Las acciones de Boston Scientific (BSX) caen un 8% tras la rebaja de Raymond James en medio de vientos en contra en el crecimiento

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• Puntos clave

• Operaciones bursátiles cerca de mínimos anuales

• Siguen surgiendo desarrollos alentadores

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• Raymond James redujo BSX de Compra fuerte a Mejor desempeño, bajando el precio objetivo de $97 a $88.

• Las preocupaciones se centran en el crecimiento más lento en los productos de electrofisiología y Watchman de EE. UU., que representaron más de la mitad de la expansión de los ingresos interanuales de la empresa.

• Las acciones cayeron a un mínimo de 52 semanas, lo que equivale a una disminución de aproximadamente 30% durante el último año.

• A pesar de la rebaja, BSX recibió la autorización de la FDA 510(k) para su sistema de gestión de fluidos Asurys, y el ensayo CHAMPION-AF logró sus criterios de valoración principales.

• Varias firmas, incluidas Evercore ISI y Bernstein, continúan manteniendo calificaciones de Mejor desempeño, mientras que Stifel mantiene una recomendación de Compra con un objetivo de $90.

Boston Scientific tuvo una sesión de negociación difícil el lunes, con las acciones desplomándose más de 8% y alcanzando un mínimo de 52 semanas, ya que el sentimiento de los inversores cambió respecto a la trayectoria de crecimiento a corto plazo del fabricante de dispositivos médicos.

Boston Scientific Corporation, BSX

La fuerte caída siguió a una rebaja realizada por el analista de Raymond James Jayson Bedford, quien movió su calificación de BSX de Compra fuerte a Mejor desempeño, al mismo tiempo que redujo su precio objetivo de $97 a $88. La firma enfatizó que su confianza en las perspectivas a largo plazo de la compañía sigue siendo sólida, describiendo a BSX como “una de las compañías de mayor calidad y crecimiento más rápido, dentro de las de gran capitalización en Med Tech”. Sin embargo, las proyecciones a corto plazo requerían un reajuste.

La preocupación principal se centra en el debilitamiento del impulso en dos de los segmentos de negocio de BSX con mayor expansión. La división de electrofisiología de EE. UU. y el dispositivo Watchman representaron conjuntamente el 26% de los ingresos totales en 2025 y aportaron más de la mitad del crecimiento de las ventas interanuales de BSX. Raymond James ahora pronostica que estos segmentos crecerán a 17% y 16% durante los próximos dos años, una reducción frente a las proyecciones anteriores de 18% y 20%.

En cuanto al negocio de electrofisiología, el desempeño del cuarto trimestre mostró señales de desaceleración, y la firma observó pérdidas continuas de participación de mercado. Raymond James proyecta actualmente tasas de crecimiento de EP de 15% y 14% para 2026 y 2027, respectivamente.

La situación de Watchman presenta un panorama más matizado. Los resultados del ensayo CHAMPION-AF fueron alentadores: Raymond James señaló que los hallazgos “eliminan del tablero un escenario de ‘fallo’ en el peor caso” y posicionan el producto para una posible expansión de la etiqueta en 2027. Sin embargo, los datos del ensayo CLOSURE, publicados en el New England Journal of Medicine, continúan generando comentarios negativos y podrían crear incertidumbre sobre la trayectoria de crecimiento del dispositivo.

Operaciones bursátiles cerca de mínimos anuales

Cotizando aproximadamente a $65.26, BSX se mantiene cerca de su nivel más débil en un año. La acción ha caído aproximadamente 30% durante el periodo de 12 meses anterior, dejando a la compañía con una capitalización de mercado de alrededor de $102.8 mil millones.

A pesar de la presión vendedora reciente, los datos de InvestingPro sugieren que la acción podría estar operando por debajo de su valor intrínseco. BSX ha entregado casi 20% de crecimiento de ingresos y mantiene una relación PEG de 0.64. Raymond James también señaló que BSX cotiza a aproximadamente 18 veces las ganancias proyectadas de 2027, lo que representa un descuento frente al promedio del grupo de pares de 21 veces.

Siguen surgiendo desarrollos alentadores

No todas las noticias han sido negativas. La FDA otorgó la autorización 510(k) para el Sistema de Gestión de Fluidos Asurys de BSX, diseñado para procedimientos urológicos endoscópicos. Además, el ensayo CHAMPION-AF demostró que el dispositivo Watchman ofreció eficacia comparable a los anticoagulantes NOAC, a la vez que proporcionó métricas de seguridad superiores.

Stifel mantuvo su calificación de Compra para BSX tras estos desarrollos, manteniendo un precio objetivo de $90. Evercore ISI reafirmó su postura de Mejor desempeño, destacando la capacidad de la empresa para sostener una tasa compuesta anual de crecimiento de ingresos del 9% hasta 2028. Bernstein también mantuvo su calificación de Mejor desempeño, aunque con un precio objetivo de $112 que parece ambicioso dadas las cotizaciones actuales.

Raymond James ajustó sus proyecciones de ingresos para 2026 y 2027 a la baja en aproximadamente 0.5% y 1.5%, respectivamente, mientras continuaba expresando confianza en que la tesis de inversión a largo plazo para BSX sigue siendo fundamentalmente sólida.

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