Aviso de Eagle Eye: La proporción de cuentas por cobrar a ingresos operativos de Yunlu Holdings continúa en aumento

Siná Finance Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas|Alerta Temprana de Financial Reports con Ojo de Águila

El 30 de marzo, Yunlu Co., Ltd. publicó su Informe Anual 2025.

Según el informe, los ingresos operativos de la empresa durante 2025 fueron 1.89 mil millones de yuanes, un 0.56% menos año con año; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 294 millones de yuanes, un 18.45% menos año con año; el beneficio neto atribuible a la matriz excluyendo partidas no recurrentes fue de 281 millones de yuanes, un 18.27% menos año con año; el beneficio básico por acción fue de 2.4532 yuanes/acción.

Desde que salió a bolsa en noviembre de 2021, la empresa ha realizado dividendos en efectivo en 6 ocasiones, y el dividendo en efectivo acumulado implementado asciende a 358 millones de yuanes.

El sistema de alerta temprana de financial reports con Ojo de Águila para empresas cotizadas realiza, desde cuatro grandes dimensiones—calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión de fondos y seguridad, y eficiencia operativa—un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de Yunlu Co., Ltd.

I. Perspectiva de la calidad del desempeño

Durante el período del informe, la empresa tuvo ingresos de 1.89 mil millones de yuanes, un 0.56% menos año con año; el beneficio neto fue de 294 millones de yuanes, un 18.45% menos año con año; el flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 31.1151 millones de yuanes, un 78.4% menos año con año.

A nivel general del desempeño, se debe prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento de los ingresos operativos continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la variación interanual de los ingresos operativos fue de 22.43%, 7.24% y -0.56%, respectivamente, y la tendencia de variación sigue descendiendo.

• La tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la matriz continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la variación interanual del beneficio neto atribuible a la matriz fue de 46.62%, 8.73% y -18.45%, respectivamente, y la tendencia de variación sigue descendiendo.

• La tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la matriz excluyendo partidas no recurrentes continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la variación interanual del beneficio neto atribuible a la matriz excluyendo partidas no recurrentes fue de 53.63%, 12.59% y -18.27%, respectivamente, y la tendencia de variación sigue descendiendo.

Combinando la calidad de los activos operativos, se debe prestar especial atención a:

• El cociente cuentas por cobrar/ingresos operativos continúa aumentando. En los últimos tres informes anuales, el cociente cuentas por cobrar/ingresos operativos fue de 24.97%, 29.36% y 31.38%, respectivamente, creciendo de forma sostenida.

• La tasa de crecimiento del inventario es superior a la tasa de crecimiento del costo de ventas. Durante el período del informe, el inventario aumentó 96.73% respecto al inicio del período, el costo de ventas creció 3.5% interanual, y la tasa de crecimiento del inventario es superior a la del costo de ventas.

• La tasa de crecimiento del inventario es superior a la tasa de crecimiento de los ingresos operativos. Durante el período del informe, el inventario aumentó 96.73% respecto al inicio del período, los ingresos operativos crecieron -0.56% interanual, y la tasa de crecimiento del inventario es superior a la de los ingresos operativos.

Combinando la calidad de los flujos de caja, se debe prestar especial atención a:

• El flujo neto de efectivo de las actividades operativas continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 220 millones de yuanes, 140 millones de yuanes y 30 millones de yuanes, respectivamente, con una disminución sostenida.

• El cociente flujo neto de efectivo de actividades operativas/beneficio neto es inferior a 1. Durante el período del informe, el cociente flujo neto de efectivo de actividades operativas/beneficio neto fue de 0.106, inferior a 1, lo que indica una calidad de ganancias débil.

• El cociente flujo neto de efectivo de actividades operativas/beneficio neto sigue deteriorándose. En los últimos tres informes semestrales, el cociente flujo neto de efectivo de actividades operativas/beneficio neto fue de 0.66, 0.4 y 0.11, respectivamente, mostrando un deterioro sostenido y una tendencia descendente en la calidad de las ganancias.

II. Perspectiva de capacidad de rentabilidad

Durante el período del informe, el margen bruto fue de 27.74%, una disminución del 9.28% interanual; el margen neto fue de 15.58%, una disminución del 17.99% interanual; el rendimiento sobre el patrimonio neto (ponderado) fue de 11.39%, una disminución del 25.07% interanual.

Combinando el rendimiento desde la parte operativa de la empresa, se debe prestar especial atención a:

• Disminución del margen bruto de ventas. Durante el período del informe, el margen bruto de ventas fue de 27.74%, una disminución del 9.28% interanual.

Combinando el rendimiento desde el lado de activos de la empresa, se debe prestar especial atención a:

• Disminución continua del rendimiento sobre el patrimonio neto. En los últimos tres informes anuales, el rendimiento promedio ponderado sobre el patrimonio neto fue de 15.56%, 15.2% y 11.39%, respectivamente, con una tendencia de variación que sigue descendiendo.

III. Perspectiva de presión y seguridad de fondos

Durante el período del informe, el ratio de activo-pasivo de la empresa fue de 23.35%, un aumento del 15.28% interanual; el ratio corriente fue de 4.06, y el ratio rápido fue de 3.68; la deuda total fue de 277 millones de yuanes, de los cuales la deuda de corto plazo fue 277 millones de yuanes, y la deuda de corto plazo representó el 100% de la deuda total.

Con base en la presión de fondos a corto plazo, se debe prestar especial atención a:

• La tasa de caja continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la tasa de caja fue de 0.69, 0.55 y 0.42, respectivamente, y sigue disminuyendo.

• El cociente flujo neto de efectivo de actividades operativas/pasivo corriente continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el cociente flujo neto de efectivo de actividades operativas/pasivo corriente fue de 0.56, 0.29 y 0.05, respectivamente, con una disminución sostenida.

| Proyecto | 20230630 | 20240630 | 20250630 | | Est Activ. neta de efectivo (yuanes) | 1.53亿 | 1.64亿 | -3464.09万 | | Pasivo corriente (yuanes) | 5.28亿 | 4.5亿 | 5.63亿 | | Flujo neto de efectivo de actividades operativas/pasivo corriente | 0.29 | 0.36 | -0.06 |

Desde la perspectiva de la gestión del control de fondos, se debe prestar especial atención a:

• El cociente ingresos por intereses/efectivo y equivalentes de efectivo es menor que 1.5%. Durante el período del informe, el efectivo y equivalentes de efectivo fue de 0.7 mil millones de yuanes, la deuda de corto plazo fue de 6.891 millones de yuanes, y el cociente promedio de ingresos por intereses/efectivo y equivalentes de efectivo fue de 1.343%, inferior a 1.5%.

IV. Perspectiva de eficiencia operativa

Durante el período del informe, el ratio de rotación de cuentas por cobrar fue de 3.28, una disminución del 13.56% interanual; el ratio de rotación de inventario fue de 7.32, una disminución del 26.56% interanual; el ratio de rotación de activos totales fue de 0.58, una disminución del 10.2% interanual.

Desde los activos operativos, se debe prestar especial atención a:

• La rotación de cuentas por cobrar continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el ratio de rotación de cuentas por cobrar fue de 4.59, 3.8 y 3.28, respectivamente, y la capacidad de rotación de cuentas por cobrar se está debilitando.

• La rotación de inventario disminuyó de manera significativa. Durante el período del informe, el ratio de rotación de inventario fue de 7.32, con una disminución significativa del 26.56% interanual.

Desde los activos a largo plazo, se debe prestar especial atención a:

• La rotación de activos totales continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el ratio de rotación de activos totales fue de 0.67, 0.64 y 0.58, respectivamente, y la capacidad de rotación de activos totales se está debilitando.

• El valor de ingresos generado por unidad de activos fijos disminuye año tras año. En los últimos tres informes anuales, la proporción ingresos operativos/valor original de activos fijos fue de 4.46, 3.84 y 3.42, respectivamente, con una disminución sostenida.

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Introducción a la Alerta Temprana de Financial Reports con Ojo de Águila de Siná Finance: la alerta temprana de financial reports con Ojo de Águila de empresas cotizadas es un sistema de análisis profesional e inteligente para informes financieros. La alerta temprana Ojo de Águila, reuniendo a una gran cantidad de expertos financieros autorizados como firmas contables y empresas cotizadas, realiza un seguimiento e interpretación de los informes financieros más recientes de las empresas cotizadas desde múltiples dimensiones, como el crecimiento del desempeño, la calidad de los ingresos, la presión y seguridad de fondos, y la eficiencia operativa, y mediante formatos de imagen y texto señala los posibles puntos de riesgo financiero. Ofrece soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para identificar riesgos financieros y emitir alertas para instituciones financieras, empresas cotizadas y autoridades regulatorias, entre otros.

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Responsable: Xiao Lang Express News