Fortalecer la regulación de la política monetaria y mantener la estabilidad del funcionamiento del mercado financiero

El 31 de marzo, el Banco Popular de China informó que, en la reunión de la primera sesión del 2026 del Comité de Política Monetaria, convocada recientemente, se propuso aprovechar el efecto integrado de las políticas incrementales y de las políticas de acervo, aplicar de manera integral diversas herramientas y fortalecer la regulación y el control de la política monetaria; mantener la estabilidad del funcionamiento de los mercados financieros.

La reunión analizó la situación económica y financiera, tanto en el país como en el exterior, y consideró que los cambios en el entorno externo están afectando cada vez más, que la dinámica de la economía mundial es débil, que los conflictos geopolíticos y las disputas comerciales ocurren con mayor frecuencia y en variedad, que el desempeño de las principales economías muestra ciertas divergencias, y que existe incertidumbre sobre la tendencia de la inflación y los ajustes de la política monetaria. En China, el desempeño de la economía en general se mantiene estable, con avances dentro de la estabilidad, y se han logrado nuevos resultados en el desarrollo de alta calidad, pero todavía enfrenta problemas y retos como oferta fuerte y demanda débil, así como choques externos. Se debe continuar aplicando una política monetaria moderadamente expansiva, intensificar los ajustes anticíclicos y los de ciclo cruzado, para que la política monetaria ejerza mejor sus funciones duales de cantidad y estructura; fortalecer la coordinación entre la política monetaria y la fiscal, y promover el crecimiento económico estable y un retorno razonable de los precios.

La reunión estudió las principales líneas de pensamiento de la política monetaria para la siguiente etapa, y recomendó aprovechar el efecto integrado de las políticas incrementales y de las políticas de acervo, aplicar de manera integral diversas herramientas, fortalecer la regulación de la política monetaria, y, en función de la situación económica y financiera nacional e internacional y del funcionamiento de los mercados financieros, captar adecuadamente la intensidad, el ritmo y el momento de la implementación de las políticas. Mantener una liquidez abundante, de modo que el crecimiento del tamaño de la financiación social y de la oferta monetaria sea coherente con el crecimiento económico y con el objetivo esperado del nivel general de precios. Fortalecer la orientación de las tasas de política monetaria del banco central, perfeccionar los mecanismos de formación y transmisión basados en el mercado de las tasas de interés, aprovechar el papel del mecanismo de autorregulación en la fijación de tasas de interés en el mercado, y reforzar la ejecución y la supervisión de la política de tasas. Estandarizar las conductas operativas en el mercado crediticio, reducir los costos intermedios de financiamiento, y promover que el costo integral de financiamiento social se mantenga en niveles bajos. Desde una perspectiva de prudencia macroeconómica, observar y evaluar el funcionamiento del mercado de bonos, prestando atención a los cambios en el rendimiento a largo plazo. Desbloquear los mecanismos de transmisión de la política monetaria y mejorar la eficiencia en el uso de fondos. Fortalecer la resiliencia del mercado de divisas, estabilizar las expectativas del mercado y mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del renminbi en un nivel razonablemente equilibrado.

La reunión señaló que se debe orientar a los grandes bancos para que desempeñen el papel de principales proveedores de servicios a la economía real, impulsar que los bancos medianos y pequeños se concentren en sus responsabilidades principales y reforzar la fortaleza de capital de los bancos. Aprovechar bien diversos instrumentos monetarios estructurales, optimizar la gestión de instrumentos, realizar de manera sólida el trabajo de las “cinco grandes iniciativas” en el ámbito financiero, y reforzar el apoyo financiero a áreas clave como la expansión de la demanda interna, la innovación tecnológica y las micro, pequeñas y medianas empresas. Seguir brindando de manera constante servicios financieros para apoyar el desarrollo y fortalecimiento de la economía privada. Mantener la estabilidad del funcionamiento de los mercados financieros. Avanzar de manera efectiva la apertura financiera de alto nivel en ambas direcciones, y mejorar la capacidad de gestión económica y financiera y de control de riesgos en condiciones de apertura.

La reunión enfatizó que se debe situar el fortalecimiento del gran ciclo doméstico en una posición aún más destacada, coordinar adecuadamente la relación entre la oferta agregada y la demanda agregada, mejorar la previsibilidad, pertinencia y coordinación de las políticas macroeconómicas, y centrarse en ampliar la demanda interna, optimizar la oferta, hacer más competitiva la parte incremental, activar el acervo existente, y consolidar de manera continua y ampliar la tendencia favorable de la economía en la estabilidad. Además, en este contexto, se debe mantener estable el tipo de cambio del renminbi, asegurando que la política de tipo de cambio y la gestión del mercado de divisas refuercen la estabilidad del tipo de cambio del renminbi en niveles razonables y equilibrados, en línea con las decisiones del Comité de Política Monetaria 2026 y la evolución de la economía y el mercado de divisas.