Tres empresas de litio revelan primero sus informes anuales de 2025: el rendimiento del cuarto trimestre aumenta significativamente respecto al trimestre anterior, y la diferenciación en el margen bruto muestra el control sobre los recursos

En 2025, los precios del litio mostraron una tendencia de “primero a la baja y luego al alza”.

Con el inicio de la temporada de informes anuales, tres empresas de litio—Rongjie Co., Ltd. (SZ002192, precio de la acción: 81.98 yuanes, capitalización: 21,300 millones de yuanes), Tianqi Lithium (SZ002466, precio de la acción: 57.24 yuanes, capitalización: 94,200 millones de yuanes) y Shengxin Lithium Energy (SZ002240, precio de la acción: 42.08 yuanes, capitalización: 38,500 millones de yuanes)—entregaron primero sus resultados a fines de marzo de 2026.

Entre ellas, después de que Rongjie divulgara su informe, los fondos entraron en masa; la acción de la compañía subió más del 40% en la semana anterior (del 23 de marzo al 27 de marzo). Un reportero de 《Diario de Economía》 observó que Rongjie fue tan “calentada” por los fondos porque en 2025 su producción de concentrado de espodumena de litio aumentó 174.83% interanual; además, la veta 134 del proyecto de petalita de espodumena de metilica en Sichuan (en el distrito Jiajitiacan) amplió claramente su volumen, convirtiéndose en la fuerza motriz central del crecimiento del desempeño de la empresa.

A través de tres informes anuales se puede ver que, aunque en todo 2025 los precios del litio fluctuaron con intensidad, las empresas de litio en general lograron una reparación del desempeño en el cuarto trimestre; al mismo tiempo, la lógica de “el recurso es lo primero” no solo no se debilitó después del lavado por el ciclo, sino que se convirtió aún más en la estrategia central para el despliegue de las empresas en 2026. Y en el lado de la demanda, las baterías de almacenamiento de energía han sido mencionadas en múltiples ocasiones por las empresas de litio.

Consenso en resultados: el cuarto trimestre se convirtió en la “mano decisiva”, el margen bruto se diferenció por dotación de recursos

Al entrar en la temporada de informes anuales, Rongjie, Tianqi Lithium y Shengxin Lithium Energy, tres empresas de litio, revelaron recientemente primero sus informes anuales de 2025. Por el desempeño, en 2025 la industria del litio en general mostró una tendencia de “primero a la baja y luego al alza”, y el cuarto trimestre se convirtió en la “mano decisiva” de los resultados del año.

Rongjie logró en 2025 ingresos operativos de 840 millones de yuanes, un aumento del 49.71%; y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 279 millones de yuanes, un aumento del 29.52%. Por trimestre, su desempeño mejoró básicamente de manera gradual trimestre a trimestre; en el cuarto trimestre, el beneficio neto atribuible alcanzó 135 millones de yuanes, lo que representa un crecimiento del 128.81% frente a los 59 millones de yuanes del tercer trimestre, y representó cerca de la mitad del beneficio neto anual.

Tianqi Lithium, en cambio, logró una “reversión en circunstancias adversas”: en 2025 obtuvo ingresos operativos de 10,346 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible de 463 millones de yuanes; en comparación con la pérdida de 7,905 millones de yuanes en 2024, consiguió salir de pérdidas y volver a obtener ganancias. En el cuarto trimestre, el beneficio neto atribuible por sí solo fue de 283 millones de yuanes, con un aumento de casi 200% mes a mes, lo que muestra claramente indicios de recuperación del desempeño.

En contraste, Shengxin Lithium Energy, aunque en 2025 aún estuvo en estado de pérdidas, redujo el monto de la pérdida frente a 2024, y además los ingresos del cuarto trimestre aumentaron con fuerza hasta 1,970 millones de yuanes, con un alza de 33% mes a mes, mostrando una tendencia de fuerte reactivación del negocio.

En cuanto al margen bruto de los productos, las tres compañías mostraron diferencias sustanciales de dotación de recursos: las “empresas mineras” con recursos de minería aguas arriba tuvieron márgenes brutos claramente superiores a las empresas de procesamiento que dependen únicamente de materias primas compradas externamente.

Tianqi Lithium, gracias a la mina de espodumena Grimbush con costos globales más bajos bajo control, tuvo un margen bruto de sus productos de litio de 52.88%; Rongjie también se benefició de sus propias minas: el margen bruto de su concentrado de espodumena de litio fue 53.12%, con un crecimiento interanual notable; Shengxin Lithium Energy, centrada en el procesamiento de sales de litio, soportó una presión de costos mayor, por lo que el margen bruto de sus productos de litio fue 18.35%, con una brecha evidente frente a las dos anteriores.

Sobre la fluctuación de este sector, el informe anual de las empresas de litio lo menciona. La trayectoria de precios de los productos de litio en 2025 fue “primero a la baja y luego al alza”: en la primera mitad del año siguió una caída unilateral; el carbonato de litio grado batería llegó a caer en algún momento por debajo de 60,000 yuanes/tonelada. En la segunda mitad, impulsado por múltiples factores como el estallido de la demanda de almacenamiento de energía y la contracción del lado de la oferta, tocó fondo y rebotó.

La lógica de “el recurso es lo primero” no cambia, el lado de la demanda: el almacenamiento de energía se menciona de forma destacada

El reportero notó que los tres informes anuales, de manera simultánea, colocaron “los recursos” como foco, lo que muestra que las empresas de litio comparten el consenso de “tener el mineral en la mano”.

En su plan operativo para 2026, Tianqi Lithium planteó de forma explícita: “Asegurar la estabilidad y la sostenibilidad del desarrollo y aprovechamiento de los recursos de litio aguas arriba, y reforzar aún más la intensidad de la gestión y el control del proyecto de la mina de espodumena Grimbush”.

Al mismo tiempo, la empresa también señaló que “avanzará de manera activa y ordenada con los trabajos relacionados con el proyecto de captación y procesamiento de la mina de espodumena de litio de Yajiang Cuozha”; en el futuro, este proyecto se integrará con la mina de Grimbush para formar una “doble garantía de recursos nacionales y extranjeros”. Se informa que la mina Yajiang Cuozha está ubicada en la zona de Jiajitiacan, un área nacional rica en recursos de litio.

Shengxin Lithium Energy aumenta directamente el control de los recursos mediante operaciones de capital. En 2025, la compañía completó la adquisición de Sichuan Qicheng Mining Co., Ltd., con lo que indirectamente controló HuiRong Mining, que cuenta con la mina de espodumena de litio de Muirong. El informe anual señala que la mina de Muirong ya tiene comprobados 9.896 millones de toneladas de recursos LiO, con una ley promedio de 1.62%, siendo una de las minas con mayor ley de litio en la región de Sichuan. La escala de producción y diseño de la mina es de 3 millones de toneladas/año. Además, gracias a las economías de escala derivadas de su desarrollo a gran escala y a su excelente dotación de recursos, se prevé que sus costos de producción se mantendrán en niveles relativamente bajos dentro de la industria.

Rongjie, igualmente, refuerza el lado de los recursos. Su producción de concentrado de espodumena de litio en 2025 aumentó 174.83% interanual. La empresa especifica que el plan operativo de 2026 incluye: “Seguir elevando la escala de producción de recursos de litio y consolidar aún más la base para el desarrollo de la cadena industrial”, y también “coordinar activamente los asuntos para la ampliación del procesamiento de concentración de selección de 350,000 toneladas/año en el sitio original de la mina”. Según el informe anual de 2025, este proyecto de ampliación obtuvo avances en diciembre de 2024: Rongda Lithium Industry y el gobierno municipal de Kangding firmaron un acuerdo que establece que se añadirán 350,000 toneladas/año de capacidad de procesamiento en el sitio original de la mina. Actualmente se están preparando los trabajos relacionados.

Para los objetivos específicos de 2026, las tres compañías muestran una tendencia de expansión. Tianqi Lithium planea que su fábrica No. 3 de concentrado de espodumena de litio clase química Grimbush produzca sus primeros productos en enero de 2026, y planea completar el aumento progresivo de capacidad dentro del año; Shengxin Lithium Energy se enfocará en impulsar la liberación de capacidad del proyecto de sales de litio de 60,000 toneladas en Indonesia, el proyecto Shengtuo 6, y avanzará a toda fuerza en el desarrollo y la construcción de la mina de Muirong, “para lograr lo antes posible un aumento sustancial en el suministro de recursos de litio”; Rongjie, por su parte, planea que su proyecto de materiales catódicos alcance producción a escala en la segunda mitad de 2026 y avance de manera constante con el proyecto de materiales anódicos en Lanzhou.

Desde el punto de vista de analistas del sector de la industria, la fuerte recuperación de los precios del litio en la segunda mitad de 2025 y el estallido de la demanda de almacenamiento de energía son, entre los factores clave, uno de los impulsores principales.

Y respecto a la situación actual del mercado, un analista principal de la industria que pidió no ser identificado le dijo al reportero: “En el segundo trimestre de este año, la lógica del mercado es bastante clara; la relación entre el almacenamiento de energía y el precio del litio se está fortaleciendo. La capacidad del almacenamiento de energía para resistir el precio del litio depende principalmente de la dificultad de concretar el ajuste de precios a lo pactado. Por lo que se ve, la capacidad del almacenamiento de energía es mayor que la del inicio del año cuando el mercado realizaba transacciones. Pero en el fondo, con un precio del litio alto, la economía del almacenamiento de energía definitivamente empeora; solo que en el segundo trimestre del mercado se puede posponer este problema primero”.

Este juicio coincide con las perspectivas de industria incluidas en los informes anuales. Tianqi Lithium citó datos que indican que en 2025 el volumen mundial de envíos de baterías de almacenamiento de energía creció 76.2% interanual; el almacenamiento de energía se ha convertido en un nuevo motor para impulsar el crecimiento de la demanda de litio. Rongjie también señaló que en 2025 el mercado de baterías de litio para almacenamiento de energía creció de manera explosiva y que las empresas chinas ocupan una posición dominante a nivel global.

En conjunto, los informes anuales de 2025 de estas tres empresas revelan que, después de atravesar una volatilidad extrema en los precios, la industria del litio entra en una era de diferenciación impulsada simultáneamente por “recursos” y “demanda”. Las empresas con dotación de recursos aguas arriba tienen una capacidad para resistir riesgos y una capacidad de generación de ganancias significativamente mejores que las empresas puramente de procesamiento; y en el extremo final, el almacenamiento de energía, como nuevo polo de crecimiento, está reconfigurando la estructura de oferta y demanda del sector.

A medida que se materialicen los planes de ampliación de capacidad y desarrollo de recursos de cada empresa en 2026, la competencia en la industria del litio pasará de una simple ampliación de capacidad a una competencia integral por la capacidad de control de los recursos minerales clave.

（Fuente: Diario de Economía）