Límite del 20% de tasa de interés en cuenta regresiva, cambio de marcha en la industria de financiamiento al consumo

En lo que respecta al “límite rojo” del 20% de tasa de interés, algunas empresas de consumo financiero (消金公司) ya han empezado a implementarlo en el terreno. El 25 de marzo, el reportero de Beijing Business Daily (北京商报) observó que la página de préstamos de Sunlight Consumer Finance (阳光消费金融) actualmente ha reducido primero el límite máximo de la tasa de interés anualizada del préstamo de 24% a 20%.

Esta medida no fue repentina, sino que está relacionada con los requisitos regulatorios previos. A finales de octubre de 2025, varias instituciones de consumo financiero confirmaron al reportero de Beijing Business Daily que, debido a las exigencias de “guía en ventanilla” (window guidance), el costo de financiamiento integral de los préstamos nuevos se redujo a dentro del 20%; además, tras múltiples entrevistas, el reportero de Beijing Business Daily supo que actualmente varias instituciones de consumo financiero están ajustando y aplicando de acuerdo con los requisitos regulatorios, “la velocidad puede ser rápida o lenta, pero todas completarán la tarea de recorte de precios dentro del plazo establecido, y esto también planteará desafíos más altos para la capacidad de operación propia, la capacidad de control de riesgos y la capacidad de segmentación de clientes de toda la industria”. Dijo más de un profesional de las empresas de consumo financiero.

El nuevo “límite rojo” del 20% no solo es un ajuste numérico en la tasa de interés; en esta carrera entre “cumplimiento y rentabilidad”, la industria de consumo financiero también afrontará una gran reestructuración del negocio.

Acciones de instituciones ya existentes

La reducción de tasas de interés en el financiamiento de consumo llega a un avance adicional.

El 25 de marzo, el reportero de Beijing Business Daily observó que, en la plataforma de la app mini (小程序) de Sunlight Consumer Finance, la página de préstamos para la tasa de interés anualizada máxima del nuevo préstamo ya ha bajado primero del 24% al 20%. Para el producto de la compañía “Huanxi Dai” (欢喜贷), el rango de la tasa de interés anualizada (interés simple) muestra 10.08%—20%, y además lanzó un beneficio por tiempo limitado “Última ronda de exención de intereses” (最后一期免息). Y este también es el primer caso en la industria en que una institución de consumo financiero con licencia ha fijado de manera explícita un tope de precios del 20% aplicado en el terreno.

Sin embargo, además de Sunlight Consumer Finance, el reportero de Beijing Business Daily revisó las bandas de tasas de decenas de instituciones como Zhaolian Consumer Finance (招联消费金融), Bank of China Consumer Finance (中银消费金融), China Post Consumer Finance (中邮消费金融), Maans (马上消费金融), Ping An Consumer Finance (平安消费金融), CITIC Consumer Finance (中信消费金融), Changyin Consumer Finance (长银消费金融), Beiyin Consumer Finance (北银消费金融), Haier Consumer Finance (海尔消费金融), Hubei Consumer Finance (湖北消费金融), Mengshang Consumer Finance (蒙商消费金融), Jinshang Consumer Finance (晋商消费金融) y otras; según estos rangos, los topes siguen estando en 24%. Además, Xiaomi Consumer Finance (小米消费金融) solo muestra la tasa mínima en 7.2% anualizada y no divulga un rango explícito de tasa anualizada.

Con respecto a esta medida de Sunlight Consumer Finance, el reportero de Beijing Business Daily se puso en contacto con la empresa para confirmación. A la fecha de publicación, no recibió respuesta. No obstante, varios profesionales de empresas de consumo financiero le dijeron al reportero de Beijing Business Daily que esta medida se relaciona principalmente con los requisitos previos de “guía en ventanilla” transmitidos por la regulación.

En torno a la tasa de los productos de préstamo, la industria de consumo financiero recibió en 2025 una guía regulatoria en forma de “ventana”. A finales de ese mes de octubre, se exigió a las instituciones de consumo financiero que el costo de financiamiento integral de los préstamos nuevos se redujera a dentro del 20%. En ese momento, varias instituciones de consumo financiero confirmaron esto al reportero de Beijing Business Daily, pero señalaron que no había un momento exacto de implementación ni detalles de ejecución.

“Cada entidad está ajustando; la fecha de entrada en vigor es el 1 de agosto, y hay además algunos meses como periodo de transición para la rectificación, así que la velocidad de ajuste de cada una puede variar”. El 25 de marzo, un profesional de una empresa de consumo financiero le dijo al reportero de Beijing Business Daily.

Otro responsable relacionado con otra empresa de consumo financiero también le mencionó al reportero de Beijing Business Daily que, “la compañía ya ha formulado estrictamente un plan de trabajo para reducir el costo de financiamiento de los prestatarios de acuerdo con los requisitos regulatorios; y de manera proactiva bajará los precios a clientes de alta calidad, además de introducir activamente activos de menor fijación de precios (low pricing). Se completará el recorte de precios dentro del plazo establecido por la regulación”.

Su Xi Zhiyan (素喜智研) investigadora senior, Su Xiaorui (苏筱芮), señaló que el hecho de que Sunlight Consumer Finance haya ajustado primero el tope de tasas a 20% se debe, por un lado, a la guía en ventanilla; y por otro, a partir de la nueva normativa de “obligación de mostrar con claridad las tarifas y cargos” (息费强制明示) que se materializó recientemente, su aterrizaje anticipado también le ayuda a aprovechar primero la oportunidad de cumplimiento antes de que entre en vigor oficialmente el 1 de agosto. A corto plazo, como el “límite rojo” del 20% de la guía en ventanilla se irá materializando gradualmente, pero si se pretende convertir en un estándar de largo plazo, aún habrá que observar si luego se emiten documentos con cláusulas claras relacionadas.

Presiones de cumplimiento y rentabilidad detrás

Ante el “límite rojo” regulatorio del 20%, ¿por qué la mayoría de las instituciones no se ha movido durante tanto tiempo? Detrás hay muchas pruebas para el negocio.

“Según los comentarios del mercado previos, el tope de tasa de 20% ya alcanzó el punto de equilibrio de ganancias y pérdidas de algunas empresas de consumo financiero; estas instituciones aún no han ajustado principalmente porque enfrentan una presión real sobre el modelo de rentabilidad”. Dijo Su Xiaorui. Además, considerando que el tamaño de Sunlight Consumer Finance no es grande, tiene la ventaja de “barco pequeño, fácil de girar”; mientras que las instituciones con cierto tamaño son más propensas a “afectar todo cuando se toca una parte”, y en los movimientos de ajuste de precios tienden más a observar y luego seguir oportunamente.

Lo que dijo no es falso. Un responsable de una empresa de consumo financiero reconoció: “El recorte de tasas en realidad reducirá objetivamente el rango de clientes que se pueden atender. Y en comparación con los costos y riesgos que asume, en la situación actual el margen de beneficios de las instituciones de consumo financiero no es alto. Cuando tanto el costo de adquisición de clientes como el costo de riesgo logran disminuir, las instituciones de consumo financiero tendrán más probabilidades de ir logrando de manera gradual y saludable la reducción del precio sin afectar el alcance del servicio ni la calidad”.

Un profesional de otra empresa de consumo financiero también le dijo al reportero de Beijing Business Daily que el proceso de recorte plantea exigencias más altas para la capacidad de operación propia y de control de riesgos, así como para la capacidad de segmentación de clientes de la compañía y de toda la industria: cómo lograr la transformación en los nuevos requisitos regulatorios y el entorno del mercado es el reto actual.

Además de la presión sobre el margen de utilidades, la industria de consumo financiero también enfrenta el reto de “desintermediación” (去中介化). El reportero de Beijing Business Daily supo que recientemente la regulación también está ajustando al mismo tiempo los negocios de préstamos puente (助贷) de las instituciones de consumo financiero, incluyendo exigir que se controle el tamaño del negocio de助贷 y el tamaño de los préstamos con aumento de garantías (担保增信贷款), y prohibir que se acuerden cláusulas de promesa rígida con las instituciones de助贷.

Un profesional reveló que, actualmente, los departamentos reguladores, siguiendo el principio de “una empresa, una estrategia” (一司一策), están refinando los requisitos relacionados con la implementación de las nuevas normas de助贷. La dirección general es mejorar la capacidad de operación propia de la industria y reducir la dependencia del negocio de助贷. “Desde que se fundó la compañía, hemos insistido firmemente en construir capacidad de operación propia; incluso al colaborar con plataformas, mantenemos la exigencia de que la capacidad sea autónoma. A través del fortalecimiento de capacidades se mejora la eficiencia y se reducen costos, para adaptarse a la competencia en la era de tasas bajas”. Dijo ese profesional.

Wang Pengbo (王蓬博), analista jefe de BoTong Consulting, considera que el hecho de que Sunlight Consumer Finance haya ajustado primero el tope de tasas a 20% se debe, en primer lugar, a la estricta implementación previa de los requisitos de guía en ventanilla sobre el costo de financiamiento integral de la industria de consumo financiero; además, también se debe a que la propia institución cuenta con un respaldo adecuado en su capacidad de control de riesgos y en su costo de fondos, lo que le permite completar primero el recorte de tasas. Para las instituciones que aún están en ajuste, Wang Pengbo señaló que podrían existir dudas evidentes: por un lado, temen que si no ajustan a tiempo se toque el límite de cumplimiento; por otro, temen que al bajar los precios primero se pierdan clientes en la competencia. Todo esto ocurre en un proceso de equilibrio entre las exigencias de cumplimiento y la competencia del mercado.

De “impulsado por escala” a “impulsado por calidad”

El recorte de tasas ya es una decisión; profesionales de la industria creen que la industria de consumo financiero ya no puede depender del viejo modelo de “cobrar tasas altas para cubrir riesgos altos” para sobrevivir, y esta gran prueba de tasas también se convertirá en una oportunidad para forzar la transformación de las instituciones y cambiar de manera integral hacia operaciones más finas y precisas.

Tal como lo dijeron anteriormente responsables de empresas de consumo financiero, se puede ver que la industria se está transformando de “impulsada por escala” a “impulsada por calidad”. Aunque a corto plazo existe presión objetiva, también impulsará de manera objetiva que las instituciones mejoren su competitividad central. La financiación inclusiva (普惠金融) no es “prestar con un umbral bajo”, sino “tener la capacidad de identificar y servir a las personas que no están suficientemente cubiertas por la banca tradicional”. Las instituciones también están buscando lograr un equilibrio dinámico entre “precios asequibles” y “riesgos que se pueden cubrir”, mediante control de riesgos digital, segmentación de productos, integración en escenarios y coordinación con políticas.

Un profesional de otra empresa de consumo financiero también mencionó que, durante años, la compañía ha construido continuamente un sistema de marketing, un sistema de control de riesgos y mecanismos de financiamiento diversificados que cumplen los requisitos del desarrollo del negocio; dentro de la industria tiene una competitividad relativamente fuerte. Para afrontar desafíos correspondientes, la compañía también seguirá reduciendo costos de riesgo, costos operativos y costos de financiamiento, a fin de ofrecer más espacio y optimizar continuamente el modelo de negocio.

Su Xiaorui considera que, bajo la fuerte presión de múltiples costos rígidos —como el costo de fondos, el costo operativo y el costo de riesgo— en las instituciones de consumo financiero, el tope de ganancias se reduce de manera forzada, lo que podría hacer que el modelo de fijación de precios de control de riesgos del pasado pierda eficacia. En el futuro, las instituciones de consumo financiero deberían esforzarse por reducir el costo de adquisición de clientes y el costo de control de riesgos mediante medidas como construir una matriz diferenciada de “segmentación de clientes y fijación de precios por rangos”, e introducir reducciones de costos a lo largo de toda la cadena impulsadas por tecnología. Luego, con la profundización de escenarios diferenciados, promover una reconfiguración integral de la capacidad de operación propia para adquirir clientes y controlar riesgos, y pasar gradualmente a desligarse de una dependencia excesiva de los modelos pasados como助贷, garantías, etc.

Wang Pengbo, por su parte, señaló que, en el contexto de que se endurece la regulación de los negocios de助贷, las empresas de consumo financiero deberían avanzar gradualmente hacia la desintermediación, aumentar la construcción de canales propios para adquirir clientes, y al mismo tiempo fortalecer la construcción de su propio sistema de control de riesgos, reduciendo la dependencia de socios externos. “Ante la competencia en la era de tasas bajas, las instituciones deberían optimizar la estructura de fondos para reducir el costo de fondos, centrarse en escenarios segmentados para profundizar en los usuarios, abandonar el modelo de depender únicamente de cubrir riesgos con tasas altas, y construir la competitividad central con base en la capacidad de control de riesgos y la eficiencia del servicio, logrando un desarrollo conforme y sólido”. Dijo.

Reportero de Beijing Business Daily: Liu Sihong

(Editor: Qian Xiaorui)

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