Banco Merchants lança o relatório anual de 2025: alcança um lucro líquido de 150,181 bilhões de yuans, com a margem de juros líquida reduzida para 1,87%

每经记者｜赵景致    每经编辑｜杨军

Em 27 de março, a noite passada, o Banco de China Merchants, com uma capitalização bolsista total de cerca de 10 biliões de yuans (SH600036, preço da ação 39,44 yuan, capitalização bolsista 994,7 mil milhões de yuans), divulgou o seu relatório de resultados de 2025.

O referido relatório de resultados mostra que a carteira total de ativos do Banco de China Merchants atingiu 14 biliões de yuans. No período em análise, a instituição alcançou uma receita operacional de 3372,73 mil milhões de yuans e um lucro líquido de 1501,81 mil milhões de yuans, aumentando respetivamente 0,05% e 1,21% ano a ano.

A margem líquida de juros estreita 11 pontos-base face ao ano anterior

O relatório anual de 2025 mostra que o total de ativos no final do período do Banco de China Merchants foi de 13,07 biliões de yuans, o que representa um aumento de 7,56% face ao final do ano anterior; o total de depósitos de clientes foi de 9,84 biliões de yuans, aumentando 8,13% ano a ano.

Em termos de estrutura de receitas, a receita líquida de juros do Banco de China Merchants representa 63,87% e as receitas líquidas não provenientes de juros representam 36,13%, mantendo-se, assim, no nível de liderança da indústria.

Além disso, a margem líquida de juros do Banco de China Merchants diminuiu 11 pontos-base para 1,87% ano a ano. Note-se que, numa base sequencial, a rendibilidade dos juros líquidos do quarto trimestre de 2025 do Banco de China Merchants apresentou uma tendência de aumento em relação ao trimestre anterior: subiu 3 pontos-base face ao terceiro trimestre para 1,86%.

“Perspectivando 2026, prevê-se que a rendibilidade dos juros líquidos do Grupo continue a sofrer alguma pressão.” O Banco de China Merchants afirmou que, no futuro, reforçará a gestão da combinação de ativos e passivos, promovendo o crescimento contínuo da receita líquida de juros e o funcionamento estável da rendibilidade dos juros líquidos.

Em 2020, o Banco de China Merchants apresentou a proposta de criar um ciclo de valor para a grande gestão patrimonial, com o objetivo de ligar de forma mais eficaz as necessidades do lado dos fundos dos clientes e do lado do financiamento, através de um modelo totalmente novo, aumentando o negócio com baixo capital. Em 2024, a receita do Banco de China Merchants com grande gestão patrimonial (incluindo receitas de taxas e comissões de serviços de gestão patrimonial, gestão de ativos e custódia) foi de 37,647 mil milhões de yuans, diminuindo 16,84% ano a ano. O repórter notou que, em 2025, o negócio de grande gestão patrimonial do Banco de China Merchants recuperou, com receitas de 44,013 mil milhões de yuans, aumentando 16,91% ano a ano.

Receita de taxas e comissões da gestão patrimonial 26,711 mil milhões de yuans, aumentando 21,39% ano a ano. Entre elas, após uma queda acentuada das comissões de fundos geridos por terceiros, em 2024 o Banco de China Merchants anunciou que as taxas de venda de fundos seriam reduzidas para um décimo, por uma tabela de “um décimo” (一折) — “ganhar por volume e trocar por preço”, e o efeito foi visível. O repórter do Diario Económico Diário (《每日经济新闻》) notou que, em 2025, as receitas do Banco de China Merchants provenientes de fundos por agência foram de 5,846 mil milhões de yuans, aumentando 40,36% ano a ano.

No que diz respeito às receitas de taxas e comissões de gestão de ativos, em 2025 o Banco de China Merchants obteve 11,927 mil milhões de yuans, aumentando 10,94% ano a ano, principalmente devido ao crescimento da dimensão do negócio de gestão de ativos das suas subsidiárias. As receitas de comissões de serviços de custódia foram de 5,375 mil milhões de yuans, aumentando 9,90% ano a ano, principalmente devido ao crescimento da dimensão da custódia e à melhoria da qualidade e eficiência (“质效”).

Cartões de crédito em circulação aumentam, montante de transações diminui

No ano passado, o mercado de cartões de crédito manteve a tendência de contração e as correções do setor entraram na “zona de águas profundas”.

Os dados mais recentes do Banco Popular da China indicam que, até ao final do 4.º trimestre de 2025, o saldo nacional de cartões de crédito e cartões combinados de empréstimo (信用卡和借贷合一卡) caiu para 696 milhões de cartões, menos cerca de 31 milhões de cartões do que no final de 2024 e ainda menos 111 milhões de cartões do que o pico histórico no 3.º trimestre de 2022.

Chama-se a atenção para o facto de, segundo os dados divulgados pelo Banco de China Merchants, até ao final de 2025 o número de cartões de crédito em circulação do Banco de China Merchants era de 97,451 milhões, com 70,1065 milhões de clientes em circulação (contas em circulação), o que representa um aumento face aos 96,859 milhões e 69,4409 milhões de clientes do final de 2024. No entanto, em 2025, o montante das transações com cartão de crédito continuou a contrair-se, situando-se em 40.820,47 mil milhões de yuans, uma descida de 7,62% ano a ano.

Quanto à qualidade dos ativos dos cartões de crédito, o repórter constata que, em 2025, a taxa de créditos de cobrança duvidosa (non-performing) dos cartões de crédito do Banco de China Merchants foi de 1,74%, inferior em 0,01 ponto percentual à de 2024.

No entanto, no conjunto dos empréstimos a retalho, a taxa de créditos de cobrança duvidosa continua numa fase de subida. No caso dos empréstimos para habitação pessoal, o repórter notou que a taxa de créditos de cobrança duvidosa dos empréstimos para habitação pessoal do Banco de China Merchants foi de 0,51%, mais 0,03 ponto percentual do que no final do ano anterior; a taxa de empréstimos sob acompanhamento (关注贷款率) foi de 1,57%, mais 0,29 ponto percentual do que no final do ano anterior; e a taxa de empréstimos em atraso foi de 0,87%, mais 0,06 ponto percentual do que no final do ano anterior.

O Banco de China Merchants afirma que, desde sempre, tem feito monitorização e reavaliação regulares do valor dos ativos garantidos do estoque (colaterais), ajustando atempadamente o valor dos ativos dados em garantia. Até ao final do período do relatório, a taxa média ponderada de garantia dos empréstimos para habitação pessoal foi de 40,59%, mais 3,44 pontos percentuais do que no final do ano anterior; os colaterais mantiveram-se suficientes e estáveis, e o risco global do negócio de empréstimos para habitação pessoal encontra-se sob controlo.

No segmento de pequenos empréstimos (micro e pequenos), o Banco de China Merchants tinha um saldo de empréstimos e adiantamentos de 873,559 mil milhões de yuans; a taxa de créditos de cobrança duvidosa subiu de 0,79% para 1,22% de forma acentuada, e a taxa de empréstimos em atraso também subiu de 0,97% para 1,43%.

Contudo, a taxa de créditos de cobrança duvidosa dos empréstimos corporativos do Banco de China Merchants registou uma descida acentuada: de 1,01% em 2024 para 0,84% em 2025, levando a que a taxa global de créditos de cobrança duvidosa do Banco de China Merchants caísse de 0,95% para 0,94%.

Fonte da imagem de capa: Diario Económico Diário (每日经济新闻)