Lucro da Oracle: Execução sólida garante a meta de receita e mitiga preocupações dos investidores

Principais métricas da Morningstar para a Oracle

• Estimativa de Valor Justo

  : $220

• Classificação da Morningstar

  : ★★★★

• Classificação do Economic Moat da Morningstar

  : Restrito

• Classificação de Incerteza da Morningstar

  : Muito Elevada

O que Pensámos sobre os Resultados da Oracle

A Oracle ORCL apresentou resultados excecionais no terceiro trimestre, acima das expectativas, com a receita total a subir 22% para $17 mil milhões e a receita da cloud a aumentar 44% para $9 mil milhões. Mais importante ainda, a receita de infraestruturas cloud cresceu 84% para $5 mil milhões, sendo o principal contributo para o desempenho acima do esperado trimestral da Oracle.

Porque é que isto importa: Estamos satisfeitos com o ritmo da Oracle para expandir a sua pegada de centros de dados. A procura por treino e inferência de IA continua a exceder a oferta, o que suporta a nossa perspetiva de crescimento acelerado para a Oracle Cloud Infrastructure. A receita da OCI deverá crescer 77% no ano fiscal de 2026 e 117% no ano fiscal de 2027.

• Noventa por cento da capacidade do centro de dados de 400 megawatts que a Oracle entregou no trimestre estiveram no prazo ou adiantados. Tendo em conta a escala do aumento de capacidade da OCI, um historial sólido de entrega atempada é evidência de uma execução consistente que deve manter a confiança dos clientes e permitir um tempo mais rápido até à geração de receitas.

O essencial: Elevamos a nossa estimativa de valor justo para a Oracle com moat restrito para $220, face aos $215 anteriormente, com base numa procura de curto prazo para computação de IA superior ao esperado. As ações parecem subavaliadas após a subida de 8% no pós-mercado.

• A clarificação sobre o financiamento da Oracle e a procura do mercado pode mitigar as preocupações dos investidores em torno do crescimento futuro da OCI. No entanto, reiteramos a nossa Classificação de Incerteza da Morningstar Muito Elevada para a Oracle, uma vez que a procura e o panorama competitivo para a cloud de IA podem mudar rapidamente ao longo do longo prazo.
• O nosso cenário de base assume que a infraestrutura de IA continuará a registar procura elevada, o que permite à Oracle atingir a sua meta de receita de $225 mil milhões até ao ano fiscal de 2030. Neste caso, existe um caminho claro para a ação da Oracle convergir com a nossa estimativa de valor justo como resultado da entrega de capacidade atempada a cada trimestre.

A seguir: Além de reiterar a sua orientação para receita total do ano fiscal de 2026 de $67 mil milhões e orientação de despesas de capital de $50 mil milhões, a administração aumentou a orientação para receita do ano fiscal de 2027 para $90 mil milhões, um acréscimo de $5 mil milhões face ao encontro com investidores de outubro passado.