizadores devem considerar se quaisquer opiniões, pontos de vista ou conclusões neste artigo estão de acordo com os seus objectivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades. Existem riscos no mercado; o investimento é necessário com prudência; realize uma avaliação e uma decisão independentes.