De enero a marzo, el volumen diario promedio de llamadas a tokens en China superó los 140 billones, y el ETF de inteligencia artificial del Growth Enterprise Market (159243) subió casi un 5%.

El 25 de marzo, los tres principales índices abrieron al alza de manera colectiva. En el mercado A, la cadena de la industria de la IA experimentó una recuperación con fluctuaciones; los subsectores específicos de computación de alta potencia, comunicaciones ópticas y aplicaciones de IA subieron de manera constante. El ETF de inteligencia artificial para la Junta de Creación de Empresas (159243) de China Merchants abrió alto y subió con fuerza durante la sesión, cerca de un 5%. Entre sus acciones constituyentes, Inspur New Network (20CM) llegó al límite diario de subida. East Data, y Neusoft Communications-Tech subieron más de un 11%. Al cierre del presente informe, ¡todas las acciones constituyentes cotizan en verde!

A medida que las aplicaciones de IA evolucionan de Chat a Agent, las tareas que maneja el gran modelo son cada vez más complejas; la profundidad de razonamiento requerida y las llamadas de la cadena de ejecución continúan alargándose, y también se observa un salto de nivel en el consumo subyacente de tokens.

En cuanto a las noticias, ByteDance Volcano Engine ha mostrado un desempeño destacado. Desde el Festival de Primavera de este año, su volumen de llamadas diario promedio a tokens de modelos de gran tamaño en la nube (tokens) ya superó los 100 billones. En menos de dos meses, el aumento fue de más del 60%; en el lado del usuario individual, el consumo de tokens también presenta una tendencia de crecimiento claramente evidente. Actualmente, en el mundo solo OpenAI, Google y ByteDance superan el umbral de un billón de tokens de consumo. El consumo relacionado con ByteDance se concentra principalmente en el mercado nacional; el mercado exterior se encuentra en una fase de expansión acelerada. Además, su API del modelo de generación de videos Seedance 2.0 aún no se ha lanzado oficialmente en el extranjero; el espacio de crecimiento futuro es digno de expectativas.

Además, el 24, el director de la Administración Nacional de Datos indicó que para marzo de este año, el volumen de llamadas diario promedio de tokens en China ya había superado los 140 billones. En comparación con los 1000 mil millones del inicio de 2024, esto representa un incremento de más de 1000 veces; en comparación con los 100 billones al final de 2025, en solo tres meses volvió a crecer en más de un 40%. El análisis sostiene que el aumento considerable del volumen diario promedio de llamadas de tokens indica plenamente que el desarrollo de la inteligencia artificial en China ha entrado en una etapa de crecimiento rápido. Los escenarios de aplicación se profundizan continuamente, la competitividad industrial mejora de forma notable; y también marca que la oferta de conjuntos de datos aumenta en gran cantidad, el valor de los elementos de datos se libera de manera constante, y la asignación de elementos de datos para potenciar la innovación en inteligencia artificial tiene la posibilidad de entrar en una etapa de interacción positiva.

Guotong Securities considera que, en el corto plazo, con la volatilidad del mercado, el estilo del mercado podría reajustarse de nuevo, y algunos “activos de veteranos” con valoraciones más bajas podrían tener ventaja temporal. Sin embargo, desde la perspectiva de la línea principal de mediano plazo, los sectores representados por la transformación y mejora económica y la dirección de seguridad, como la inteligencia artificial (AI) y la fabricación avanzada, quizá sigan siendo la dirección clave de asignación. Estos sectores cuentan con políticas industriales reales y un respaldo sólido de fundamentos; después del ajuste, es más probable que lideren al mercado para salir de un nuevo ciclo de mercado.

Según la información disponible, en el índice de inteligencia artificial de la Junta de Creación de Empresas, el contenido de “módulos ópticos” es de aproximadamente 45%. Tiene participación en líderes como “Yi Zhong Tian” Neway, Jincaí Yuchuang y Tianfu Communications, entre otros, y en comparación con índices similares muestra una mayor elasticidad de beneficios. En todo el año 2025, el aumento de este índice alcanzó el 106.35%, superando de manera significativa a índices similares como el de CS AI y la IA de Kechuang. Al mismo tiempo, la expectativa de crecimiento de la utilidad neta atribuible en 2025 es de hasta 127.36%, muy por encima del nivel general del índice de la Junta de Creación de Empresas; se espera que el nivel de favorabilidad y el potencial de crecimiento logren una doble resonancia.

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